El Dow Jones se enfría tras el recorte de tipos de la Fed: Powell rompe el consenso en pleno miedo a la desaceleración

La Reserva Federal de Estados Unidos se ha colocado en el epicentro de un auténtico terremoto político, institucional y de mercado. El recorte de los tipos de interés decidido por Jerome Powell –moderado sobre el papel, pero polémico en las formas– no solo ha quebrado el acostumbrado consenso dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), sino que ha dejado al Dow Jones y al resto de Wall Street navegando entre el alivio y la desconfianza.

Un recorte de 25 puntos básicos… y una Fed partida en tres

La Fed decidió bajar los tipos en 25 puntos básicos, hasta el rango 3,5%–3,75%. Sobre el papel, un movimiento prudente para una economía que muestra síntomas claros de desaceleración: menor creación de empleo, subida de la tasa de paro y pérdida de impulso en el consumo.

Lo realmente llamativo no fue la cifra, sino la fractura interna que dejó al descubierto:

• Stephen Miran votó a favor de un recorte más agresivo, de 50 puntos básicos, argumentando la necesidad de reaccionar con más fuerza ante el enfriamiento económico.

• Austan Goolsbee y Jeffrey Schmid, en el lado opuesto, defendieron mantener los tipos sin cambios, preocupados por no relajar demasiado la lucha contra la inflación.

El resultado es una imagen inédita en los últimos años: una Fed partida en tres sensibilidades distintas justo cuando los mercados pedían señales claras y homogéneas.

El Dow Jones pasa del entusiasmo a la duda

La reacción inicial de Wall Street fue casi de manual: el Dow Jones intentó celebrar el recorte con subidas, apoyado en la narrativa de un banco central dispuesto a “apoyar” a la economía. Pero el entusiasmo duró poco.

A medida que los operadores digerían el detalle de la votación y el tono del comunicado, el sentimiento cambió:

• La falta de unidad dentro de la Fed se leyó como señal de dudas internas sobre el rumbo de la economía.

• El mensaje de que el banco central actuará “reuniendo más datos” antes de tomar medidas adicionales sonó menos a ciclo de recortes claros y más a pausa incómoda.

El Dow Jones acabó reflejando ese giro de ánimo: de un impulso inicial pasó a enfriarse, con parte de los inversores reduciendo riesgo ante la sensación de que la Fed no tiene un camino tan definido como muchos creían.

Crecimiento moderado, empleo más débil y miedo a la inflación pegajosa

En su análisis, la Reserva Federal reconoce un crecimiento moderado de la economía estadounidense, pero admite que:

• la creación de empleo se ha desacelerado,

• la tasa de paro ha aumentado,

• y las perspectivas de demanda son menos vibrantes que hace unos meses.

Aun así, la institución sigue viendo la inflación como un riesgo vivo. De ahí la resistencia de parte del FOMC a recortar más rápido: un movimiento excesivamente agresivo podría reactivar presiones inflacionarias justo cuando el banco central intenta anclar expectativas.

Como refuerzo técnico, la Fed anunció además la compra de valores del Tesoro a corto plazo para mantener unas reservas “amplias y estables” en el sistema financiero, una forma de garantizar liquidez y evitar tensiones en el mercado monetario.

¿Fed prudente o Fed insegura?

La gran pregunta que se hacen ahora los analistas es si estamos ante una Fed prudente y flexible o ante una Fed insegura y dividida.

• Para unos, el recorte de 25 puntos básicos es una forma razonable de reaccionar a una economía más frágil sin rendirse ante la inflación.

• Para otros, la votación partida y el lenguaje ambiguo del comunicado añaden ruido en un momento en el que el mercado pedía señales contundentes.

En medio de este debate, el Dow Jones se ha convertido en termómetro del estado de ánimo inversor: celebra el alivio de tipos, pero descuenta también el riesgo de que la Fed se quede corta o llegue tarde si la desaceleración se agrava.

Por ahora, la institución insiste en que actuará “dependiendo de los datos”, ajustando la estrategia según evolucionen inflación, empleo y crecimiento. Lo único claro es que el viejo guion de una Fed monolítica y predecible ha quedado atrás. Y eso, para un mercado tan sensible como Wall Street, es sinónimo de más volatilidad… y de un Dow Jones obligado a convivir con la duda.