Wall Street celebra el record de Dow Jones y Trump apunta a que duplique
El viernes dejó una de esas imágenes que alimentan titulares y discursos políticos a la vez: el Dow Jones cerró por primera vez por encima de los 50.000 puntos, con una subida de 1.206,95 puntos, un 2,47%, hasta los 50.115,67 puntos. El S&P 500 avanzó un 1,97% hasta los 6.932,30, y el Nasdaq Composite repuntó un 2,18% hasta los 23.031,21. Con ese telón de fondo, Donald Trump volvió a proclamar que el rally es “hijo” de sus aranceles y llegó a augurar un Dow 100.000 antes de que termine su mandato.
En paralelo, la tecnología rebotó con fuerza, el bitcoin pasó de hundirse por debajo de los 61.000 dólares a cerrar en torno a 70.449 dólares, y los datos de confianza del consumidor y crédito al consumo sorprendieron al alza. Amazon, eso sí, protagonizó la nota discordante: ingresos al alza, AWS brillante, pero castigo en bolsa por un plan de inversión descomunal de 200.000 millones de dólares en 2026.
La fotografía final es la de un mercado que, tras varios días de ventas, recupera el apetito por el riesgo, pero también acumula más interrogantes sobre hasta dónde puede llegar la euforia sin chocar con la realidad de beneficios, tipos de interés y regulación.
Un cierre histórico para el ‘índice del pueblo’
El hito no admite discusión: el Dow Jones Industrial Average superó y mantuvo los 50.000 puntos por primera vez en su historia, con un avance del 2,47% en la sesión y del 4,3% en lo que va de año, frente al 1,3% del S&P 500 y la caída del 0,9% del Nasdaq en 2026. La sesión del viernes no solo borró las pérdidas del día anterior, sino que inauguró una nueva referencia psicológica para el que muchos siguen viendo como “el índice del pueblo”.
La composición del movimiento explica buena parte de la narrativa. A diferencia de otros momentos de la década, el empuje no vino exclusivamente de los gigantes digitales, sino de industriales, financieras y fabricantes de chips. Este ensanchamiento del rally —*“broadening”, en jerga de mercado— sirve de argumento a quienes sostienen que la economía estadounidense ha logrado evitar la recesión y se apoya ahora en un crecimiento más repartido por sectores.
Sin embargo, la consecuencia es evidente: cuanto más alto llega el índice, más exigentes son las expectativas que descuenta. Un Dow en 50.000 puntos presupone varios años de beneficios sólidos, tipos a la baja ordenados y ausencia de sobresaltos políticos o geopolíticos severos. No es un escenario imposible, pero sí muy delicado.
Trump se cuelga la medalla y mira al Supremo
Trump no ha dejado pasar la oportunidad. En Truth Social celebró el récord con un “CONGRATULATIONS AMERICA!”, para después ir mucho más lejos: “REMEMBER, TRUMP WAS RIGHT ABOUT EVERYTHING! I hope the United States Supreme Court is watching”, escribió, en referencia a la inminente decisión del alto tribunal sobre la legalidad de sus aranceles masivos a países extranjeros.
El mensaje tiene varios niveles. En el plano inmediato, atribuye el rally a su política comercial, insistiendo en que los aranceles habrían reforzado la industria doméstica y mejorado la posición negociadora de Estados Unidos. En el plano jurídico, utiliza el buen momento bursátil como munición retórica para presionar al Supremo: la idea de fondo es que cuestionar sus medidas sería poner en riesgo una combinación de bolsas en máximos, crecimiento razonable y desinflación.
De fondo, late una apuesta arriesgada: prometer un Dow Jones en 100.000 puntos antes de que termine su mandato. Para llegar ahí, el índice tendría que doblar niveles en apenas tres años, lo que implicaría rentabilidades medias anuales superiores al 25%, muy por encima del retorno histórico. El mensaje, más que una previsión, funciona como eslogan político y como marco: mientras las bolsas sigan fuertes, Trump podrá presentarlo como cumplimiento parcial de su “profecía”.
Amazon: músculo de AWS, castigo por el capex
La sesión también dejó un caso de manual sobre cómo el mercado premia y castiga a la vez. Amazon presentó otro trimestre de cifras robustas: ingresos de 213.390 millones de dólares, frente a los 187.790 millones de un año antes, cuarto trimestre consecutivo batiendo expectativas, y un beneficio ajustado de 1,95 dólares por acción. La joya de la corona, AWS, aumentó ventas casi un 24%, hasta los 35.580 millones, representando cerca del 17% de los ingresos del grupo.
