Grifols gana 402 millones en 2025, eleva ingresos a 7.524 millones y reduce deuda

Grifols ha cerrado 2025 con un sólido crecimiento financiero, superando previsiones y reforzando su balance. La compañía catalana registró 7.524 millones de euros en ingresos, un aumento del 7% a tipo de cambio constante, y más que duplicó su beneficio hasta 402 millones de euros, impulsada por el negocio de Biopharma y la mejora del flujo de caja libre.

Grifols gana 402 millones en 2025 y más que duplica su beneficio

Grifols ha registrado en 2025 un beneficio neto de 402 millones de euros, frente a los 157 millones del ejercicio anterior, lo que supone un crecimiento del 156,1%.

La mejora se explica principalmente por la reducción de los costes financieros y una mayor eficiencia operativa. En términos de ingresos, la compañía alcanzó los 7.524 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 7% a tipo de cambio constante y del 9,1% en términos comparables. Este avance estuvo liderado por el sólido desempeño de la división de Biopharma, especialmente por la franquicia de inmunoglobulinas (IG).

EBITDA de 1.825 millones y mejora del margen al 24,3%

El EBITDA ajustado alcanzó los 1.825 millones de euros, un incremento del 5,6% a tipo de cambio constante y del 11,9% en términos comparables, con un margen del 24,3% (25% en términos comparables).

Según la compañía, este desempeño estuvo respaldado por:

• Crecimiento de volúmenes.

• Reducción continuada del coste por litro.

• Estricta disciplina financiera.

• Gestión eficiente del capital circulante.

La mejora operativa permitió absorber el impacto de factores externos como la Inflation Reduction Act (IRA) en Estados Unidos, manteniendo la rentabilidad en un entorno macroeconómico complejo.

Fuerte crecimiento del flujo de caja y reducción de deuda

Uno de los datos más destacados del ejercicio fue el flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones, que ascendió a 468 millones de euros, 201 millones más que en 2024.

Este crecimiento estuvo impulsado por:

• Mayor generación de EBITDA.

• Normalización del capex.

• Reducción de los costes financieros.

• Optimización del capital circulante.

Gracias a esta mejora, la ratio de apalancamiento se redujo de 4,6x en 2024 a 4,2x en 2025, consolidando el proceso de desapalancamiento del grupo. Además, la liquidez se mantuvo sólida en torno a los 1.700 millones de euros.

Biopharma impulsa el crecimiento con la inmunoglobulina

La división de Biopharma volvió a ser el principal motor del grupo, con un crecimiento del 8,4% a tipo de cambio constante (10,9% en términos comparables).

Dentro de esta división, las inmunoglobulinas (IG) registraron un aumento del 14,7%, superando al mercado y ganando cuota en Estados Unidos. Destaca especialmente el crecimiento del producto subcutáneo XEMBIFY®, que avanzó un 59,5%.

En contraste, la albúmina cayó un 5,1% debido a la presión de precios en China, aunque Grifols mantiene alianzas estratégicas con socios locales para estabilizar su posición en ese mercado clave.

Avances estratégicos: Egipto, Canadá y lanzamiento de fibrinógeno

En el plano estratégico, 2025 fue un año clave para la expansión internacional del modelo de autosuficiencia en plasma. La compañía logró la certificación de la Agencia Europea del Medicamento (EMA) para toda la cadena de valor de Grifols Egypt, posicionando al país como hub regional para África y Oriente Medio. Egipto alcanzó el 100% de autosuficiencia en proteínas clave, convirtiéndose en el sexto país del mundo en lograrlo.

Asimismo, Grifols obtuvo la aprobación del fibrinógeno por parte de la EMA y la FDA, con lanzamiento en Europa y previsión de inicio comercial en Estados Unidos en el segundo trimestre de 2026.

Guidance 2026: más margen, más caja y menos deuda

De cara a 2026, Grifols priorizará el crecimiento del EBITDA impulsado por la mejora de márgenes y el aumento del flujo de caja libre.

La compañía prevé:

• Flujo de caja libre antes de M&A de entre 500 y 575 millones de euros.

• Margen de EBITDA ajustado igual o superior al 25%.

• Crecimiento del EBITDA ajustado de entre el 5% y el 9% a tipo de cambio constante.

• Continuar reduciendo la ratio de apalancamiento hasta situarla en 3,5x o inferior en 2027.

Con estos objetivos, Grifols busca consolidar su re-rating crediticio —ya reconocido por las principales agencias— y reforzar su posicionamiento como líder global en terapias derivadas del plasma en un contexto geopolítico cada vez más exigente.