Warner Bros. sopesa reabrir negociaciones con Paramount tras su nueva oferta frente a Netflix

Warner Bros. Discovery analiza la posibilidad de retomar las conversaciones con Paramount tras recibir una oferta mejorada que podría competir con su actual acuerdo de venta a Netflix.

Warner Bros. sopesa un nuevo acercamiento con Paramount

Warner Bros. Discovery Inc. está considerando reabrir las negociaciones de venta con el estudio rival Paramount Skydance Corp. después de recibir una oferta revisada por parte de su pretendiente, según fuentes cercanas al proceso.

Miembros del consejo de administración de Warner Bros. están debatiendo si Paramount podría ofrecer una vía hacia un acuerdo superior al alcanzado actualmente con Netflix. Esta posibilidad podría reactivar una nueva guerra de pujas entre ambos gigantes del entretenimiento por hacerse con el control de uno de los mayores grupos de medios de Estados Unidos.

No obstante, el consejo aún no ha tomado una decisión definitiva sobre cómo proceder y podría mantener el acuerdo vigente con Netflix.

Paramount mejora su oferta para competir con Netflix

Paramount presentó la semana pasada nuevos términos que abordan varias de las preocupaciones previamente planteadas por Warner Bros.

Entre las principales novedades de la propuesta se incluye:

• La cobertura de una penalización de 2.800 millones de dólares que Warner Bros. debería pagar a Netflix si decide rescindir su acuerdo actual.

• El respaldo a una posible refinanciación de deuda de Warner Bros.

• La compensación a los accionistas si la operación no se cierra antes del 31 de diciembre.

Con estas modificaciones, Paramount busca demostrar su confianza en que la operación podría recibir la aprobación regulatoria necesaria en un plazo relativamente corto.

Netflix mantiene su acuerdo de compra

Actualmente, Warner Bros. ha acordado vender su estudio principal y la plataforma de streaming HBO Max a Netflix por 27,75 dólares por acción.

La compañía ha estado trabajando para convocar una votación de accionistas que permita ratificar el acuerdo con el gigante del streaming. Sin embargo, Paramount ha lanzado una oferta pública de adquisición valorada en 30 dólares por acción, tratando de convencer directamente a los accionistas y presionando al mismo tiempo a los reguladores para que aprueben su propuesta.

Ambas compañías han indicado que estarían dispuestas a mejorar sus ofertas para asegurar el acuerdo final con Warner Bros.

Posible guerra de ofertas por Warner Bros.

El consejero delegado de Paramount, David Ellison, ha señalado que la actual propuesta no representa su última oferta, mientras que la dirección de Netflix también ha comunicado a sus accionistas que podría elevar su puja si fuese necesario.

No obstante, ambas empresas se muestran cautelosas respecto al impacto financiero de una operación de este calibre. Las acciones de Netflix han caído más de un 40% desde su máximo alcanzado en junio, en medio de las preocupaciones de los inversores por el coste potencial de la adquisición de Warner Bros.

Algunos analistas consideran que los últimos cambios introducidos por Paramount podrían mejorar la estructura del acuerdo, aunque esperan una oferta más atractiva en términos económicos.

Los accionistas presionan al consejo

Varios accionistas de Warner Bros., entre ellos Pentwater Capital Management y Ancora Holdings Group, han manifestado públicamente que el consejo debería volver a entablar negociaciones con Paramount.

Sin embargo, hasta el momento solo se han presentado 42,3 millones de acciones a la oferta de Paramount, lo que representa menos del 2% del total de acciones en circulación.

Sí, Warner Bros. decide reactivar las conversaciones con Paramount; deberá notificar previamente a Netflix. En ese caso, la compañía intentaría obtener una oferta superior a los 30 dólares por acción.

En el supuesto de que el consejo considere que la propuesta de Paramount es más ventajosa, Netflix tendría el derecho de igualarla para mantener su posición en el proceso.

Una operación clave para el sector del entretenimiento

La adquisición de Warner Bros., propietario de activos como HBO Max, podría redefinir el panorama del entretenimiento global, en un momento marcado por la creciente competencia entre plataformas de streaming y grandes estudios de Hollywood.

La decisión final del consejo podría desencadenar una nueva fase de negociaciones que determine el futuro de uno de los principales actores del sector audiovisual.