Acerinox mejora resultados con un EBITDA de 119 millones y anticipa un segundo trimestre más fuerte en 2026
Acerinox ha arrancado 2026 mostrando fortaleza operativa en un entorno global marcado por la incertidumbre geopolítica, la debilidad de la demanda industrial y el encarecimiento energético. La compañía cerró el primer trimestre con un EBITDA ajustado de 119 millones de euros, lo que supone una mejora del 18% respecto al cuarto trimestre de 2025, confirmando la capacidad del grupo para sostener rentabilidad en un contexto internacional complejo.
La multinacional española del acero inoxidable registró además una facturación de 1.384 millones de euros, cifra que representa un crecimiento del 6% frente al trimestre anterior, impulsada por una recuperación gradual de actividad y mejores condiciones de mercado en Europa y Estados Unidos.
Acerinox mejora rentabilidad y vuelve a beneficios en el primer trimestre
El grupo logró revertir las pérdidas registradas a finales de 2025 y volvió a beneficios.
El resultado después de impuestos y minoritarios se situó en 5 millones de euros, frente a las pérdidas de 47 millones de euros contabilizadas en el cuarto trimestre del pasado ejercicio.
Esta mejora se explica por una combinación de mayor actividad comercial, estabilización progresiva de precios y mejor desempeño operativo de sus divisiones principales.
Según la compañía, el trimestre ha estado condicionado por una elevada volatilidad derivada del nuevo escenario geopolítico global, aunque la estrategia industrial y geográfica de Acerinox ha permitido amortiguar el impacto.
El cash flow operativo alcanzó 34 millones de euros, pese a absorber un incremento de capital circulante de 47 millones vinculado al aumento de actividad.
Por su parte, durante el trimestre el grupo realizó inversiones (CAPEX) por 73 millones de euros y abonó un dividendo a cuenta de 77 millones de euros.
La deuda neta sube hasta 1.295 millones tras inversiones y dividendo
En el apartado financiero, Acerinox cerró marzo con una deuda financiera neta de 1.295 millones de euros, tras aumentar en 106 millones durante el trimestre.
La compañía explica este incremento por el impacto combinado del dividendo, inversiones industriales y necesidades de capital circulante ligadas al crecimiento operativo.
A pesar de ello, la dirección considera que el balance mantiene solidez suficiente para afrontar el plan inversor y la actual fase de expansión.
Europa y EEUU favorecen a Acerinox por medidas proteccionistas
Uno de los elementos clave del trimestre ha sido el nuevo marco regulatorio en Europa y Estados Unidos.
En Europa, la entrada en vigor del Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM) desde el 1 de enero ha provocado una caída relevante de importaciones, favoreciendo la competitividad del mercado interno.
Además, Acerinox espera nuevas medidas de defensa comercial de la Unión Europea a partir del 1 de julio, lo que podría reforzar aún más el entorno para productores europeos.
En paralelo, en Estados Unidos sigue vigente la Sección 232, medida que ha reducido el peso de importaciones de acero inoxidable del 24% al 21% del mercado, beneficiando directamente a fabricantes locales como North American Stainless, filial de Acerinox.
Este contexto regulatorio fortalece la posición competitiva del grupo en sus principales geografías estratégicas.
La división de acero inoxidable impulsa la recuperación del grupo
Por negocios, la división de Acero Inoxidable fue el principal motor del trimestre.
Esta unidad registró un EBITDA de 82 millones de euros, frente al prácticamente equilibrio operativo del cuarto trimestre de 2025, cuando generó apenas 1 millón.
La mejora estuvo impulsada por una recuperación gradual de precios en mercados clave y menor presión competitiva derivada de la caída de importaciones.
No obstante, Acerinox advierte de que el encarecimiento de materias primas y energía sigue ralentizando la recuperación de márgenes en Europa.
Por su parte, la división de Aleaciones de Alto Rendimiento alcanzó un EBITDA de 13 millones de euros.
Esta área se vio afectada por menor inversión en sectores como petróleo, gas e industria química debido al contexto geopolítico, aunque la compañía destaca una mejora en actividad aeroespacial y turbinas.
Impacto limitado del conflicto en Irán y cobertura energética activa
Acerinox señaló que el conflicto en Irán ha tenido hasta ahora un impacto operativo limitado.
La compañía estima que el efecto directo sobre EBITDA del trimestre fue de aproximadamente -2 millones de euros.
Según explica el grupo, su estrategia de coberturas energéticas ha permitido mitigar parte de la volatilidad derivada del repunte de precios energéticos y materias primas.
Esto refuerza la capacidad de resiliencia del grupo en un escenario de elevada incertidumbre internacional.
Acerinox prevé mejores resultados en el segundo trimestre
De cara al segundo trimestre, Acerinox se muestra moderadamente optimista.
La compañía prevé una mejora de resultados gracias a la recuperación gradual de actividad y la evolución favorable de carteras de pedidos tanto en Europa como en Estados Unidos.
“Esperamos que el EBITDA del segundo trimestre sea superior al del primero”, señaló la empresa en su presentación de resultados.
La mejora de pedidos, junto con la reducción de importaciones y mayor protección comercial, debería traducirse en mayores volúmenes de venta durante los próximos meses.
Plan estratégico con potencial de 500 millones de mejora de EBITDA
El consejero delegado de Acerinox, Bernardo Velázquez, reiteró además el compromiso con el plan estratégico del grupo.
La compañía continúa ejecutando proyectos clave como la ampliación de acería y nuevo laminador en frío en North American Stainless.
Según explicó la dirección, las iniciativas incluidas en el plan estratégico —centradas en crecimiento orgánico, eficiencia y sinergias— tienen un potencial estimado de 500 millones de euros de mejora de EBITDA.
En un contexto global marcado por autonomía estratégica, relocalización industrial y nuevas barreras comerciales, Acerinox considera que su posicionamiento industrial en Europa y Estados Unidos refuerza su liderazgo estructural.
Con mejora operativa, vuelta a beneficios y perspectivas favorables para el segundo trimestre, el grupo afronta 2026 con una visión prudente pero positiva.