Sin embargo, las acciones cayeron con fuerza en la preapertura y volvieron a situarse entre los peores valores del S&P 500 y del Nasdaq 100 al conocerse el plan de inversión para 2026: unos 200.000 millones de dólares de capex, muy por encima de las estimaciones del mercado, que rondaban los 148.860 millones. El mensaje del consejero delegado, Andy Jassy, es que la carrera por la infraestructura de IA exige un esfuerzo extraordinario; la respuesta del mercado, al menos por ahora, es de cautela.
Lo más relevante es la lectura de fondo: la era en la que cualquier anuncio sobre IA se traducía automáticamente en subidas ha terminado. Los inversores exigen ahora visibilidad sobre retornos, calendarios y márgenes. Amazon entra en esa nueva fase con cifras impresionantes, pero también con el listón de expectativas en un nivel muy difícil de sostener sin sobresaltos.
Resultados: del tabaco a las zapatillas deportivas
Más allá de los gigantes tecnológicos, el viernes dejó un mosaico de resultados corporativos que ayuda a tomar el pulso al consumo. Philip Morris informó de un aumento de ingresos del 6,8%, hasta 10.400 millones de dólares en el cuarto trimestre, encadenando su quinto año consecutivo de crecimiento en volumen. El mensaje: pese a las restricciones regulatorias y a los cambios en hábitos de consumo, la demanda de productos de nicotina sigue mostrando una resiliencia notable.
En el extremo opuesto del espectro, Under Armour sorprendió por arriba en beneficios, con un beneficio por acción de 0,09 dólares frente a la previsión de pérdida de 0,02 dólares, aunque con ingresos cayendo 74 millones interanuales. La reacción del mercado fue contundente: las distintas clases de acciones de la marca se situaron entre las mayores subidas del S&P 500, con avances superiores al 19%-20%. El mensaje implícito es claro: la disciplina de costes y la capacidad de defender márgenes importan tanto como el crecimiento de ventas.
El contraste entre ambos casos muestra un patrón que se repite en esta temporada de resultados: el mercado distingue cada vez más entre quien tiene palancas claras de rentabilidad y quien solo presume de top line. Y premia con fuerza a quienes logran sorprender por la parte baja de la cuenta de resultados, incluso en entornos de demanda floja.
Criptoalivio, sentimiento al alza y crédito acelerando
En el frente de activos alternativos, el viernes fue un día de montaña rusa para el bitcoin. La criptomoneda llegó a deslizarse por debajo de los 61.000 dólares, su nivel más bajo desde octubre de 2024, alimentando de nuevo los temores a una corrección de mayor calado. Sin embargo, cerró en torno a los 70.449,12 dólares, ayudando a calmar el ánimo de los traders más expuestos al riesgo y acompañando el giro alcista de la renta variable.
En el plano macro, llegó otra pieza positiva: el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subió 0,9 puntos, hasta 57,3 en febrero, tercer avance mensual consecutivo y por encima de las expectativas, que apuntaban a 55 puntos. Aun así, la propia nota del informe recuerda que el indicador sigue un 20% por debajo de los niveles de enero de 2025, lo que sugiere que el clima de fondo es de mejora, pero lejos del optimismo pleno.
Por último, el dato de crédito al consumo sorprendió por arriba: +24.050 millones de dólares en diciembre, frente a los 8.000 millones esperados y tras una revisión al alza de noviembre, hasta 4.700 millones. El incremento apunta a hogares que vuelven a recurrir con fuerza a tarjetas y préstamos, un arma de doble filo: apoya el gasto en el corto plazo, pero puede convertirse en foco de tensión si los tipos no bajan al ritmo previsto o el mercado laboral pierde fuelle.
