Dow Jones arriba +300 en su segundo día de rally

El Dow Jones Industrial Average sumó este jueves 306,78 puntos, un 0,63%, hasta cerrar en 49.384,01 puntos, y encadenó así su segundo día de fuertes subidas tras el desplome provocado por el conflicto diplomático en torno a Groenlandia. El S&P 500 avanzó un 0,55% y el Nasdaq Composite un 0,91%, mientras el MSCI mundial repuntó un 0,72% y el STOXX 600 europeo ganó un 1,03%. En paralelo, el dólar cedió un 0,61% frente a una cesta de divisas, el euro subió hasta 1,1753 dólares y el oro superó por primera vez los 4.900 dólares la onza. Los analistas describen el movimiento como un “rally de alivio” tras la marcha atrás de Donald Trump: el presidente retiró las amenazas de aranceles a ocho países europeos y descartó “tomar” Groenlandia por la fuerza, aunque las casas de inversión insisten en que el episodio ha aumentado la sensación de vulnerabilidad ante futuros sobresaltos.

El Dow Jones borra el susto inmediato con una subida del 0,63%

La sesión de este jueves dejó a Wall Street prácticamente donde estaba antes del desplome de comienzos de semana. El Dow sumó 306,78 puntos, equivalente al 0,63%, hasta los 49.384,01 puntos, mientras el S&P 500 ganó 37,73 puntos (un 0,55%) hasta los 6.913,35 y el Nasdaq añadió 211,20 puntos, un 0,91%, hasta situarse en 23.436,02.

Según los estrategas consultados por las agencias, este segundo día de subidas ha permitido a los índices borrar la mayor parte de las pérdidas que provocó el temor a una ruptura entre Estados Unidos y sus aliados europeos. El hecho de que el rebote haya sido amplio, con avances en prácticamente todos los sectores, refuerza la idea de un movimiento de recomposición de carteras más que de mera especulación de corto plazo.

Rick Meckler, socio de Cherry Lane Investments, lo resumió con claridad: “Por encima de todas las demás noticias está la historia de Groenlandia y la retirada de las sugerencias de acción militar o de aranceles. El mercado tiende a reaccionar a las emergencias, y parece que el aspecto de emergencia de esto ha terminado por ahora”, señaló.

Un rally de alivio, no un cambio del orden económico

Los analistas coinciden en que el rebote del Dow y del resto de índices tiene más de alivio que de euforia. El propio Meckler subrayó que la subida de este jueves es “más un rally de alivio que una comprensión de si hay un cambio material en el orden económico mundial y en cómo Estados Unidos va a interactuar con sus socios comerciales tradicionales”.

Esta lectura es compartida por las grandes gestoras de renta fija. Tony Rodriguez, responsable de estrategia de renta fija en Nuveen, explicó que la retirada de las amenazas ha reducido el llamado “shock de política”: “Se ha sacado un poco del choque de política de la mesa, pero solo por el momento. Es un alivio, pero al mismo tiempo ha aumentado la cautela del mercado sobre el potencial de que esto pueda volver a ocurrir”, advirtió.

La conclusión que trasladan a los clientes es que, aunque el Dow haya recuperado más de 600 puntos en dos sesiones, el episodio demuestra la sensibilidad extrema de los mercados a cualquier cambio en el discurso de la Casa Blanca sobre aranceles y alianzas. La percepción de riesgo geopolítico se ha moderado a corto plazo, pero no ha desaparecido.

Trump rebaja el tono: sin aranceles y “acceso total” a Groenlandia

El giro de la Casa Blanca ha sido clave para que los índices recuperen terreno. Tras sugerir en días anteriores la posibilidad de imponer aranceles a ocho países europeos y llegar a deslizar la opción de “tomar” Groenlandia, Trump aseguró primero que no recurriría a la fuerza y, después, que no habrá tarifas contra esos socios.

En una entrevista en la Fox Business Network desde Davos, el presidente explicó que los detalles del acuerdo aún se están negociando, pero afirmó que cualquier pacto daría a Estados Unidos “acceso total” a Groenlandia, también para fines militares, “sin coste”. Ese mensaje ha sido interpretado por los mercados como una desactivación del escenario más extremo, aunque las implicaciones políticas a largo plazo sigan siendo inciertas.

En palabras de Meckler, “el mercado reacciona a las emergencias” y, por ahora, esa sensación ha remitido. Sin embargo, los expertos insisten en que el episodio ha reforzado la idea de que decisiones de gran calado geopolítico pueden plantearse y retirarse en cuestión de días, con impactos inmediatos sobre las valoraciones.

Crecimiento más fuerte y paro bajo: la economía da apoyo al rebote

Además del alivio geopolítico, los datos macroeconómicos publicados este jueves han ofrecido un telón de fondo favorable al rally del Dow Jones. La Oficina de Análisis Económico (BEA) informó de que el PIB de EE.UU. creció a un ritmo anualizado del 4,4% en el tercer trimestre de 2025, ligeramente por encima del 4,3% estimado inicialmente y el más elevado desde el tercer trimestre de 2023.

