S&P 500, Dow Jones y Nasdaq frenan en seco: futuros caen mientras Powell y los datos de manufacturas ponen nervioso a Wall Street

Futuros en rojo para S&P 500, Dow y Nasdaq

El arranque de diciembre llega con mal tono para los futuros de Wall Street. Según los datos de Refinitiv, a primera hora del lunes:

• los futuros del Dow Jones caían alrededor de un 0,37%-0,45%,

• los del S&P 500 (ES1!) cedían en torno a un 0,56%-0,58%,

• y los del Nasdaq 100 (NQ1!) bajaban cerca de un 0,7%.

Los inversores se están apartando del riesgo a la espera de dos citas clave en la misma jornada:

• los datos de actividad manufacturera de noviembre en EE.UU. (encuestas de S&P Global e ISM),

• y un discurso muy vigilado de Jerome Powell, que podría dar pistas sobre la decisión de tipos en la reunión de la Fed del 10 de diciembre.

Un noviembre mixto: S&P 500 y Dow salvan el mes, el Nasdaq se resiente

Refinitiv recuerda que el S&P 500 y el Dow Jones firmaron en noviembre subidas moderadas, apoyadas en la expectativa de un recorte de tipos en diciembre, pese al ruido sobre una posible burbuja en la IA.

El Nasdaq, en cambio, registró su mayor caída mensual desde marzo, un recordatorio de que las dudas sobre el gasto en inteligencia artificial siguen muy vivas y de que el sector tech vuelve a ser el eslabón más sensible del mercado.

Powell bajo los focos… y Hassett en la sombra

El mensaje de Powell será clave para encajar un puzzle donde:

• la inflación aún muestra datos que sugieren que los precios pueden seguir al alza,

• los mercados descuentan, vía herramienta FedWatch de CME, una probabilidad cercana al 88% de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre,

• y el contexto político añade ruido extra: el presidente Donald Trump podría anunciar antes de Navidad al próximo presidente de la Fed, con el asesor Kevin Hassett como favorito.

Eso deja a los operadores en una posición incómoda, pendientes de lo que diga Powell hoy… y de lo que pueda hacer su sucesor en unos meses.

Japón agita el tablero y activa el modo “risk off”

El giro defensivo no viene solo de EE.UU. El discurso del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, sugiriendo que se evaluará una subida de tipos en diciembre, ha golpeado con fuerza a los mercados asiáticos:

• fuerte venta de bonos japoneses,

• repunte de las rentabilidades a máximos de años,

• subida del yen frente al dólar,

• y una caída de casi un 2% del Nikkei.

Un yen más fuerte pone en riesgo los carry trades construidos durante años sobre los tipos ultrabajos de Japón, lo que obliga a deshacer posiciones de riesgo en otras zonas y alimenta el modo aversión al riesgo global que se refleja en los futuros del S&P 500, Dow y Nasdaq.

Bitcoin pierde los 90.000 dólares y castiga a las cripto cotizadas

En paralelo, el bitcoin (BTCUSD) ha caído alrededor de un 5%, perforando de nuevo la zona de los 90.000 dólares y encaminándose a su peor sesión en casi un mes, tras haber sufrido en noviembre su mayor desplome mensual desde el crash de 2021, según Refinitiv.

Las acciones ligadas a criptomonedas han reaccionado con fuertes caídas:

• MicroStrategy (MSTR), con descensos superiores al 4%,

• Coinbase (COIN), con pérdidas cercanas al 4%,

• Bitfarms (BITF), que llegó a caer en torno a un 8%.

Para los analistas, no se trata tanto de una noticia específica de cripto, sino de un ajuste de posiciones de riesgo en bloque, que impacta en todo lo que huela a volatilidad.

Consumo fuerte en Black Friday, pero el mercado no se lo cree del todo

El único dato claramente positivo llega del consumo online. De acuerdo con Adobe Analytics, los compradores estadounidenses gastaron 11.800 millones de dólares en Black Friday, un 9,1% más que en 2024, marcando un nuevo récord histórico.

Sin embargo, la reacción en bolsa ha sido tibia:

• Walmart (WMT) y Target (TGT) apenas se movían en el premarket,

• Nike (NKE) cedía alrededor de un 0,3%,

• Dollar Tree (DLTR) se mantenía prácticamente plana.

El mensaje implícito: el gasto aguanta, pero los inversores dudan de que se traduzca en márgenes robustos, con la inflación y los costes todavía presionando.

PMIs flojos y un diciembre que promete de todo menos calma

El análisis de Dhara Ranasinghe para Refinitiv resume que este inicio de diciembre encaja con un final de año “todo menos tranquilo”:

• los PMIs manufactureros muestran caídas de actividad en China, Japón, Corea del Sur y Taiwán,

• la eurozona vuelve a terreno contractivo,

• y, aunque hay cierto avance en las negociaciones comerciales, la demanda global no reacciona con fuerza.

En paralelo, EE.UU. y Ucrania han calificado como “productivas” sus últimas conversaciones sobre un posible acuerdo de paz, pero la guerra supera ya los tres años y sigue siendo un foco de incertidumbre.

Con este cóctel —futuros del S&P 500, Dow y Nasdaq a la baja, bitcoin cayendo, el BoJ girando, PMIs flojos y relevo en la Fed en el aire— lo único claro es que diciembre no será un paseo.

Por ahora, Wall Street prefiere frenar y ver: primero hablará Powell, luego llegarán los datos de inflación PCE y, solo entonces, el mercado decidirá si el rally de fin de año sigue vivo… o si los máximos recientes fueron el último brindis antes del ajuste.