Oracle planea recaudar hasta 50.000 millones de dólares para expandir Oracle Cloud y su infraestructura de IA
Oracle planea recaudar hasta 50.000 millones de dólares para expandir Oracle Cloud Infrastructure y reforzar su infraestructura de inteligencia artificial, manteniendo su calificación de grado de inversión.
Oracle prepara un ambicioso plan de captación de fondos para 2026 con el objetivo de expandir su negocio de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) y reforzar su infraestructura de inteligencia artificial. La compañía de Larry Ellison espera recaudar entre 45.000 y 50.000 millones de dólares mediante una combinación de deuda y capital, buscando equilibrar el crecimiento con la solidez financiera y mantener su calificación crediticia de grado de inversión.
Fondos destinados a ampliar la capacidad de Oracle Cloud
La compañía ha señalado que los fondos captados se destinarán a construir capacidad adicional y satisfacer la demanda contratada de clientes estratégicos de Oracle Cloud Infrastructure, entre los que destacan AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok y xAI, la start-up de inteligencia artificial de Elon Musk.
En particular, OpenAI se ha comprometido a gastar aproximadamente 300.000 millones de dólares en alquilar servidores de Oracle, consolidando así la relación estratégica entre ambas empresas y reforzando la posición de OCI como proveedor clave de infraestructura para proyectos de IA a gran escala.
Contexto de incertidumbre en inversiones de IA
El anuncio llega en un contexto de preocupación por la rentabilidad de las grandes inversiones en inteligencia artificial realizadas por las principales tecnológicas. Desde su máximo histórico, marcado el 10 de septiembre, las acciones de Oracle han caído cerca de un 50%, perdiendo más de 460.000 millones de dólares en valor de mercado.
Desde principios de 2026, las acciones de la empresa han descendido un 13%, aunque este lunes se registró un ligero rebote. Situaciones similares han afectado a otras grandes tecnológicas; por ejemplo, Microsoft sufrió la pasada semana su mayor caída bursátil desde 2020, vinculada a las previsiones de inversión en infraestructura de IA.
Estrategia de financiación: deuda y capital
Oracle planea captar aproximadamente la mitad de los fondos mediante emisiones de títulos vinculadas a acciones comunes y preferentes, incluyendo valores preferentes convertibles obligatorios y un programa de acciones a precio de mercado de hasta 20.000 millones de dólares. Esta estrategia busca mantener la calificación crediticia de la compañía en grado de inversión.
El resto de la financiación se logrará mediante una única emisión de bonos a principios de 2026, estructurada en ocho tramos con vencimientos en 2029, 2031, 2033, 2036, 2046, 2056 y 2066. El pasado año, Oracle ya realizó una emisión de bonos por 18.000 millones de dólares, una de las mayores a nivel mundial, superando las expectativas gracias al fuerte interés de los inversores.
Participación de grandes bancos en las emisiones
El grupo financiero Goldman Sachs liderará la oferta de bonos senior no garantizados, mientras que Citigroup se encargará de la emisión de acciones preferentes convertibles. Además, Bank of America, JP Morgan y Deutsche Bank participarán en las transacciones, asegurando una amplia cobertura institucional para las emisiones.
Resultados operativos y preocupaciones de flujo de caja
En el ámbito operativo, Oracle registró ingresos de 16.100 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal, un 14% más interanual, con un crecimiento del 34% en su negocio de cloud, alcanzando los 8.000 millones de dólares.
No obstante, uno de los mayores temores de los inversores es que la compañía haya entrado en territorio negativo en generación de flujo de caja libre debido al aumento de las inversiones en infraestructura de IA. A finales de 2025, los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) alcanzaron sus niveles más altos desde 2009, reflejando la preocupación por el endeudamiento.
Calificación crediticia y perspectivas futuras
Este lunes, Oracle se benefició de la decisión de Fitch de mantener su rating en BBB, con perspectiva estable. La agencia proyecta un flujo de caja libre negativo antes de dividendos de más de 26.000 millones de dólares en 2026 y 18.000 millones en 2027.
Fitch confía en que Oracle recuperará estas inversiones dentro del plazo habitual de sus contratos y que la generación incremental de ingresos y EBITDA comenzará a normalizar los indicadores crediticios en 2027, mejorando significativamente entre 2028 y 2029.
Oracle, con este plan de financiación y expansión, busca reforzar su posición en el mercado de cloud y convertirse en un actor central en infraestructura para inteligencia artificial, equilibrando el crecimiento con la estabilidad financiera, pese a los desafíos del flujo de caja y la volatilidad de los mercados tecnológicos.