El informe muestra que el consumo de los hogares siguió creciendo con solidez en octubre y noviembre, apoyado en un mercado laboral que, de momento, mantiene bajos niveles de despidos. Las nuevas solicitudes semanales de subsidio de desempleo aumentaron solo de forma marginal y se mantienen en un rango históricamente bajo, lo que sugiere un ritmo de creación de empleo todavía razonable.

Al mismo tiempo, el índice de precios PCE, referencia clave de la Reserva Federal, se situó en el 2,8% interanual en noviembre, una décima por encima del 2,7% de octubre. Los economistas consultados por las agencias describen este patrón como un entorno de “crecimiento sólido con inflación persistente”, en el que la Fed puede permitirse no precipitar recortes de tipos, pero tampoco tiene justificación inmediata para endurecer más su política.

Divisas y deuda: el dólar se debilita mientras la curva se mueve

En el mercado de divisas, la sesión también reflejó el cambio de ánimo de los inversores. El índice dólar (DXY), que mide la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas, cayó un 0,61% hasta los 98,29 puntos, mientras el euro subía un 0,61% hasta 1,1753 dólares. La libra ganó un 0,57% hasta 1,3501 dólares y el dólar australiano se apreció un 1,17%, hasta 0,6839 dólares.

Los operadores interpretan estos movimientos como una apuesta renovada por activos de riesgo, con más peso para Europa y las divisas ligadas al crecimiento global, una vez disipado —al menos provisionalmente— el riesgo de aranceles. En paralelo, el comportamiento de la deuda soberana estadounidense fue dispar: la rentabilidad del Treasury a 10 años retrocedió ligeramente hasta el 4,249%, mientras el bono a 30 años bajó a 4,8427%. La nota a dos años, más sensible a las expectativas de tipos de la Fed, subió hasta el 3,612%.

Para Tony Rodriguez, estos movimientos reflejan un mercado que todavía se prepara para episodios de volatilidad. “Se ha retirado algo del shock de política, pero solo de momento”, insistió, subrayando que los inversores siguen a la espera de más claridad sobre el marco definitivo del acuerdo sobre Groenlandia.

Oro en máximos históricos, petróleo a la baja y cripto en rojo

Uno de los datos más llamativos del día llegó del mercado de metales preciosos. El oro al contado superó por primera vez los 4.900 dólares la onza, hasta 4.924,49 dólares, con un avance del 1,83%, mientras los futuros en Estados Unidos subían un 1,57% hasta los 4.907,90 dólares. La escalada se explica, según los analistas, por la combinación de tensiones geopolíticas persistentes, un dólar más débil y las expectativas de que la Fed pueda empezar a recortar tipos más adelante en 2026.

En contraste, el precio del petróleo retrocedió. El West Texas Intermediate (WTI) cayó un 2,08%, o 1,26 dólares, hasta 59,36 dólares por barril, mientras el Brent cedió un 1,81%, o 1,18 dólares, hasta 64,06 dólares. La corrección se atribuye al alivio en las amenazas de Trump no solo sobre Groenlandia, sino también sobre Irán, así como a las esperanzas de progresos en las negociaciones para poner fin a la guerra de Ucrania.

Las criptomonedas también registraron recortes: bitcoin cayó un 0,83% hasta 89.450 dólares, y ethereum perdió un 2,81% hasta 2.945,75 dólares. Los analistas señalan que parte del capital que había buscado refugio en estos activos durante el episodio de máxima tensión ha vuelto a canalizarse hacia renta variable y oro.

Lo que dicen los analistas sobre el próximo movimiento del Dow

De cara a las próximas sesiones, los expertos consultados por las agencias coinciden en que el comportamiento del Dow Jones dependerá de tres factores: la estabilidad del nuevo marco político en torno a Groenlandia, la evolución de los datos macro y la reacción de la Reserva Federal.

Por un lado, Meckler insiste en que la subida del Dow forma parte de un movimiento de “recuperación tras una emergencia”, pero no implica que el riesgo haya desaparecido. Cualquier señal de vuelta a la retórica de aranceles o de cambios unilaterales en la relación con Europa podría desencadenar nuevas ventas.

Por otro, los datos actuales de crecimiento al 4,4%, inflación al 2,8% y paro bajo describen una economía que, en palabras de los economistas, sigue siendo “lo bastante fuerte” como para justificar niveles elevados en los índices, pero también lo bastante tensionada como para que un error de política pueda cambiar el escenario con rapidez.

Finalmente, los estrategas de renta fija recuerdan que la curva de tipos sigue enviando señales mixtas, con tramos cortos al alza y largos a la baja. Para Rodriguez, este patrón refleja un mercado que celebra el alivio inmediato, pero que mantiene un grado elevado de cautela estructural. El mensaje que trasladan los analistas es que el Dow ha demostrado una vez más su capacidad para rebotar con fuerza cuando desaparece un riesgo extremo, pero también su dependencia creciente de titulares que pueden cambiar de un día para otro.