Japón sube tipos a máximos de 30 años y, aun así, el yen flojea: por qué Asia lo celebra en bolsa
Las bolsas de Asia-Pacífico han cotizado con ganancias este viernes tras la decisión del Banco de Japón de elevar el tipo oficial 25 puntos básicos hasta el 0,75%, el nivel más alto desde 1995. El movimiento, que consolida la normalización monetaria, llega con la inflación aún por encima del objetivo y con un mercado sorprendido por un matiz clave: pese a la subida, el yen no se ha fortalecido. A la ecuación se suma otro catalizador de riesgo: TikTok ha firmado un acuerdo para reordenar su negocio en EE. UU. con un consorcio liderado por Oracle, Silver Lake y MGX, en un cierre previsto para enero de 2026.
El Banco de Japón acelera la “salida” de la era ultralaxa
El Banco de Japón (BoJ) ha elevado su tipo de referencia hasta el 0,75%, un paso que lo sitúa en máximos de aproximadamente tres décadas. No es un giro aislado: forma parte del proceso de normalización que el mercado lleva meses intentando calendarizar y que, según varias lecturas, deja la puerta abierta a más ajustes si el escenario de precios y salarios sigue sosteniéndose.
El trasfondo es relevante para inversores globales porque Japón ha sido, durante años, el gran ancla de la liquidez barata. Cuando esa ancla se mueve, cambia el precio relativo del riesgo: desde la renta variable japonesa, hasta los flujos hacia bonos, divisas y estrategias de carry trade.
La paradoja del día: suben tipos y el yen no se fortalece
En condiciones “de manual”, una subida de tipos debería apoyar a la divisa. Sin embargo, tras el anuncio el mercado ha convivido con un yen débil frente al dólar, en torno al entorno de 156 yenes por dólar en distintos tramos de la jornada europea. La lectura que se abre paso es que no basta con el titular (0,75%); lo que manda es el siguiente paso: cuánto más y a qué ritmo, y si la política fiscal y el crecimiento terminan limitando el recorrido.
En paralelo, el movimiento ha tenido un efecto directo en la curva: el rendimiento del bono japonés a 10 años se ha acercado a referencias que no se veían desde hace años, un recordatorio de que el “precio del dinero” en Japón ya no es un elemento estático.
Inflación en Japón: el dato que justifica el endurecimiento
Los inversores también han digerido el último informe de inflación. En términos de inflación subyacente (medidas que excluyen componentes volátiles como los alimentos frescos), Japón sigue moviéndose alrededor del 3% interanual en noviembre, una cifra consistente con el argumento del BoJ: la dinámica de precios y salarios permite retirar estímulos, aunque el banco central mantenga un tono dependiente de datos.
Esta persistencia por encima del objetivo del 2% es, en la práctica, el combustible de la normalización: si la inflación no cede, el BoJ gana legitimidad para seguir ajustando; si cede rápido, el mercado empezará a descontar “pausas” más largas.
Bolsa en verde: Japón lidera y China aporta el matiz
Con ese telón de fondo, el apetito por riesgo ha dominado en Asia. El Nikkei 225 ha encabezado los avances y otras plazas como Hong Kong y Corea del Sur han acompañado con subidas moderadas. En China continental, los índices han mostrado un comportamiento más desigual, con rotación interna: un patrón típico cuando el mercado intenta equilibrar expectativas de crecimiento con la sensibilidad a condiciones financieras globales.
La conclusión operativa es clara: por ahora, el mercado interpreta la decisión del BoJ como controlada (sin sorpresa agresiva), y premia la visibilidad de un banco central que “normaliza” sin sugerir un frenazo abrupto de la economía.
TikTok: el segundo catalizador del día (y no es menor)
Fuera de la macro, el mercado ha incorporado otro titular con potencial de impacto transversal en tecnología, regulación y sentimiento: TikTok y ByteDance han firmado acuerdos para crear una nueva estructura en EE. UU. mediante una “joint venture” con un consorcio que incluye a Oracle, Silver Lake y MGX. El esquema divulgado apunta a un cierre alrededor del 22 de enero de 2026, con mayoría de propiedad para el grupo inversor y un peso minoritario para ByteDance, además de compromisos sobre custodia de datos y gobernanza en territorio estadounidense.
En términos de mercado, este tipo de noticia no solo afecta al “equity story” de empresas involucradas; también reabre el debate sobre cómo se resuelven (o se aplazan) los conflictos entre seguridad nacional, regulación tecnológica y continuidad de negocio en plataformas con escala masiva en EE. UU.
Qué vigilar ahora
Con Asia en positivo, el foco pasa a tres variables: (1) si el BoJ concreta señales sobre el punto de llegada (el “techo” del ciclo), (2) si el yen deja de actuar como amortiguador y empieza a amplificar volatilidad global, y (3) si el frente regulatorio-tecnológico (caso TikTok) añade una prima de riesgo adicional en el arranque de 2026. La sensación, por ahora, es que el mercado compra el escenario de “normalización ordenada”, pero con la guardia alta: Japón vuelve a ser un actor central en el precio global del dinero.