DIRECTO | Resultados de NVIDIA tras cierre de Dow Jones. Wall Street contiene la respiración. ¿Burbuja o realidad?

Esta noche, tras el cierre de Wall Street, Nvidia presenta unos resultados que el mercado vive como un auténtico referéndum sobre la inteligencia artificial. Con una capitalización en torno a los 4,5 billones de dólares y un peso descomunal en los grandes índices, cualquier desviación —aunque sea mínima— puede desatar una sacudida global. Los datos de derivados descuentan un movimiento implícito cercano al 7% en cualquier dirección, mientras el S&P 500 llega con una subida de doble dígito en el año, pero tras varias sesiones de corrección. En este contexto, la pregunta es inevitable: lo que hemos visto hasta ahora, ¿es burbuja o es beneficio real?

En Negocios TV lo contamos en directo, con gráficos, análisis y lectura minuto a minuto de unas cifras que pueden marcar el tono de las bolsas hasta final de año.

Nvidia, corazón del trade de la IA

Nvidia se ha convertido en el símbolo del ciclo de IA generativa: vende el “pico y la pala” de esta fiebre tecnológica en forma de chips para centros de datos, y su cotización ha sido el termómetro más visible del entusiasmo inversor. Buena parte del rally de Wall Street en 2024 y 2025 se ha apoyado en la idea de que la compañía seguirá encadenando sorpresas positivas de ingresos y márgenes trimestre tras trimestre.

Pero esa narrativa tiene un reverso: cuanto más suben las expectativas, más difícil es superarlas. Para muchos gestores, las cuentas de hoy no se miden solo en términos de “baten o no baten” las previsiones, sino en si el crecimiento que muestran justifica unas valoraciones históricamente exigentes.

Un mercado al límite de las valoraciones

Las últimas semanas han evidenciado que el mercado empieza a hacer preguntas incómodas. Entre ellas:

• ¿Hasta qué punto la IA se está monetizando fuera del propio sector tecnológico?

• ¿Cuánto del gasto en chips y centros de datos es “gasto circular”, es decir, empresas del mismo ecosistema vendiendo y comprando entre sí?

• ¿Es sostenible el aumento de apalancamiento que muchas compañías han asumido para financiar esta ola de inversión?

Las caídas recientes en los índices, y la rotación parcial de dinero desde valores de crecimiento hacia sectores más “defensivos”, reflejan ese cansancio de materiales. Nvidia llega a este trimestre después de sesiones de fuerte volatilidad: avances superiores al 2% en la previa, tras haber cedido en torno a un 4–5% en días anteriores.

Qué se juega Wall Street esta noche

Más allá del titular de beneficios, el mercado vigilará varios frentes:

• Ingresos en centros de datos: el núcleo de la tesis de inversión. Cualquier desaceleración se leerá como alerta temprana.

• Guía futura: el tono que adopte la compañía respecto al próximo trimestre y al conjunto de 2026 puede pesar tanto como los números del periodo actual.

• Capex de clientes: señales de que los grandes compradores (hiperescalers, big tech, nubes públicas) empiezan a normalizar inversión serían interpretadas como pinchazo parcial del ciclo.

• Márgenes y mix de producto: si Nvidia mantiene márgenes elevados en un entorno de competencia creciente será clave para sostener la narrativa de “líder incontestable”.

La reacción de S&P 500, Nasdaq y, por extensión, del Dow Jones, dependerá en buena medida de si el mercado percibe que estamos ante un simple “tropiezo técnico” o ante la confirmación de que la fase más explosiva del trade de IA ha quedado atrás.

Lo que veremos en directo en Negocios TV

En nuestro especial “DIRECTO | Resultados de NVIDIA. Wall Street contiene la respiración. ¿Burbuja o realidad?” seguiremos:

• La publicación de las cuentas al segundo, con desglose de ingresos por línea de negocio.

• La reacción inmediata de los futuros del S&P 500 y del Nasdaq.

• El impacto esperado sobre otros grandes nombres del segmento: Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta y el resto del universo IA.

• El mensaje de la Fed en las actas de su última reunión y cómo encaja con un mercado altamente dependiente de la liquidez y de los tipos de interés.

Todo ello, con la vista puesta también en el inversor español: cómo estos movimientos pueden afectar al IBEX 35, a los fondos con alta exposición a tecnología y a las estrategias de ahorro a largo plazo.

¿Burbuja o realidad?

La respuesta no llegará en una sola noche, pero las cuentas de hoy son un punto de inflexión. Si Nvidia confirma que el crecimiento de la IA sigue fuerte y rentable, los defensores de la tesis “no es burbuja, es disrupción” tendrán nuevos argumentos. Si, por el contrario, muestra síntomas de fatiga, puede reforzar la idea de que el mercado se ha adelantado a la economía real.

Entre tanto, una cosa sí está clara: esta noche Wall Street va a mirar a una sola pantalla. Desde Negocios TV, también. Y lo contaremos en directo.