Cellnex vende su participación en un fondo con Deutsche Telekom por 170 millones para reducir deuda

Cellnex Telecom continúa avanzando en su estrategia de simplificación corporativa y fortalecimiento financiero. La compañía ha cerrado la venta de su participación en el fondo de infraestructuras digitales que mantenía junto a Deutsche Telekom, una operación valorada en aproximadamente 170 millones de euros que permitirá al grupo español generar liquidez inmediata y seguir reduciendo su apalancamiento.

Cellnex acelera su estrategia de desinversiones

Cellnex Telecom sigue ejecutando su hoja de ruta para simplificar su estructura operativa y reforzar su balance tras años marcados por una intensa expansión internacional basada en adquisiciones.

El último movimiento dentro de esta estrategia ha sido la venta de su participación en el fondo Digital Infrastructure Vehicle II SCSp, un vehículo de inversión que había creado junto a Deutsche Telekom para invertir en infraestructuras digitales en Europa.

La operación, valorada en torno a 170 millones de euros, se recoge en los estados financieros correspondientes al cierre del ejercicio 2025 de la compañía. Con esta transacción, la empresa logra generar caja y avanzar en su objetivo prioritario de reducción de deuda.

Un fondo creado para invertir en infraestructuras digitales

La relación entre Cellnex y Deutsche Telekom en este vehículo de inversión se remonta a mediados de 2021, cuando ambas compañías decidieron crear el fondo Digital Infrastructure Vehicle II SCSp.

El objetivo del fondo era invertir de forma independiente en infraestructuras digitales críticas en Europa, entre ellas:

• Redes de fibra óptica

• Torres de telecomunicaciones

• Centros de datos

Estas inversiones buscaban generar retornos atractivos manteniendo un perfil de riesgo controlado, en un momento en el que la demanda de conectividad y digitalización se disparaba en todo el continente.

En el momento de su constitución, Cellnex se comprometió a una inversión progresiva de hasta 200 millones de euros, mientras que Deutsche Telekom aportó activos valorados en unos 400 millones de euros.

Con la venta de su participación, Cellnex abandona también un vehículo que controla el 38% del capital de su propia filial en los Países Bajos, ubicada en Ámsterdam.

Liquidez inmediata y menor presión sobre el flujo de caja

La operación no solo supone un ingreso de caja relevante para la compañía, sino que también implica la liberación de compromisos financieros futuros.

Al cierre de 2025, a Cellnex aún le restaba por desembolsar 51 millones de euros del compromiso inicial de inversión en el fondo.

Con la desinversión, esa obligación pasa ahora al comprador, cuya identidad no ha sido revelada por razones de confidencialidad. De esta forma, la compañía reduce la presión sobre su flujo de caja y mejora su posición financiera.

La transacción, no obstante, queda pendiente de las autorizaciones regulatorias correspondientes, un procedimiento habitual en operaciones relacionadas con infraestructuras estratégicas de telecomunicaciones.

Un año marcado por las ventas de activos

La venta de esta participación se suma a otras desinversiones relevantes realizadas por Cellnex en el último año, que han redefinido el perfil de la empresa.

Entre las operaciones más destacadas se encuentra la venta de Towerlink France, su división de centros de datos en Francia, a Vauban Infra Fibre (VIF) por 391 millones de euros.

Además, la compañía ya había completado anteriormente su salida de dos mercados europeos:

• Austria, con una operación valorada en 803 millones de euros

• Irlanda, con una desinversión cercana a 971 millones de euros

Estas ventas forman parte de un plan estratégico orientado a optimizar el portafolio de activos y concentrarse en mercados clave.

Reducir deuda y retribuir al accionista

El destino de los fondos obtenidos con estas operaciones es claro. Cellnex ha fijado como prioridad absoluta la reducción de su deuda, con el objetivo de alcanzar y mantener el grado de inversión por parte de las agencias de calificación.

Al mismo tiempo, la empresa ha anunciado un plan de retribución al accionista de 1.000 millones de euros, que se divide en dos partes iguales:

• 500 millones de euros en dividendos

• 500 millones destinados a recompra de acciones

Esta estrategia busca devolver valor a los inversores tras varios años de fuerte crecimiento inorgánico basado en adquisiciones.

Marco Patuano defiende una estrategia pragmática

A pesar del continuo flujo de ventas, el consejero delegado de Cellnex, Marco Patuano, ha querido trasladar un mensaje de estabilidad al mercado.

Durante su participación en el Mobile World Congress (MWC) de Barcelona, el directivo aseguró que la compañía no tiene actualmente el cartel de “se vende” en ninguno de sus activos principales.

Sin embargo, también dejó claro que Cellnex mantendrá una postura pragmática, abierta a estudiar operaciones si las ofertas recibidas reflejan un “precio correcto” que genere valor real para el grupo.

Nuevas posibles ventas en el horizonte

Siguiendo esta línea de optimización del portafolio, Cellnex ya ha confirmado que estudia la venta de su concesión ferroviaria en el Reino Unido.

Este proyecto está destinado a mejorar la conectividad digital en la línea ferroviaria entre Londres y Brighton y está valorado en unos 20,5 millones de euros.

La empresa espera cerrar la operación a lo largo de 2026, después de que el activo haya despertado interés entre varios potenciales compradores. 

Resultados financieros: más ingresos pero mayores pérdidas

En cuanto a los resultados, Cellnex registró pérdidas netas de 361 millones de euros en 2025, una cifra que multiplica por trece los 28 millones de pérdidas del ejercicio anterior.

Este incremento se explica principalmente por partidas extraordinarias no recurrentes, entre ellas:

• Costes derivados del plan de reorganización de la plantilla en España

• Deterioros de activos asociados a las desinversiones

A pesar de ello, el negocio operativo continúa creciendo. Los ingresos orgánicos del grupo aumentaron un 5,8%, hasta situarse en 3.995 millones de euros.