Trump desafía a la Fed mientras la economía de EEUU sorprende con un crecimiento explosivo

El último cierre en Wall Street ha dejado señales encontradas. Mientras los datos apuntan a un crecimiento económico más robusto de lo previsto en Estados Unidos, las voces disonantes se alzan con fuerza, planteando dudas sobre la sostenibilidad de esta recuperación y los riesgos potenciales que se ciernen en el horizonte financiero.

Un crecimiento económico que desafía expectativas

En el tercer trimestre, el Producto Interno Bruto (PIB) estadounidense sorprendió con un aumento del 4,3%, superando ampliamente la estimación inicial del 3,3%. Este crecimiento vigoroso muestra el dinamismo inesperado de la economía, alimentado en parte por la inversión en tecnologías emergentes como la inteligencia artificial y un consumo que no se detiene.

No obstante, un indicador relevante no acompañó esta bonanza. El índice de gastos personales en consumo (PCE), preferido por la Reserva Federal para medir la inflación subyacente, subió al 2,9%, un dato que introduce incertidumbre en el escenario de política monetaria.

Inflación persistente y tipos de interés en el ojo del huracán

Con la inflación aún lejos del objetivo deseado, las expectativas sobre una reducción de los tipos de interés en enero de 2026 se han enfriado.

Este clima ha incrementado la atención sobre la Reserva Federal. ¿Seguirán conservando su independencia frente a presiones políticas? Este es el centro del debate ahora que Donald Trump ha puesto sobre la mesa un ultimátum nunca antes visto.

Trump y sus críticas a la política monetaria

Mediante su plataforma Truth Social, el expresidente Donald Trump ha disparado sus críticas contra Jerome Powell, presidente de la Fed. El argumento de Trump es claro: mantener los tipos altos en máxima expansión económica es una tontería que frena el auge del mercado.

Ha pedido además que el futuro titular de la Reserva Federal se comprometa a bajar los tipos de interés incluso si la economía se encuentra en niveles récord, insistiendo en que el mercado podría crecer entre un 15% y 20% sin la 'interferencia' que a su juicio limita el crecimiento.

Mercados y riesgos de una posible burbuja

En la Bolsa de Nueva York, el ambiente es una mezcla de optimismo e inquietud. El S&P 500 y el Nasdaq luchan por sostenerse en máximos históricos, al mismo tiempo que la rentabilidad del bono a 10 años escala hasta un preocupante 4,18%.

Los inversores parecen navegando entre la esperanza generada por los estímulos fiscales y el avance tecnológico y la sombra de una burbuja de proporciones difíciles de controlar, exacerbada también por el tono proteccionista que pesa sobre la economía.

Perspectivas para 2026: oportunidad o trampa

Expertos como Michael Reynolds, de Glenmede, apuestan a un año próximo lleno de oportunidades gracias a la posible ola de desregulación. Sin embargo, existe consenso en que las presiones de Trump hacia la Fed y el déficit fiscal elevado podrían inflar una burbuja que tarde o temprano requerirá aterrizaje forzoso.