Alphabet emite 20.000 millones en bonos tras demanda récord y planea un bono centenario

Alphabet, la matriz de Google, ha iniciado una ambiciosa emisión de deuda corporativa tras registrar una demanda récord por sus bonos, en un contexto de fuerte inversión en inteligencia artificial y desarrollo de infraestructura en la nube. La compañía colocó inicialmente 20.000 millones de dólares (16.800 millones de euros) en bonos, superando ampliamente la demanda de más de 100.000 millones de dólares (84.000 millones de euros).

La operación, que inicialmente estaba prevista por 15.000 millones de dólares (12.600 millones de euros), se amplió debido al interés de los inversores, evidenciando la confianza del mercado en la solidez financiera de Alphabet. 

Emisión de deuda en varias divisas y bono centenario

Alphabet planea ahora ampliar su captación de deuda en varias divisas, incluyendo una oferta en libras esterlinas que podría incluir un raro bono a 100 años. Esta emisión centenaria, de confirmarse, sería la primera de una empresa tecnológica en casi 30 años; la última fue la de Motorola en 1997.

El tramo en dólares de la operación se divide en siete emisiones, siendo la de mayor vencimiento un bono a 40 años que expira en 2066. Inicialmente, se esperaba que la deuda se colocara con una prima del 1,2% sobre los bonos del Tesoro estadounidense, aunque se prevé que el diferencial se reduzca hasta alrededor del 0,95% debido a la alta demanda.

Los bonos a corto plazo, especialmente los de tres años, registraron la mayor demanda, colocándose solo un 0,27% por encima de los bonos del Tesoro estadounidense. JPMorgan, Goldman Sachs y Bank of America lideran la colocación de los bonos de Alphabet en las tres divisas.

Ventajas de la emisión en varias divisas

Emitir deuda en distintas divisas permite a Alphabet diversificar su base de inversores y acceder a mercados donde los tipos de interés son más favorables. Este enfoque ayuda a reducir el riesgo de sobreoferta en un solo mercado, evitando que los precios de los bonos se disparen y que la rentabilidad para la compañía se vea afectada negativamente.

Los mercados de libras esterlinas, por ejemplo, ofrecen tipos de interés más bajos que los bonos en dólares, lo que podría hacer que un eventual bono centenario resulte más económico para la empresa y más atractivo para los inversores internacionales.

Gasto récord en inteligencia artificial e infraestructura

La intensa actividad de endeudamiento de Alphabet se produce en un momento de gasto récord en inteligencia artificial. La compañía ha anunciado que invertirá más de 185.000 millones de dólares (155.000 millones de euros) en 2025, aproximadamente el doble que el año anterior. Estas inversiones están destinadas al desarrollo de Gemini y al fortalecimiento de su infraestructura en la nube.

Como resultado, la deuda a largo plazo de la compañía se ha cuadruplicado, alcanzando los 46.500 millones de dólares (39.000 millones de euros) en 2025. No obstante, Alphabet aún dispone de más de 125.000 millones de dólares en efectivo, lo que le permite mantener una sólida posición financiera mientras despliega sus inversiones estratégicas.

Año récord para la deuda de las tecnológicas

Alphabet no es la única tecnológica que ha seguido esta estrategia de endeudamiento. La semana pasada, Oracle captó 25.000 millones de dólares (21.000 millones de euros) mediante una emisión de bonos que atrajo órdenes por un récord de 129.000 millones de dólares (108.000 millones de euros).

Estas operaciones reflejan un año récord para la deuda de las grandes tecnológicas, motivadas por la necesidad de financiar proyectos de inteligencia artificial, expansión de servicios en la nube y otras iniciativas estratégicas de largo plazo.

Alphabet fortalece su posición financiera y marca un precedente con un posible bono centenario

Alphabet refuerza así su posición financiera global, diversifica su base de inversores y asegura los recursos necesarios para mantener su liderazgo en inteligencia artificial y servicios en la nube, al tiempo que marca un precedente en la historia de las emisiones de deuda corporativa con la posible llegada de un bono centenario tecnológico.