La gran paradoja tech de 2025: mientras el Nasdaq tiembla, el dinero entra como nunca
La tecnología vuelve a demostrar que es el centro de gravedad del mercado en 2025. Según Bank of America, el sector está camino de cerrar el año con entradas netas récord de 75.000 millones de dólares, incluso después de que el Nasdaq haya tropezado con fuerza por miedo a valoraciones demasiado exigentes. En paralelo, el capital empieza a salir de cripto y busca refugio en bonos del Tesoro. Una foto con un mensaje claro: los inversores no abandonan la IA, solo están renegociando el precio del riesgo.
Entradas récord en tecnología pese al ruido de valoraciones
2025 está siendo el año de la tecnología, incluso cuando el mercado intenta enfriar la euforia. El último informe semanal de flujos de Bank of America apunta a que las acciones tech van camino de registrar 75.000 millones de dólares de entradas netas en el año, un máximo histórico. El dato es especialmente llamativo porque llega en medio de la corrección reciente del sector: tras marcar máximos a finales de octubre, el Nasdaq ha recibido un golpe serio y cayó alrededor del 2% el jueves.
El “tirón” de la IA mantiene viva la demanda
La explicación de fondo no se ha movido: los inversores siguen viendo en la tecnología —y en especial en la cadena de valor de la inteligencia artificial— el motor más claro de crecimiento estructural. Aunque el debate sobre valoraciones elevadas vuelve de forma cíclica, el flujo de dinero demuestra que los grandes fondos prefieren mantenerse expuestos al sector antes que perderse su tramo de expansión. Prueba de ello es que, solo en la semana hasta el miércoles, el sector captó otros 4.400 millones de dólares.
Nasdaq fuerte en el año, pero con baches recientes
Hasta ahora, el balance anual sigue siendo positivo. El Nasdaq acumula una subida cercana al 14% en 2025 y alcanzó máximos históricos en octubre. Pero el último tramo del año se ha vuelto más incómodo: la corrección del jueves y la volatilidad reciente reflejan un mercado que empieza a descontar expectativas más realistas sobre el ritmo de inversión en IA y el retorno de ese gasto en beneficios empresariales.
Cripto se desinfla: segunda mayor salida de la historia
Mientras el dinero sigue entrando en tecnología, en cripto ocurre lo contrario. Los fondos ligados a criptomonedas registraron una salida semanal de 2.200 millones de dólares, la segunda mayor de la que hay registro. Bitcoin y ether han caído a mínimos de varios meses, arrastrados por un giro global hacia la aversión al riesgo. Para los operadores, es una señal relevante: cuando el activo más especulativo se rompe, el mercado tiende a reducir exposición en todo lo que huela a beta alta.
Bonos del Tesoro recuperan protagonismo
La otra pata del movimiento está en renta fija. BofA detecta 8.800 millones de dólares de entradas en Treasuries en la última semana, el mayor flujo hacia deuda estadounidense desde abril. Este retorno al bono refleja dos cosas: búsqueda de refugio tras el susto en bolsa y expectativas crecientes de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Cuando el mercado cree que la Fed puede bajar en diciembre, el bono gana atractivo y el dinero rota desde riesgo extremo hacia activos con menor volatilidad.
Qué nos está diciendo el mercado
La foto de flujos deja una paradoja muy 2025: la tecnología no deja de atraer capital incluso cuando cae. No es un acto de fe ciega; es, más bien, la aceptación de que el crecimiento global se está concentrando donde hay productividad, escalabilidad y ventaja competitiva. En cambio, cripto actúa como válvula de escape del miedo y Treasuries como el colchón final.
En resumen, el mercado no está abandonando la tecnología. Está haciendo otra cosa: seguir dentro, pero con el dedo en el gatillo. Porque en 2025 la prioridad no es elegir entre IA o no IA, sino decidir cuánto estás dispuesto a pagar por ella.