Citi mantiene su apuesta por la banca europea y destaca a Santander por la IA y los tipos

Citigroup mantiene su visión positiva sobre la banca europea y considera que el momento actual ofrece una oportunidad para “volver a posicionarse” en el sector. En su último informe, la entidad estadounidense reitera su recomendación de sobreponderar las entidades financieras del continente, apoyándose en la mejora de beneficios, un escenario más favorable de tipos de interés y el impacto estructural de la inteligencia artificial (IA).

La firma destaca que la banca continúa siendo uno de los pocos sectores en Europa que sigue registrando revisiones al alza en el beneficio por acción (BPA), lo que refuerza la tesis alcista para los próximos ejercicios.

Citi refuerza su apuesta por la banca europea

Según el análisis, el consenso del mercado ha continuado elevando sus previsiones de BPA tras unos resultados que, en la mayoría de las entidades, han superado expectativas.

La mejora de ingresos, especialmente en margen de intereses y comisiones, ha sido uno de los principales motores de estas revisiones.

El Banco Central Europeo también juega un papel clave en esta visión.

Citi ha revisado sus hipótesis macroeconómicas y ahora prevé dos nuevas subidas de tipos del BCE este año, un escenario que seguiría favoreciendo la rentabilidad del negocio bancario.

Este nuevo contexto impulsa directamente el margen de intereses, lo que ha llevado a la entidad a elevar sus previsiones de BPA para 2027 y 2028 en buena parte del sector.

La inteligencia artificial impulsa el potencial del sector

Uno de los elementos diferenciales del informe es el peso que Citi concede a la inteligencia artificial.

La entidad considera que la IA será determinante en los próximos años para mejorar:

• Costes operativos
• productividad
• Eficiencia comercial
• Automatización de procesos
• Capacidad analítica y de riesgo

Según el banco, la adopción de estas tecnologías permitirá al sector financiero mejorar de forma estructural sus ratios de eficiencia.

Además, destaca la fuerte generación de capital de la banca europea, que define como significativa.

Ese exceso de capital podría destinarse a:

• Recompras de acciones
• Crecimiento del crédito
• Fusiones y adquisiciones (M&A)

HSBC, NatWest y Société Générale, favoritos de Citi

Dentro del sector, Citigroup mantiene sin cambios sus principales apuestas.

Los bancos favoritos de la firma son:

• HSBC
• NatWest Group
• Société Générale

En el lado contrario, considera menos atractivos:

• Deutsche Bank
• Svenska Handelsbanken
• Unicaja Banco

Especialmente relevante es la mención a Unicaja Banco, a la que sitúa entre las entidades con menor potencial relativo.

Santander destaca por las revisiones al alza

Aunque no figura entre sus principales favoritos, Banco Santander sí recibe una valoración positiva.

Citi sitúa al banco español entre las entidades europeas con mayores revisiones al alza del BPA para 2026, junto a nombres como HSBC o BNP Paribas.

La entidad también considera que el sector está cada vez más abierto a movimientos corporativos.

En este contexto, ve lógica estratégica en posibles operaciones como la aproximación de Santander a Webster Financial Corporation.

La banca española, bien posicionada en IA

Esta visión encaja con el informe que Citi publicó a finales de marzo sobre la banca española.

En aquel análisis, la firma destacaba que:

• BBVA
• CaixaBank
• Banco Santander

Están especialmente bien posicionadas para aprovechar el desarrollo de la inteligencia artificial.

La entidad subrayó entonces la fortaleza digital del sector financiero español y el limitado impacto de competidores exclusivamente digitales.

El mercado nacional continúa apoyándose en un modelo multicanal, combinando red física, canales digitales y automatización.

Un sector que vuelve al radar del mercado

El mensaje del informe es claro: la banca europea vuelve a situarse como uno de los sectores más atractivos del mercado.

La combinación de beneficios al alza, tipos más elevados, exceso de capital e IA refuerza la tesis de inversión de Citi.

En este escenario, la entidad considera que es el momento adecuado para que los inversores vuelvan a ganar exposición al sector financiero europeo.