Sólo en enero y febrero de 2008, estos fondos han invertido ya más de la mitad que en todo 2007. Demasiado para EE.UU, que ya ha propuesto límites a su desarrollo.
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FUENTE: MORGAN STANLEY |
Eva Úriz
Madrid. Los fondos soberanos están aprovechando la crisis crediticia para acelerar su entrada en el capital de grandes empresas europeas y estadounidenses. Sólo en enero y febrero, estos fondos estatales procedentes de países emergentes como China, Singapur o las naciones de Oriente Medio han invertido 24.400 millones de dólares en compras en el extranjero. Una cifra que supone más de la mitad de lo invertido en todo 2007, un total de 48.500 millones de dólares, según datos de Dealogic.
Aunque han entrado en todo tipo de compañías, su foco principal han sido las entidades bancarias. De los 72.900 millones de dólares destinados por estos fondos a crecer en el exterior de enero de 2007 a febrero de 2008, ambos inclusive, 60.700 millones los han destinado a tomar participaciones en bancos.
Por regiones, los más activos han sido los de Singapur, Temasek Holdings y Government of Singapore Investment Corp (GIC). El país, en su intento por convertirse en un centro financiero mundial, ha protagonizado inversiones en el extranjero por valor de 41.700 millones de dólares, lo que supone el 57% de las inversiones efectuadas por la totalidad de los fondos soberanos existentes en los 14 meses contabilizados por Dealogic.
Emiratos Árabes y China
Por detrás se han situado los vehículos inversores de Emiratos Árabes Unidos, con 10.700 millones y China, con 8.000 millones. Temasek participa ya en Merrill Lynch, Barclays y Standard Chartered. GIC se ha colado en el capital de gigantes de la talla de UBS y Citigroup. Además, ambos fondos poseen grandes reservas financieras: Temasek, por valor de más de 100.000 millones de dólares; GIC, de entre 200.000 millones y 330.000 millones. Un tamaño sólo superado por los holdings de Emiratos Árabes Unidos.
Si se analiza la evolución de cada uno por separado, el más dinámico en 2007 ha sido GIC. Con 28.600 millonesde dólares invertidos, ha acumulado el 39% de las compras realizadas por fondos soberanos en el año. Inmediatamente después aparece la Kuwait Investment Authority, con 19.900 millones destinados a las operaciones de Citigroup y Merrill Lynch. El tercero vuelve a ser de Singapur: Temasek, con más de 13.000 millones de dólares. También han destacado en el último ejercicio las incursiones de China en Morgan Stanley y en Bear Sterns o de Abu Dhabi en Citibank, entre otras.
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La Administración Bush acaba de dar un importante paso para el control de los fondos soberanos, alarmado por la velocidad con la que avanzan en los mercados occidentales. En concreto, ha logrado que los vehículos inversores de los Gobiernos de Singapur y de Abu Dhabi (Emiratos Árabes Unidos) se comprometan a renunciar a “metas geopolíticas” para sus inversiones en el país. Ambos países han accedido a aumentar la transparencia de sus operaciones y a olvidarse de realizar operaciones que puedan tener un trasfondo político.
El Ejecutivo estadounidense espera que este compromiso sirva de ejemplo para otros fondos. Pero parece que no será un camino de rosas. China y el Golfo Pérsico han mostrado ya sus reticencias. Los Gobiernos de ambos países han tachado el código de innecesario y de intrusión en sus negocios.
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