Ormuz, IA y criptos tensan los mercados antes de Wall Street y el Dow Jones quedan pendiente de Doha

El Nasdaq 100 sube un 1,68% y lidera el apetito por riesgo en una jornada marcada por tres frentes simultáneos: la negociación indirecta entre Estados Unidos e Irán, el rearme europeo y el impacto energético de la inteligencia artificial. A las 7:45 horas en Europa central, el S&P 500 avanzaba un 0,79%, el IBEX 35 sumaba un 0,44% y la volatilidad caía con fuerza.
El mercado compra tecnología, reduce cobertura defensiva y mira de reojo al petróleo.
Sin embargo, el diagnóstico es menos cómodo de lo que sugieren los índices. El Estrecho de Ormuz, los centros de datos y las criptomonedas vuelven a situarse en el centro del tablero económico global.

Mercados en verde

La sesión arranca con tono constructivo en los principales índices. El S&P 500 se sitúa en 7.499,35 puntos, con un avance del 0,79%, mientras el Nasdaq 100 escala hasta 30.276,35 puntos, impulsado por el apetito hacia los valores tecnológicos y la narrativa de inteligencia artificial. El IBEX 35 alcanza los 19.471,91 puntos, con una subida del 0,44%, consolidando una fortaleza que contrasta con la prudencia de otras plazas europeas.

El Dow Jones, más expuesto a industria, defensa, consumo y energía, queda como termómetro clave para medir si el optimismo tecnológico se traslada al conjunto de Wall Street. Lo relevante no es solo que las bolsas suban, sino qué tipo de sectores lideran el movimiento. La caída del VIX hasta 16,46 puntos, con un descenso del 6,80%, revela una menor percepción de riesgo inmediato. Pero también puede esconder complacencia.

Doha reduce la tensión

Las negociaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán avanzan en Doha mediante comisiones técnicas lideradas por Jared Kushner y Steve Witkoff. El dato político es importante: Washington mantiene abierta la vía diplomática, pero Teherán sigue rechazando el diálogo directo. La fórmula permite ganar tiempo, aunque no resuelve el núcleo del conflicto.

Lo más grave sigue siendo el Estrecho de Ormuz. Irán exige retener cierto control sobre una ruta crítica para el comercio energético mundial. Cualquier interrupción tendría impacto inmediato sobre el crudo, los fletes y la inflación importada. De momento, el Brent cotiza en 73,105 dólares, con una subida del 0,25%, mientras el US Oil retrocede un 0,51%, hasta 69,66 dólares. El mercado no descuenta ruptura, pero tampoco paz duradera.

El petróleo mira a Ormuz

La aparente calma del petróleo no debe confundirse con ausencia de riesgo. El estrecho de Ormuz concentra una parte decisiva del transporte marítimo energético global y cualquier amenaza sobre su tráfico puede actuar como impuesto invisible sobre la economía mundial. La consecuencia es clara: si Doha fracasa, el petróleo puede volver a convertirse en el canal de transmisión de la tensión geopolítica.

Este hecho revela una paradoja. Los mercados celebran avances técnicos, pero las condiciones políticas siguen siendo frágiles. Teherán quiere incentivos económicos y margen de control regional; Washington busca estabilidad sin ceder demasiado en seguridad marítima. En ese equilibrio inestable se mueve también el dólar, que sube hasta 101,280 puntos en el índice DXY, con un avance del 0,11%. No es una señal espectacular, pero sí defensiva.

Rearme europeo, empleo americano

El jefe de la OTAN ha puesto sobre la mesa un dato incómodo para Europa: el rearme del continente sostiene ya 195.000 empleos en la industria militar estadounidense. El mensaje político es evidente. Europa aumenta su gasto en defensa por la guerra de Ucrania y las tensiones con Rusia, pero una parte relevante de ese esfuerzo acaba reforzando la base industrial de Estados Unidos.

El contraste resulta demoledor. La autonomía estratégica europea avanza en el discurso, pero la ejecución se apoya todavía en proveedores norteamericanos. Para el Dow Jones, con grandes compañías industriales y de defensa, esta dinámica puede ser un soporte estructural. Para Europa, en cambio, plantea una pregunta más dura: si el gasto público aumenta, pero el retorno industrial se queda fuera, el multiplicador económico interno será menor.

La IA consume energía real

El entusiasmo por la inteligencia artificial también tiene una factura física. Estados Unidos podría invertir 50.000 millones de dólares en carbón y gas este año, impulsado por la demanda energética de los centros de datos. La digitalización más avanzada necesita electricidad constante, redes robustas y capacidad de respaldo. No basta con chips: hacen falta turbinas, gas, suelo industrial y permisos.

Este punto explica parte de la subida del Nasdaq 100 y, al mismo tiempo, introduce una vulnerabilidad. Si la IA exige más energía fósil, la presión sobre precios, infraestructuras y regulación aumentará. El mercado premia el crecimiento esperado, pero todavía calcula mal sus costes ocultos. La inteligencia artificial no flota en la nube: se alimenta de megavatios.

Criptos y oro divergen

Donald Trump declaró 1.400 millones de dólares en ganancias vinculadas a criptomonedas y memecoins, un dato que vuelve a colocar los conflictos de interés en el centro del debate estadounidense. En paralelo, el Bitcoin avanza un 0,94%, hasta 59.175,09 dólares, apoyado por el renovado apetito por riesgo.

El oro, en cambio, retrocede un 0,84%, hasta 3.974,160 dólares. La lectura es sencilla: los inversores reducen refugio clásico y aumentan exposición a activos de riesgo. Sin embargo, cuando el oro cae y las criptos suben en una jornada geopolíticamente cargada, el mercado está enviando una señal de confianza, pero también de tolerancia elevada al riesgo.

China pierde ventaja comercial

La Unión Europea impondrá una tasa de 3 euros a los envíos de bajo valor procedentes de China, una medida dirigida a plataformas como Shein, Temu y AliExpress. Bruselas busca corregir una ventaja competitiva que ha presionado a minoristas locales y ha disparado el volumen de pequeños paquetes hasta 5.800 millones.

La medida puede encarecer compras, reducir envíos y obligar a las plataformas chinas a replantear márgenes. Para Europa, el movimiento llega tarde, pero marca un cambio de etapa: la globalización del paquete barato empieza a encontrar límites regulatorios. La economía entra en una fase menos ingenua, donde comercio, industria y seguridad vuelven a mezclarse.