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La Fed, presionada para que compre bonos problemáticos

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George Bush y el secretario del Tesoro, Henry Paulson se muestran reacios a utilizar dinero público.

Bern Bernanke, presidente de la Reserva Federal. REUTERS

Nueva York. Hay que olvidarse de los tipos de interés. Para que la Reserva Federal proteja de la implosión a los mercados financieros necesita comprar a los bancos bonos hipotecarios con problemas, argumentan los mayores inversores del mundo en deuda del Tesoro estadounidense.  

Aún después de reducir los tipos de interés en un 3% desde septiembre, de ampliar el rango de activos financieros aceptados como colateral de préstamos y de dar a los creadores de mercado acceso a su ventana de descuento, la Fed ha sido incapaz de transmitir confianza a los mercados. La única herramienta que quede podría ser la de facilitar la creación de un tipo de agencia al estilo de la Resolution Trust Corp —creada en 1989 por el Congreso de EEUU durante la crisis de las cajas de ahorro, para hacerse cargo de los activos dañados— que compraría los bonos garantizados con viviendas.

Aunque la compra de parte de los seis billones de deuda hipotecaria en circulación sacaría del balance de los bancos el problema de la deuda y aliviaría la contracción crediticia, sería arriesgado para los contribuyentes.

“Una estructura tipo de RTC es interesante y a largo plazo podría no ser una gran carga para los contribuyentes’’, señala Barr Segal, director general de TCW Group, a Bloomberg. “Algo así sería muy útil, pero la Fed no lo ha planeado y no deberá Asumir una enorme cantidad de dinero con cargo a los contribuyentes’’, opina Alan Blinder, profesor en la Universidad de Princeton y ex vicepresidente del banco central. Una decisión de tal calibre “deberá salir de los estamentos políticos electos: del Gobierno y el Congreso’’, subraya.

El presidente, George Bush, y el secretario del Tesoro, Henry Paulson, se han resistido a las peticiones de utilizar fondos o garantías públicos para reducir el volumen récord de ejecuciones hipotecarias, la raíz de la crisis financiera,  prefiriendo que los mercados resuelvan el problema. Bush dijo el 15 de marzo que quería evitar “malas decisiones políticas”.