Ofrece 450 millones por la eléctrica irlandesa ESB. La compañía echará el resto en una privatización en la que también pujan otros cuatro consorcios.
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José Manuel Entrecanales preside Endesa. |
J. L. S. / F. R. A.
Aún no ha cerrado de forma efectiva la venta de sus activos europeos a E.On (fundamentalmente en Francia e Italia) y ya está empeñada en resucitar su filial europea. Endesa presentó el pasado día 11 su oferta por la eléctrica pública irlandesa Electricity Supply Board (ESB) y está dispuesta a echar el resto para llevársela. Según la valoración realizada por un banco de inversión, los activos de la irlandesa rondan los 450 millones de euros y la oferta de Endesa iría en esa línea.
Aunque van a muerte por ella, la eléctrica española que ahora controlan Acciona y Enel no lo va a tener fácil en este proceso privatizador. Otros cuatro consorcios han pasado a la segunda fase después de que se rumoreara una larga lista de posibles interesados entre los que se llegó a hablar de gigantes como la alemana RWE, o las españolas Iberdrola y Unión Fenosa.
Lo que es seguro es que a Endesa le plantará batalla Viridian Group, una empresa de electricidad de Irlanda del Norte que controla el fondo inglés Arcapital; otra oferta la ha presentado la empresa nacional de gas de Irlanda llamada Bord Gáis que va de la mano de International Power, una compañía británica de generación eléctrica con sede en Londres; la tercera la presenta el fondo de capital riesgo Star Capital Partners; y la última, una empresa americana de generación ya presente en Irlanda del Norte denominada AES. Fuentes conocedoras del proceso aseguraron a este diario que también podría haber pasado a la segunda fase otra quinta oferta conformada por Scottish & Southern Energy, una de las principales compañías eléctricas en el Reino Unido, que cuenta con una presencia destacada en el sector de renovables en Irlanda.
En noviembre, cerrado
Según el calendario previsto, el Gobierno irlandés seleccionará la oferta ganadora a mediados del mes de julio. La transacción podría cerrarse de forma definitiva a mediados de noviembre.
Si Endesa logra su objetivo, habrá conseguido dar un primer paso muy importante en su idea de resucitar su filial europea. Los activos que tenía hasta ahora en Europa pasan a manos de E.On según el acuerdo alcanzado en su día para que la alemana retirara la opa lanzada sobre la eléctrica española y dejara el camino expedito a la convulsa alianza italoespañola (Enel-Acciona) que ahora es la propietaria de la compañía.
La difunta filial europea de Endesa se creó en 2001, tuvo presencia en Francia, Italia, Polonia y Turquía. Ha estado excepcionalmente bien gestionada y en sus siete años de existencia generó un valor para la compañía de 6.000 millones de euros. Sobran razones para entender que Endesa quiera reemprender su aventura europea cuanto antes.
Un mercado medio, pero una oportunidad única
Electricity Supply Board (ESB) es la compañía eléctrica pública irlandesa (el Estado posee el 95% del capital). Fundada en 1927, cuenta en la actualidad con 6.700 empleados y 1,8 millones de clientes. Sus ingresos anuales rondan los 3.000 millones de euros y su beneficio neto se acerca a los 250 millones de euros.
En Endesa, la adquisición de esta compañía se ve como una oportunidad única (1.068 megavatios y con el 16% de la capacidad instalada en Irlanda). Es un mercado medio, pero muy atractivo, con precios altos, con sólido crecimiento de la demanda (superior al 4% anual, aunque para los próximos años se estima que será del 3,1%), un mercado en fase de liberalización y que puede dar acceso futuro al Reino Unido.
La eficiencia de los activos en venta puede ser fácilmente mejorable a juicio de Endesa. Además, las posibilidades de desarrollo en renovables son muy elevadas y eso gusta a la eléctrica española. El objetivo del Gobierno irlandés es que en 2020 el 42% de la energía generada provenga de fuentes renovables.
Dentro de las grandes líneas del plan estratégico de Endesa apuntadas el pasado 12 de marzo (pese a ese plan aún sin aprobar por el consejo de la eléctrica), esta operación encaja en varios de sus objetivos. El primero, en su idea de abordar nuevos mercados más allá del ibérico y de Latinoamérica. Y además, en su propósito de crecer a un ritmo de dos dígitos anualmente y de apostar por las renovables.
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