Jefferies enfrenta demandas millonarias por los fraudes de First Brands y Water Station, según BBG

Las operaciones de Jefferies Financial Group Inc. vuelven a estar bajo el foco judicial y del mercado tras una serie de inversiones fallidas y presuntas tramas de fraude que han derivado en demandas millonarias por parte de bancos e inversores institucionales. Según información publicada por Bloomberg, los casos, que incluyen facturas presuntamente falsas y activos inexistentes, han reavivado el debate sobre los controles de riesgo del banco de inversión.

En los últimos meses, Jefferies se ha visto envuelta en distintos litigios relacionados con su exposición a compañías como First Brands Group y Water Station, ambas colapsadas tras acusaciones de fraude. A estas controversias se suman disputas legales vinculadas a Fat Brands Inc., propietario de una cadena de restaurantes en quiebra, y su exposición a la entidad crediticia británica Market Financial Solutions Ltd.

El impacto acumulado de estos episodios, desarrollados durante casi dos años, ha despertado interrogantes entre inversores y analistas sobre la supervisión interna y la gestión del riesgo en las operaciones de crédito apalancado del banco.

La situación más reciente se dio el viernes, cuando Western Alliance Bancorp demandó a Jefferies y a su brazo Leucadia Asset Management por al menos 126 millones de dólares, alegando fraude e incumplimiento de contrato sobre un préstamo relacionado con First Brands.

Asimismo, un fondo de pensiones de Indiana valorado en 55.000 millones de dólares ha presentado una demanda por separado, alegando haber sido defraudado.

Jefferies niega enérgicamente estas acusaciones, y las demandas aún se encuentran en etapas iniciales. Más allá de la pérdida pre-impuestos de 30 millones de dólares por First Brands, las demandas crecientes podrían suponer una amenaza financiera mayor, aunque podrían palidecer frente al daño reputacional, que podría afectar su capacidad en finanzas apalancadas y gestión de activos.

Demandas y alegaciones clave

La demanda de Western Alliance se centra en un préstamo de 337 millones de dólares otorgado a Point Bonita, un vehículo de financiamiento administrado por Leucadia que compró facturas de First Brands.

La demanda alega que Jefferies indujo a Western Alliance a financiar un acuerdo respaldado por facturas fraudulentas, tan solo un mes antes de la quiebra del proveedor de autopartes.

Por su parte, Jefferies sostiene que fue víctima de un fraude no detectado en First Brands, mientras que en el caso de Water Station responsabiliza a un gerente deshonesto por el presunto engaño.

Otras demandas contra Jefferies

Entre los litigios adicionales destacan varias demandas presentadas por inversores institucionales:

• Eugenia II y III Investment Holdings Ltd., que reclaman al menos 18,4 millones de dólares, alegando engaño en la compra de facturas de First Brands a través del fondo Point Bonita.

• El Indiana Public Retirement System, que ha demandado a Jefferies y Leucadia por 100 millones de dólares vinculados a Water Station, considerada un posible esquema Ponzi.

En este último caso, el ex gerente Jordan Chirico fue acusado penalmente por dirigir la compra de bonos vinculados a máquinas expendedoras inexistentes.

Jefferies sostiene que la conducta de Chirico fue la de un “empleado rogue”, es decir, un empleado que actuó por cuenta propia sin representar a la firma, y que por tanto sus acciones no pueden imputarse a la institución.

Exposición a Market Financial Solutions

Jefferies también ha tenido exposición a Market Financial Solutions (MFS) mediante un préstamo europeo de 103 millones de libras.

Según las estimaciones disponibles:

• Aproximadamente el 25% del préstamo ya ha sido recuperado en efectivo.

• Alrededor del 40% estaría respaldado por préstamos válidos.

Como resultado, el impacto neto sobre las ganancias de Jefferies se estima en menos de 20 millones de dólares, una cifra que la firma considera manejable dentro de su perfil de riesgo.

Comentarios de Jefferies

Negocios TV consultó a Jefferies sobre esta información publicada por Bloomberg. La firma declinó realizar comentarios adicionales y remitió a sus comunicados oficiales.

Sobre Western Alliance y Point Bonita

Jefferies sostiene que el préstamo era no recurrible y se estructuró en condiciones de mercado, y que el fondo Point Bonita actuó de buena fe.

Además, la firma afirma que First Brands perpetró un fraude amplio y bien oculto, por lo que considera que la demanda presentada carece de mérito.

Sobre Market Financial Solutions

Jefferies explicó que el préstamo europeo formaba parte de sus actividades habituales de Asset Backed Securitization, es decir, operaciones de titulización respaldadas por activos.

En este sentido, la entidad sostiene que el impacto neto sobre sus ganancias es manejable y se encuentra dentro de su tolerancia al riesgo.

En sus declaraciones, Jefferies subraya que honra todas sus obligaciones financieras y que las pérdidas derivadas de First Brands son absorbibles, sin afectar su condición financiera ni su momentum de negocio.

Impacto en bolsa y perspectivas

Las acciones de Jefferies, en las que participa Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., han caído cerca de un 40% en el último año.

Este descenso ha estado influenciado tanto por temores crediticios más amplios en el sector financiero como por las exposiciones recientes relacionadas con estos casos.

Sin embargo, analistas de Oppenheimer consideran que las pérdidas por fraude son relativamente pequeñas en comparación con la capitalización y la capacidad de generación de beneficios de la empresa.

Mientras las demandas continúan avanzando en los tribunales y se mantienen las investigaciones de la SEC sobre la divulgación de riesgos en Point Bonita, Jefferies sigue defendiendo la solidez de su reputación y operaciones.

La firma insiste en que las exposiciones están controladas y forman parte de su estrategia habitual de riesgo, aunque el resultado de los litigios podría determinar si estos episodios quedan como incidentes aislados o terminan afectando de forma más profunda su negocio en los mercados de crédito y financiación apalancada.