Los valores que tiraron del rally (y los que se quedaron atrás)
El detalle por valores confirma la narrativa de un rally amplio, con industriales, tecnológicas y consumo cíclico en cabeza, y algunos nombres castigados por factores específicos. A continuación, el desglose de los principales movimientos del día en los tres grandes índices:
Dow Jones: principales subidas y bajadas| Dow Jones Industrial Average | ||||
|---|---|---|---|---|
| Valor | Ticker | Precio ($) | Variación (%) | Tipo |
| Caterpillar Inc. | CAT | 726.17 | +7.06 | Subida |
| Intel Corp. | INTC | 50.59 | +4.87 | Subida |
| 3M Co. | MMM | 172.43 | +4.59 | Subida |
| Amgen Inc. | AMGN | 384.32 | +4.49 | Subida |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS | 928.91 | +4.31 | Subida |
| JP Morgan Chase & Co. | JPM | 322.86 | +3.95 | Subida |
| Dow Chemical Co. | DOW | 31.67 | +3.86 | Subida |
| Walt Disney Co. | DIS | 108.34 | +3.55 | Subida |
| IBM | IBM | 298.86 | +3.12 | Subida |
| UnitedHealth Group Inc. | UNH | 274.83 | +3.02 | Subida |
| Verizon Communications Inc. | VZ | 46.35 | -1.68 | Bajada |
| Walgreens Boots Alliance Inc. | WBA | 0.00 | 0.00 | Sin cambio |
| DowDuPont Inc. | DWDP | 0.00 | 0.00 | Sin cambio |
| Walmart Inc. | WMT | 113.56 | 0.00 | Sin cambio |
| Procter & Gamble Co. | PG | 159.40 | +0.35 | Subida ligera |
| Travelers Company Inc. | TRV | 301.15 | +0.39 | Subida ligera |
| Coca-Cola Co. | KO | 78.93 | +0.66 | Subida ligera |
| Salesforce.com Inc. | CRM | 189.68 | +0.73 | Subida ligera |
| Home Depot Inc. | HD | 385.04 | +0.73 | Subida ligera |
| Visa Inc. | V | 330.48 | +0.74 | Subida ligera |
| S&P 500 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Valor | Ticker | Precio ($) | Variación (%) | Tipo |
| CenturyLink Inc. | LUMN | 8.10 | +29.37 | Subida |
| Under Armour Inc. Class A | UAA | 7.49 | +20.38 | Subida |
| Under Armour Inc. | UA | 7.28 | +19.35 | Subida |
| IPG Photonics Corp. | IPGP | 109.61 | +10.38 | Subida |
| United Airlines Holdings Inc. | UAL | 115.91 | +9.26 | Subida |
| Biogen Inc. | BIIB | 201.18 | +8.53 | Subida |
| KLA-Tencor Corp. | KLAC | 1,442.95 | +8.41 | Subida |
| Corning Inc. | GLW | 121.95 | +8.31 | Subida |
| Lam Research Corp. | LRCX | 231.01 | +8.30 | Subida |
| Advanced Micro Devices Inc. | AMD | 208.44 | +8.28 | Subida |
| Coty Inc. Class A | COTY | 2.68 | -15.56 | Bajada |
| Illumina Inc. | ILMN | 119.72 | -10.40 | Bajada |
| VeriSign Inc. | VRSN | 224.17 | -7.60 | Bajada |
| News Corp Class A | NWSA | 22.50 | -7.06 | Bajada |
| News Corp Class B | NWS | 25.65 | -6.35 | Bajada |
| Broadridge Financial Solutions | BR | 182.14 | -6.01 | Bajada |
| DaVita Inc. | DVA | 140.00 | -5.62 | Bajada |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 210.32 | -5.55 | Bajada |
| Centene Corp. | CNC | 38.07 | -3.66 | Bajada |
| Allstate Corp. | ALL | 208.08 | -3.55 | Bajada |
| Nasdaq 100 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Valor | Ticker | Precio ($) | Variación (%) | Tipo |
| Biogen Inc. | BIIB | 201.18 | +8.53 | Subida |
| KLA-Tencor Corp. | KLAC | 1,442.95 | +8.41 | Subida |
| Lam Research Corp. | LRCX | 231.01 | +8.30 | Subida |
| Gen Digital Inc. | GEN | 24.26 | +8.18 | Subida |
| Nvidia Corp. | NVDA | 185.41 | +7.87 | Subida |
| American Airlines Group | AAL | 15.24 | +7.63 | Subida |
| Broadcom Inc. | AVGO | 332.92 | +7.22 | Subida |
| Align Technology Inc. | ALGN | 187.69 | +6.87 | Subida |
| Applied Materials Inc. | AMAT | 322.51 | +6.09 | Subida |
| Seagate Technology Plc | STX | 429.32 | +5.89 | Subida |
| Illumina Inc. | ILMN | 119.72 | -10.40 | Bajada |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 210.32 | -5.55 | Bajada |
| Sirius XM Holdings Inc. | SIRI | 21.60 | -4.40 | Bajada |
| MercadoLibre Inc. | MELI | 1,970.15 | -3.18 | Bajada |
| Verisk Analytics Inc. | VRSK | 179.10 | -3.02 | Bajada |
| Microchip Technology Inc. | MCHP | 76.01 | -2.60 | Bajada |
| Alphabet Inc. Class C | GOOG | 323.10 | -2.48 | Bajada |
| T-Mobile US Inc. | TMUS | 197.39 | -2.21 | Bajada |
| Hasbro Inc. | HAS | 93.84 | -1.67 | Bajada |
| Meta Platforms Inc. | META | 661.46 | -1.31 | Bajada |
Para el ahorrador que mire Estados Unidos desde España, la recomendación de manual sigue vigente: diversificación por regiones y sectores, horizonte de largo plazo y humildad ante la volatilidad. Las cifras récord forman parte del paisaje, pero no sustituyen al análisis. Y, en política, tampoco: por muy llamativo que sea el eslogan de un Dow 100.000, la fortaleza real de una economía sigue midiéndose en empleo, productividad y bienestar, no solo en gráficos que marcan nuevos máximos.