Semana navideña en los mercados: PIB, confianza y empleo pueden agitar un cierre de año con poca liquidez
Con media sesión en Nochebuena y cierres por Navidad, los inversores se mueven en un terreno delicado: menos volumen, más sensibilidad a cualquier sorpresa y, además, varios indicadores llegan con calendario alterado tras el cierre del Gobierno en EE.UU.
Una semana “tranquila” que puede moverse por un titular
La última semana completa antes de Navidad suele venir con un patrón repetido: menos liquidez y más impacto por dato. El riesgo no es tanto un gran catalizador… como una sorpresa en un informe secundario que, con el mercado a medio gas, amplifique movimientos en divisas, tipos y renta variable.
Lunes: China y Reino Unido abren el menú macro
En Asia, el foco arranca con la referencia del PBoC: la tasa de referencia (LPR) se mantuvo sin cambios, reforzando la idea de continuidad en el guion monetario a corto plazo.
En Europa, Reino Unido aporta otra pieza clave: el calendario estadístico apunta a nuevas lecturas del PIB del tercer trimestre, que servirán para ajustar expectativas de crecimiento justo cuando los bancos centrales intentan evitar lecturas “triunfalistas” de la desinflación.
Martes: PIB de EE.UU., producción y confianza… con calendario “tocado”
El martes concentra la mayor carga: EE. UU. publicará el PIB del 3T (retrasado por el cierre del Gobierno) junto a referencias también aplazadas, como pedidos de bienes duraderos e industrial/uso de capacidad, además del dato regular de confianza del consumidor.
En paralelo, España tiene marcada en el radar una nueva ventana de publicación asociada a las cifras del 3T de 2025, un punto relevante porque el mercado está extremadamente sensible a cualquier señal de desaceleración tras el rally de fin de año.
Miércoles: Nochebuena con media sesión y el termómetro del empleo
El miércoles, además de la publicación de solicitudes semanales de desempleo en EE. UU., llega el factor microestructura: Wall Street entra en media sesión. Las bolsas estadounidenses cierran antes y el mercado de bonos también recorta horario, lo que suele aumentar la relevancia de cualquier titular de última hora.
Jueves y viernes: cierres por Navidad y datos japoneses
El jueves, con Navidad, el parón reduce todavía más la capacidad de “absorber” noticias. Y el viernes vuelve el pulso en Asia: Japón publica referencias clave —como paro y producción industrial— en un momento en el que el yen y la curva japonesa vuelven a estar en el foco tras el último movimiento del BoJ.
Además, varias plazas de Asia-Pacífico ajustan operativa por el calendario: en Australia el mercado permanece cerrado en Boxing Day, y Hong Kong tiene establecidos cambios de operativa en el tramo navideño.
El matiz clave: “ruido” estadístico y cautela en la lectura
El gran asterisco de la semana es la calidad comparativa de los datos en EE. UU.: el cierre del Gobierno ha distorsionado calendarios y detalles de publicación, con revisiones y retrasos también en estadísticas como el PPI. En un entorno de baja liquidez, esa combinación eleva el riesgo de interpretaciones erróneas y giros intradía.