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La CAM venderá las cuotas en las oficinas como productos simples

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No obstante, la caja reconoce que son instrumentos más complejos que las acciones y detalla exhaustivamente los riesgos asumidos.

El presidente de la CAM, Vicente Sala.

G. Velasco

Caja Mediterráneo ha sido la primera entidad que se ha atrevido a someterse al juicio del mercado a través de la emisión de cuotas participativas. Unos títulos a los que tendrán acceso los inversores minoristas a través de las sucursales de la CAM sin apenas restricciones. La entidad ha decidido, de acuerdo con la normativa interna, clasificar las cuotas como “instrumento financiero no complejo”. 

Cualquier cliente que se acerque a alguna de sus casi 1.160 oficinas o llame por teléfono o se ponga en contacto por internet podrá realizar peticiones desde el 1 de julio hasta las 14.00 horas hasta el 15 de julio por un importe de entre 3.000 y 100.000 euros.

El asunto de cómo se venderán las cuotas entre los ahorradores de a pie tiene su importancia porque serán ellos los que compren la mayor parte de la emisión por valor medio de 328 millones que se va a lanzar.

En total, a ellos va dirigido el 65,5% de la operación frente al 31% del tramo institucional. Esta decisión habría generado reticencias en la anterior cúpula del Banco de España. El ex subgobernador Gonzalo Gil advirtió en su momento en retiradas ocasiones que estos títulos no deberían colocarse entre clientes minoristas porque “acaban convirtiéndose en un depósito sin mercado y, por lo tanto, va en contra de los que se quiere conseguir, que es que cotice”.

Pero, sobre todo, eran reacios a la venta en las ventanillas de las sucursales por temor a que se coloquen sin explicar a los clientes qué se está realmente adquiriendo.

En el caso de la CAM, aunque considera que son productos simples, ha establecido un test a aplicar con carácter previo a la colocación en oficinas del producto con el fin de recabar información sobre la capacidad para tomar decisiones de inversión del comprador. La entidad aplica esta política consciente de que “no son un producto que se comercialice a iniciativa de los inversores sino que la caja tiene interés en vender”.

La entidad considera que se trata de un producto no complejo, a pesar de que dedica un extenso capítulo a describir los riesgos (ver apoyo) y admite que se trata de instrumentos más complicados que las acciones. Esta misma advertencia la realizó ayer la CNMV desde su web.