Negocios.com

¿Qué tienen en común los valores del Ibex que más suben? Hacer las Américas

• Opiniones (0)

Grifols, Mapfre, Repsol, Ferrovial, Cintra, Acerinox y Gamesa exprimen su presencia en EEUU y el resto del continente.

La sombra del director de Repsol YPF, petrolera hispano-argentina, durante una conferencia. EFE

Amparo Ledo

Enriquecerse. Además de ser sinónimo de hacer las Américas,es lo que pueden permitirse en estos tiempos revueltos algunas de las compañías del Ibex con presencia en el continente. De las 35 que integran el índice, sólo seis suben en el año. Y la expansión internacional de cinco de ellas al otro lado del Atlántico es el denominador común.

La sexta, Red Eléctrica de España (REE), de perfil muy doméstico, hace valer su condición de valor refugio y se cuela entre las mejores tras confirmar la regulación y a la espera de la aprobación del plan energético, que incrementará sus inversiones.

Internacionalizarse suele ser el paso natural cuando el mercado local se queda pequeño, pero en tiempos de crisis como los que nos acechan se convierte en una necesidad más que una elección. Una necesidad que tarde o temprano tiene su recompensa y ahí está Mapfre para demostrarlo.

David Navarro, analista de Inversis Banco, recuerda que la aseguradora ha estado durante dos años y medio realizando una importante expansión internacional, "algo que no dejaba visibilidad". Una vez finalizada, "la diversificación geográfica está ayudando a paliar la desaceleración económica en España", explica.

De hecho, las sociedades del grupo con actividad fuera de España han aportado el 30% del resultado consolidado de los tres primeros meses de 2008 (60 millones de euros), y de éste el 30% corresponde a Mapfre América. Porcentaje que incrementará con el grupo estadounidense Comerse, cuya compra ha recibido ya la autorización.

La respuesta es un alza del 12% en lo que va de año frente a una caída, casi en la misma cuantía (-11%), del Ibex.

Grifols, a la cabeza

Pero es Grifols la que mejor exprime su presencia en EEUU. No en vano, la cobertura natural de la compañía ante el riesgo divisa permite compensar los efectos negativos de las ventas en dólares con las compras de plasma, la principal materia prima, también en la misma moneda.

"Por áreas geográficas, destacan los aumentos registrados de las ventas en EEUU, Latinoamérica y Asia", explica la compañía en la declaración intermedia trimestral. De hecho, en el mercado norteamericano han aumentado un 10,3%.

También las ventas internacionales de Ferrovial tienen un elevado crecimiento (+16,6%) liderado por los nuevos proyectos de EEUU e Irlanda, explica la constructora en sus resultados trimestrales.

Aunque no están en positivo, Acerinox, Cintra y Gamesa también forman parte de los diez mejores valores del Ibex (ver cuadro). El 78% del beneficio neto del grupo Acerinox (66,7 millones de euros) en el primer trimestre del ejercicio en curso corresponde a la filial estadounidense NAS, situada en Kentucky, mientras que EEUU es el segundo contribuidor de las ventas de Gamesa. Tal como indica la compañía, "las ventas internacionales representan un 62% de la facturación"

El Sur también existe

Cuanto más externalizada está una compañía mejor puede capear el temporal. "Mientras en España cae el consumo, Brasil sigue consumiendo", resume Navarro.

"Latinoamérica se beneficia de un entorno macroeconómico estable, de inflación baja, fortalecimiento de las divisas frente al dólar y reducidos niveles de endeudamiento, tanto en el sector público como en el privado, lo que contrasta con el escenario de hace unos años, cuando las divisas se caracterizaban por su volatilidad y tendían a un debilitamiento sistemático, y cuando la inflación mensual era de dos dígitos", señala el gestor de BlackRock, Will Landers. Quien apostó por la zona como Repsol, ahora recoge sus frutos.

Lo doméstico, a la cola

Al otro lado de la balanza, entre los peores del Ibex en el año se encuentran los valores más domésticos como bancos medianos y valores muy relacionados con el consumo como Inditex.

Mención aparte merecen los tres peores. Telecinco y Bolsas y Mercados Españoles (BME) caen un 40% y 34%, respectivamente, muy afectadas por la caída de ingresos por publicidad, la primera, y por la menor negociación y actividad bursátil, la segunda. Iberia, por su parte, acusa el imparable aumento del precio del petróleo.