Deutsche Bank eleva el precio objetivo de Meliá Hotels International a 12,50 euros y recomienda comprar
Deutsche Bank vuelve a respaldar el potencial bursátil de Meliá Hotels International. La entidad alemana ha decidido elevar el precio objetivo de la hotelera hasta los 12,50 euros por acción desde los 10 euros anteriores, al tiempo que mantiene su recomendación de “comprar” de cara a la próxima publicación de resultados del primer trimestre de 2026.
La mejora de valoración llega en un contexto en el que los analistas esperan que la compañía siga beneficiándose de una fuerte demanda de reservas, pese a la incertidumbre internacional y al impacto temporal de algunas reformas en establecimientos clave.
Deutsche Bank mejora la valoración de Meliá Hotels International
La revisión al alza del precio objetivo refleja una mayor confianza del mercado en la evolución operativa de la cadena hotelera española.
Desde la firma consideran que, incluso en un entorno geopolítico complejo, la compañía debería mantener una sólida evolución comercial.
Según explican los analistas, la situación en Oriente Medio y el reciente alto el fuego continúan favoreciendo el flujo de reservas hacia destinos donde Meliá Hotels International mantiene una fuerte presencia.
Por ello, Deutsche Bank ha revisado ligeramente al alza su previsión de ingresos, con un incremento medio del 0,7%.
Este movimiento supone un respaldo importante para el valor, especialmente de cara a la próxima temporada de resultados.
Fuerte demanda de reservas y margen EBITDA estable
Uno de los elementos más positivos del informe es la previsión sobre la rentabilidad operativa.
La entidad estima que el margen EBITDA antes de NIIF 16 y plusvalías se mantendrá estable en el 18,9% durante 2026, con previsión de volver a crecer en los ejercicios 2027 y 2028.
Este dato es clave para el mercado, ya que refleja la capacidad de la hotelera para sostener márgenes en un entorno de costes elevados y volatilidad del tipo de cambio.
La demanda de reservas sigue siendo uno de los grandes motores del negocio, especialmente en destinos vacacionales y urbanos premium.
Además, la evolución del RevPAR (ingreso por habitación disponible) seguirá siendo uno de los indicadores más observados por el mercado.
La compañía anticipa un crecimiento de un dígito bajo en 2026, aunque con un primer trimestre más débil.
El primer trimestre estará condicionado por reformas y tipo de cambio
Pese al optimismo de medio plazo, el banco anticipa un trimestre de transición.
Entre los factores que presionarán los resultados figuran:
- Reformas en dos hoteles
- Tipo de cambio adverso
- Ausencia de plusvalías inmobiliarias
Como consecuencia, los analistas esperan que los ingresos del primer trimestre alcancen los 449 millones de euros, lo que supondría un crecimiento de apenas el 1% interanual.
En cuanto al EBITDA, la previsión se sitúa en 88 millones de euros, lo que implica una caída del 6,8% respecto al mismo periodo del año anterior.
La presión será todavía mayor sobre el beneficio neto.
Deutsche Bank estima que el resultado del trimestre será cercano a cero, frente a los 14,5 millones de euros registrados en el primer trimestre del ejercicio anterior.
Beneficio anual a la baja, pero mejor que el consenso
A pesar de la mejora de recomendación, la entidad también advierte de que el beneficio neto de 2026 podría caer un 7,7% frente a 2025.
Los principales motivos son:
- Impacto de reformas
- Divisa desfavorable
- Falta de plusvalías extraordinarias
Sin embargo, el banco subraya que su estimación se mantiene ligeramente por encima del consenso del mercado, lo que refuerza el sesgo positivo sobre el valor.
Meliá Hotels International, en el foco del mercado
La mejora de precio objetivo sitúa a Meliá Hotels International como uno de los valores más vigilados del sector turismo en bolsa.
La evolución de la demanda turística, la ocupación hotelera y la capacidad para sostener márgenes serán determinantes para la cotización.
El mercado estará especialmente pendiente de la publicación de resultados del primer trimestre, ya que servirá para confirmar si la fortaleza de las reservas compensa el impacto de las reformas y la presión cambiaria.