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EEUU y la zona euro coincidirán en subir el precio del dinero

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Bernanke dice que la Fed actuará con firmeza ante el riesgo inflacionista y Trichet ratifica sus intenciones.

Jean-Claude Trichet y Ben Bernanke.

Carlos Álvaro.

El ciclo alcista de los tipos de interés que la OCDE vaticinaba para mediados de 2009 se adelantará. Y mucho. El presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, acaba de dejar claro que la subida en EEUU se aproxima, y se ha unido así a lo que planea hacer el BCE a partir de julio. En ambos casos se trata de atajar una inflación cuyo derrape, impulsado por el crudo y los alimentos, es ya el enemigo económico mundial número uno.

 Pese a la desaceleración de EEUU, y a que se otea un decrecimiento en el segundo trimestre, Bernanke esgrimió el lunes parecidas tesis a los que maneja el BCE: la economía no va tan mal. De hecho, Bernanke afirmó que los factores que han sumido a EEUU en la crisis comienzan a diluirse, pese a un “inoportuno” aumento del paro del 5% al 5,5% que minimizó. En estas condiciones, la Fed, que ya había dado por acabado su apoyo monetario al crecimiento, con una baja de tipos del 5,25% al 2%, se centrará en contener el IPC.

 Bernanke admitió que “es probable” que la actividad sea débil en el segundo trimestre, pero dijo que “el riesgo de haber entrado en una espiral negativa ha bajado”. Sin embargo, dijo que hay otros factores que deben neutralizar “los malos vientos” que afronta la economía. Entre ellos citó las bajadas de tipos y el plan de estímulo de Bush. Eso sí, reconoció que persisten factores negativos, como la contracción inmobiliaria y un alza sostenida del combustible, que eleva el riesgo inflacionista. La inflación sigue alta y “la última ronda de alzas en la energía agrava el riesgo”.

 La Fed da por cerrado el ciclo bajista y se apresta a subir los intereses para atajar una inflación que, además de por el crudo y los alimentos se ve espoleada por la caída del dólar, según Bernanke. “La Fed resistirá con firmeza y actuará ante la erosión de las expectativas de inflación, ya que ese derrape desestabilizaría también el crecimiento”, dijo. “El banco no permitirá que los agentes económicos den por sentada la idea de que la inflación se acelerará”.

Reunión a fin de mes
La Fed se reúne los días 24 y 25 de junio y Bernanke no es el primer funcionario del banco que sugiere la idea de un alza de tipos. No obstante, se juzga que el banco esperará al tercer trimestre, cuando el PIB dé signos de recuperarse. La Fed se sumaría al movimiento que ha anticipado el jefe del BCE, Jean-Claude Trichet, cuyo anuncio de que el dinero podría subir en julio ha generado un efecto alcista en el petróleo y el euríbor.

 La Casa Blanca pidió que las subidas de tipos sean graduales y el principal asesor económico de Bush, Keith Hennessey coincidió con Bernanke en que la economía mejora: “el segundo semestre será más solido que el primero”.