Natury formaliza los cambios del consejero coordinaror en la CNMV
La empresa española ha oficializado ante la CNMV los recientes cambios en su consejo de administración para darle más funciones a su consejero coordinador. La empresa amplía el artículo 20 atribuyendo tres funciones clave:
- Recoger las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos.
- Mantener contactos con los inversores y accionistas sobre temas de gobierno corporativo.
- Coordinar el plan de sucesión del presidente Francisco Reynés.
Estas nuevas funciones fortalecen el rol de Herrero Starkie como consejera coordinadora e independiente.
Naturgy se adapta a las recomendaciones vigentes de la CNMV
No hay nueva normativa vigente por parte de CNMV en enero de 2026 que haya obligado a cambiar el artículo 20 del reglamento de la empresa. Lo que hizo el organismo en noviembre de 2025 fue llevar a cabo la revisión del Código del Buen Gobierno con una aprobación prevista para el segundo trimestre de 2027.
Este Código del Buen Gobierno publicado en 2020 recomienda a la empresa con presidente ejecutivo, designen un consejero coordinador para canalizar las dudas no ejecutivas, contactar inversores sobre el gobierno corporativo y supervisar la sucesión.
Naturgy ya completó estas recomendaciones en octubre de 2025. Desde entonces, el rol del consejero coordinador ha evolucionado de sustitutivo a estratégico.
Herrero Starkie: Cuatro décadas de liderazgo ejecutivo y gobierno corporativo
Herrero Starkie no es una desconocida en puestos de dirección corporativa. Posee una sólida trayectoria con más de 40 años en tecnología, ventas, distribución y sostenibilidad.
Actualmente, coordina este rol en Naturgy con la dirección de HP para Sur de Europa, Oriente Medio y África, desde 2021. Previamente, era vicepresidenta de HP Iberia y lideró la integración de Compaq.
Desde 2016 es consejera independiente en Naturgy, con renovaciones en 2020 y 2025. También preside la Comisión de Sostenibilidad y tras la modificación del artículo 20 sus funciones se han ampliado.
Además, es consejera independiente en Mutua Madrileña desde 2021. Hasta la fecha ha sido capaz de compaginar todos estos cargos sin conflictos.
Cambios ejecutivos en un contexto de reordenación accionarial
Los cambios de rol se producen en un contexto de reordenación accionarial y de fortalecimiento de la gobernanza
Esta operación sigue directamente a la auto-OPA de Naturgy en junio de 2025, en que la compañía recompró el 10% de sus acciones para aumentar el porcentaje de títulos en circulación (free float) del 10% al 18,7%.
La auto-OPA desencadenó movimientos significativos en el accionariado. En diciembre, GIP-BlackRock se deshizo del 7,1% de sus participaciones en Naturgy, con ayuda de JPMorgan, por un total de 1.703 millones de euros, reduciéndolas hasta el 12,62%.
A continuación, CrieteriaCaixa, el fondo de inversión de la Fundación la Caixa, compró un 2% adicional por 485 millones de euros, elevando su participación del 23,96% al 25,98%. Actualmente es el mayor accionista de la compañía.
La modificación del artículo 20 en octubre de 2025 aclara la situación de la junta directiva tras seis meses de movimientos.
Adaptación a la estructura del consejo
La próxima Junta General de Accionistas de Naturgy se espera entre marzo o abril de 2026. Es previsible que adapten al consejo la reordenación accionarial y el artículo 20.
Entre las renovaciones pendientes en esta Junta General de Accionistas se encuentra Helena Herrero Starkie, Josep Estapé (Independiente), los consejeros del fondo CVC y los consejeros de GIP-BlackRock, quienes reducirán su participación accionarial.
"CriteriaCaixa" tendrá derecho a un cuarto consejero tras convertirse con un 26% en el primer accionista de Naturgy. Entre los candidatos se encuentran Ángel Simón o Rafael Blacos (director de inversiones)
Implicaciones estratégicas
Con estos cambios, Helena Herrero Starkie se posiciona como contrapeso al presidente ejecutivo Francisco Reynés, alineando Naturgy con las recomendaciones de la CNMV mientras que CriteriaCaixa asume el liderazgo accionarial.
