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El pequeño accionista sigue fiel a la banca española

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El número de accionistas es estable sin dejarse influir por las 'subprime' y la mayor salida se da paradójicamente en el banco con mejor evolución en bolsa.

E. Contreras

No ha cundido el pánico entre los inversores de los grandes bancos españoles. El terremoto subprime con epicentro en Estados Unidos es el detonante de una crisis que ha deprimido las cotizaciones de la generalidad de bancos en todo el mundo y amenaza con agudizar la desaceleración económica internacional. Pero los primeros datos de 2008, no parece indicar que una de las réplicas sea la fuga del accionista pequeño entre la banca española.

Al cierre de marzo, los grupos Santander, BBVA, Banco Popular, Banesto y Bankinter estaban en manos de 3.538.893 inversores. En el camino recorrido desde marzo del pasado año, cuando ni siquiera se sospechaba que estallaría la actual crisis financiera, apenas se han quedado en el camino 11.619 inversores o el equivalente a un 0,32%.

La mayor salida la sufre el Santander, que pierde 38.333; seguido por Banesto (‑4.185) y Bankinter (-1.267). En el lado opuesto de la balanza, BBVA gana 13.000 accionistas y Popular 11.309, pero quizá sea el Sabadell el que presenta el incremento más espectacular, de 9.490, dado su escaso número de inversores en relación a los dos anteriores.

Una razón para atraer accionistas es que las entidades lucieron resultados récord en 2007, sin necesidad de realizar amortización alguna por depreciación de activos tóxicos frente a las mil millonarias provisiones acometidas por las grandes entidades foráneas que, en muchos casos, llevaron los "números rojos" a sus cuentas. Lo que no impide, sin embargo, que la banca española sufriese también caídas en bolsa de entre el 5,54% y 32,81% (ver gráfico), y que acumulen descensos en lo que va de año.

Nada que ver, en cualquier caso, con los desplomes de los grandes titanes que, en el mayor de los casos, han visto reducido su valor en los mercados en más de la mitad. El mejor ejemplo es Citigroup, el mayor banco del mundo hasta la crisis, al que ya superan entidades como el Santander.

Entre las entidades cotizadas españolas llama la atención que sea el Santander, la que mejor ha sorteado la acometida de la crisis en bolsa, la que experimenta un abandono superior de inversores. Al cántabro le penaliza que sea confundido con otros colosos internacionales y la inversión en el estadounidense Sovereign, algo que no ocurre con las entidades puramente domésticas, según expertos.

Valor refugio tradicional

Las entidades, tradicionalmente consideradas valor refugio por su fortaleza ante bolsas volátiles y ofrecer una rentabilidad al accionista próxima al 4%, han experimentado además un refuerzo de sus accionistas de referencia. Bankinter es el último en recibir en el capital a Crédit Agricole, que controla el 20% y tenía interés de llegar al 29,9%, cota que también quiere alcanzar su ex presidente Jaime Botín. En BBVA, el accionista de referencia sería Manuel Jové (5%) y en el Popular Nicolás Osuna irrumpió en pleno agosto adquiriéndo el 3,9%, mientras que el luso Américo Amorin alcanzaba recientemente el 7,8%.