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La economía europea aguanta el tipo ante la crisis

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La economía germana, la primera del euro, registró durante el primer trimestre de este año el mayor avance del PIB desde 1996, el 1,5%. Francia también se recupera.

Carlos Álvaro

Madrid. Hay crisis, pero menos. Al menos no tan grave como se preveía. De hecho, Europa parece capear el temporal de la turbulencia financiera y crediticia mejor de lo que el BCE y la Comisión Europea auguraban y tanto la zona euro en su conjunto como sus principales economías registraron en el primer trimestre de 2008 un comportamiento más sólido de lo previsto.

En la zona euro, el crecimiento se aceleró en el primer trimestre del 0,4% al 0,7% trimestral, con un avance frente al año anterior del 2,2%, expansión inesperada que fue debida al sorprendente tirón de la economía germana, la primera del euro, que creció al mayor ritmo en 12 años. En la UE, el PIB progresó el 0,7% trimestral, pero el avance anual fue superior a los Quince (2,4%). 

Alemania, que registró una sorprendente y robusta expansión en los primeros tres meses del año, tira del carro europeo. Espoleada por la demanda interna (consumo e inversión), la economía germana avanzó un fuerte 1,5% trimestral, después de un crecimiento del 0,3% a finales de 2007, cuando los expertos más optimistas esperaban una expansión del 0,7%. Se trata del mayor incremento del PIB desde 1996. En ritmo anual, la expansión del PIB germano fue del 1,8%. Berlín prevé un crecimiento del 1,7% en 2008, tras al 2,5% de 2007, si bien el FMI es más pesimista y cree que el PIB avanzará el 1,4%.

La segunda economía del euro, Francia, también exhibió signos de fortaleza, aunque mucho más leves. París anunció ayer que el PIB creció el 2,1% en 2007, en lugar del 1,9% calculado previamente, y que progresó el 0,6% en el primer trimestre de 2008 respecto al trimestre anterior, en el que había avanzado sólo el 0,3%. En datos brutos, el PIB progresó un 2,2% en 2007, pero si se compara con los mismos días hábiles que en 2006, el avance fue sólo del 2,1%.

En 2006, según ese mismo criterio, el PIB había crecido el 2,4%, en lugar del 2,2% anunciado. En los tres primeros meses de 2008, los gastos de consumo de los hogares se ralentizaron claramente: crecieron sólo el 0,1%, frente a un 0,6% en el cuarto trimestre de 2007, y contribuyeron 0,1 puntos a la evolución del PIB. El saldo exterior contribuyó con 0,3 puntos a la evolución del PIB, con un repunte claro de las exportaciones (+3,1%).

El PIB italiano del primer trimestre aún no se conoce. El de la cuarta economía del euro, España, no fue especialmente bueno: el PIB creció a un ritmo del 2,7% anual, el menor desde finales de 2002 y ocho décimas menos que en el último trimestre de 2007.  Y el avance trimestral fue del 0,3%, el más modesto desde 1995.

Excepciones

En Austria, el crecimiento se aceleró del 0,6% al 0,8% trimestral en el primer trimestre de 2008, mientras que, en Grecia, el PIB avanzó el 1,1% triemstral. Holanda y Portugal fueron, como España, excepciones: el PIB neerlandés bajó al 0,2% trimestral y la economía lusa se desaceleró, con un retroceso también del 0,2%.

A título comparativo, EEUU registró un incremento del 0,1% trimestral y el 0,6% anual en el primer trimestre del año.

Los buenos datos de PIB contrarrestan el pesimismo que esta semana aportó el sector industrial: la producción registró el 0,2% en marzo, en su primera caída del año.