Banco Sabadell gana un 29% menos en el primer ejercicio de 2026 debido a costes extraordinarios
Banco Sabadell ha presentado este martes sus resultados del primer trimestre de 2026 con un beneficio neto atribuido de 347 millones de euros, un 29,1% menos interanual debido a costes no recurrentes vinculados al plan de prejubilaciones y a la venta de TSB. La entidad reafirma sus objetivos estratégicos y confirma el pago de un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción el próximo 29 de mayo.
Beneficio trimestral afectado por costes no recurrentes, pero con actividad comercial al alza
El Grupo Banco Sabadell ha registrado un beneficio neto atribuido de 347 millones de euros en el primer trimestre de 2026, cifra que incluye la contribución neta de TSB. Esta caída del 29,1% interanual no responde a un deterioro estructural del negocio, sino que se explica por tres factores extraordinarios ya anticipados por la dirección: 55 millones de euros en costes brutos del nuevo plan de prejubilaciones, 14 millones de euros en coberturas de divisa vinculadas a la venta de TSB, y la caída progresiva del margen de intereses en el inicio del ejercicio.
El consejero delegado saliente, César González-Bueno, ha subrayado que el banco mantiene intacta su capacidad de ejecución y generación de capital orgánica trimestre a trimestre, y ha transmitido confianza en el liderazgo de Marc Armengol, que asume el timón de la entidad. Por su parte, el director financiero, Sergio Palavecino, ha destacado la solidez del balance y el crecimiento robusto de los volúmenes como pilares del mensaje positivo que la entidad traslada al mercado.
"Tenemos un balance sólido y un crecimiento robusto y sano, que nos ofrece unas muy buenas perspectivas. Todo ello refuerza el mensaje positivo para el mercado y los accionistas." Sergio Palavecino, Director Financiero de Banco Sabadell
Crecimiento sólido del crédito y los recursos de clientes en todos los segmentos
A pesar del contexto macroeconómico complejo, la actividad comercial de Banco Sabadell continúa su tendencia positiva. El crédito vivo exTSB alcanza los 121.587 millones de euros, con un crecimiento interanual del 5,6%, impulsado por el buen comportamiento tanto en España como en los negocios internacionales, especialmente en Miami y México.
En el mercado doméstico, el crédito hipotecario creció un 4,1% interanual hasta los 39.800 millones de euros, mientras que el crédito al consumo avanzó un destacado 14,8%, hasta los 5.500 millones. El segmento de pymes y grandes empresas sumó 44.800 millones de euros (+2,1% interanual), con una nueva producción a largo plazo que se aceleró un 5% en el trimestre, lo que refleja la buena dinámica del mercado empresarial.
En el pasivo, el total de recursos de clientes exTSB alcanza los 184.768 millones de euros, un 5,9% más interanual. Los recursos en balance suman 132.239 millones (+4,3%), con un comportamiento especialmente destacado de las cuentas a la vista. Los recursos fuera de balance crecen un 10,4%, hasta los 52.529 millones, impulsados por los fondos de inversión, los seguros y la gestión de patrimonios.
Margen de intereses: el primer trimestre marca el suelo, con recuperación prevista a lo largo de 2026
El margen de intereses exTSB se sitúa en 872 millones de euros, lo que representa una reducción interanual del 3,5% y del 2,5% frente al trimestre anterior. Esta evolución responde al entorno de tipos de interés más bajos y al efecto del último repricing negativo trimestral del crédito, tal y como había anticipado la dirección.
No obstante, Banco Sabadell prevé que este primer trimestre represente el punto mínimo del margen de intereses en el ejercicio. A partir de ahora, la entidad espera una mejora gradual que permita cerrar 2026 con un crecimiento superior al 1% en este indicador, apoyado en un entorno de tipos más elevados y volátiles, el crecimiento de volúmenes y un mayor diferencial de clientela.
Los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones netas) totalizaron 1.187 millones de euros en el primer trimestre (-3,1% interanual). Las comisiones netas, por su parte, se situaron en 315 millones (-2,2% interanual), penalizadas por una menor aportación de las comisiones de servicios.
Plan de prejubilaciones: inversión en eficiencia con ahorro de 40 millones anuales desde 2027
Los costes totales ascendieron a 624 millones de euros al cierre de marzo. Los costes recurrentes aumentaron un 3,4% interanual, aunque bajaron un 3% frente al trimestre anterior. El impacto puntual del ejercicio proviene del nuevo plan de prejubilaciones en España, que supone un coste total previsto de 90 millones de euros para todo 2026, de los cuales ya se han contabilizado 55 millones en el primer trimestre.
Esta inversión generará un ahorro anualizado de 40 millones de euros brutos a partir de 2027, y ya en 2026 se materializará un tercio de ese ahorro. La ratio de eficiencia exTSB (incluyendo amortizaciones) se situó en el 52,2% al cierre de marzo.
Mejora continua de la calidad del balance: mora al 2,55% y cobertura al 71%
Uno de los aspectos más positivos de los resultados es la mejora constante de la calidad crediticia. La ratio de morosidad exTSB se reduce al 2,55% en marzo de 2026, frente al 2,65% del cierre de 2025 y al 3,09% de hace un año. Paralelamente, la ratio de cobertura stage 3 con total provisiones mejora al 71%, desde el 69% del trimestre anterior.
Los activos problemáticos se redujeron en 106 millones de euros en el trimestre. En los últimos doce meses, la caída acumulada asciende a 685 millones de euros. El coste del riesgo de crédito se sitúa en 27 puntos básicos y el coste del riesgo total en 38 puntos básicos, niveles contenidos que reflejan la solidez de la cartera.
Solvencia robusta y dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción el 29 de mayo
La ratio CET1 fully-loaded se sitúa en el 13,2% a cierre de marzo de 2026, reflejando una generación orgánica de capital de 32 puntos básicos en el trimestre. La ratio neta sube 7 puntos básicos tras absorber los costes extraordinarios del plan de prejubilaciones y descontar el 60% del pay-out comprometido con los accionistas.
El gran hito del trimestre es el cierre de la venta de TSB por 2.860 millones de libras, operación que genera 405 puntos básicos de capital y permite a Banco Sabadell repartir un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción el próximo 29 de mayo. La entidad mantiene además su objetivo de rentabilidad RoTE recurrente del 16% para 2027, tras situarse en el 14,1% en términos recurrentes en el primer trimestre.
"Banco Sabadell ha experimentado en los últimos años un extraordinario proceso de transformación. El modelo funciona, la franquicia va bien, y hay una estrategia clara y potente" César González-Bueno, Consejero Delegado de Banco Sabadell
En resumen, los resultados del primer trimestre de 2026 de Banco Sabadell presentan un beneficio condicionado por factores no recurrentes y ya anticipados, pero muestran una actividad comercial en crecimiento, una calidad crediticia en mejora continua y una solvencia sólida. La entidad afronta el resto del ejercicio con el respaldo de la generación de capital, la recuperación prevista del margen de intereses y el dividendo extraordinario derivado de la venta de TSB.