Barclays prevé que la banca española centre sus resultados en el margen de intereses

Santander, CaixaBank y Unicaja, sus favoritos

MADRID, 18 (EUROPA PRESS)

Barclays prevé que los resultados de los bancos españoles para el tercer trimestre se centren en los ingresos por intereses, con atención a los volúmenes de negocio más débiles, y avisa de que las provisiones por insolvencias podrían superar las expectativas.

En un reciente informe, Barclays augura que las entidades prestarán especial atención a los volúmenes más débiles, como consumo y actividades corporativas, y a la revalorización de los tipos. Además, los analistas creen que las provisiones por insolvencias “podrían superar las expectativas, ya que los datos macroeconómicos durante el trimestre han sido positivos”.

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La firma estima que las ganancias hasta septiembre de BBVA ascenderán a 2.899 millones, las de Santander a 5.519 millones, las de CaixaBank a 4.694 millones, las de Sabadell a 342 millones, las de Bankinter a 1.243 millones y las de Unicaja a 71 millones.

Barclays ha señalado que los bancos españoles cotizan con descuento respecto a sus homólogos, principalmente debido a una rentabilidad más débil y a unas perspectivas de retorno de capital más bajas.

Según reconoce, sus favoritos son Santander, por la mayor rentabilidad y mejor solvencia, CaixaBank, por las sinergias de la fusión, y Unicaja Banco, por su exceso de capital.

Barclays ve menos potencial alcista en BBVA y Sabadell y ha rebajado la calificación de Bankinter a ‘infraponderar’, debido a un crecimiento más suave y a los mayores costes, situando sus previsiones de ingresos un 8% y un 13% por debajo del consenso para 2022 y 2023, respectivamente.

“Creemos que Bankinter tendrá un desempeño inferior al sector bancario principalmente debido a menor volumen y tendencias de precios que afectan a los ingresos, mayores costes y menor retorno de capital”, ha señalado.

En cuanto a BBVA, la firma espera que el plan que presentará en el Investor Day se centrará en tres pilares: recuperar cuota de mercado en España, incrementar su objetivo de canalizar financiación sostenible a 200.000 millones de euros y priorizar la rentabilidad para el accionista sobre cualquier adquisición o venta.

Los analistas de Barclays ha elevado sus estimaciones de volumen en un 0,2%, ya que CaixaBank y BBVA están aumentando su nivel de endeudamiento, mientras que el crecimiento de Bankinter se está ralentizando.

Sin embargo, dada la alta correlación entre el crecimiento del PIB del país y el crecimiento previsto de los préstamos para 2022, Barclays ve un riesgo a la baja para las previsiones de crecimiento del PIB, similares a las revisiones de otras instituciones.

Además, desde Barclays anticipan la reintroducción del colchón de capital anticíclico para 2022, a medida que se retiren las medidas excepcionales introducidas en respuesta al Covid-19 y se vuelva a acelerar el crecimiento de los préstamos.

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