El S&P 500 marca su mejor tasa de superación de ganancias desde 2021: las empresas sorprenden al mercado con resultados sólidos
El S&P 500 sorprende con su mejor tasa de superación de ganancias desde 2021 gracias a unas empresas que están mostrando resultados sólidos e inesperados que podrían cambiar el rumbo del mercado
En medio de un clima de volatilidad y cautela en los mercados, los resultados corporativos del tercer trimestre han dado una nota de optimismo a los inversores. Según los datos publicados por LSEG este viernes, el S&P 500 está registrando su mayor tasa de superación de estimaciones de ganancias desde 2021, lo que sugiere que, pese a la incertidumbre macroeconómica y la presión de los altos tipos de interés, las grandes empresas estadounidenses siguen mostrando una sorprendente capacidad de resiliencia.
Resultados que superan todas las expectativas
De las 500 compañías que conforman el índice, 446 ya han presentado sus resultados, y un impresionante 82,5% ha superado las previsiones de los analistas. Este nivel de “beat rate” —como se conoce en Wall Street al porcentaje de empresas que superan las estimaciones— no se veía desde el segundo trimestre de 2021, cuando la economía aún se encontraba en plena recuperación pospandemia. Para ponerlo en contexto, la media de los últimos cuatro trimestres se situaba en torno al 77%, lo que subraya la magnitud del repunte actual.
No solo la cantidad de empresas que baten expectativas es destacable, sino también la magnitud de la sorpresa positiva. En conjunto, las compañías están reportando beneficios 10,3% por encima de lo esperado, frente al promedio histórico desde 1994 del 4,3% y al 7,1% registrado en los últimos cuatro trimestres. Se trata, sin duda, de un impulso considerable para un mercado que venía preocupado por la desaceleración del consumo y el endurecimiento de las condiciones financieras.
El crecimiento de beneficios se duplica
El crecimiento estimado de los beneficios del S&P 500 para el tercer trimestre —combinando resultados ya reportados y previsiones de las empresas que aún no han publicado— se sitúa ahora en 16,8% interanual, más del doble del 8,8% proyectado a comienzos de octubre. Este salto en las expectativas sugiere que los analistas subestimaron la fortaleza de las corporaciones estadounidenses, especialmente en sectores clave como energía, salud y tecnología.
Las empresas no solo están defendiendo sus márgenes de beneficio frente al aumento de los costes, sino que también están encontrando nuevas fuentes de crecimiento, impulsadas en parte por la adopción acelerada de tecnologías basadas en inteligencia artificial, la optimización de cadenas de suministro y el repunte del consumo en sectores específicos.
Ingresos al alza: el otro dato que sorprende
Más allá de las ganancias, los ingresos también han sorprendido positivamente, creciendo 8,1% interanual, su mejor registro desde el tercer trimestre de 2022. Este dato refuerza la idea de que el crecimiento actual no se limita a recortes de costes o ajustes contables, sino que proviene de un aumento real en la actividad económica y la demanda.
Este desempeño destaca especialmente en un contexto de endurecimiento monetario prolongado por parte de la Reserva Federal, que ha mantenido los tipos de interés en niveles elevados para combatir la inflación. Pese a ello, las empresas han sabido adaptarse, ajustando precios, mejorando eficiencia y aprovechando la fortaleza del dólar y los nuevos mercados digitales.
Un contraste con la caída de los índices
Paradójicamente, el buen momento de los resultados corporativos no se ha reflejado en la jornada bursátil del viernes. Los principales índices cerraron a la baja: el Dow Jones cayó un 0,06%, el S&P 500 retrocedió un 0,18% y el Nasdaq perdió cerca del 1,1%, lastrado por el retroceso en el sector tecnológico. Las acciones de comunicación fueron las más débiles, mientras que el sector energético se destacó como el de mejor rendimiento.
A pesar de la corrección, el optimismo de fondo persiste. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó levemente hasta el 4,07%, mientras que el dólar retrocedió, y activos refugio como el oro y el crudo registraron avances. Incluso Bitcoin subió alrededor de 1,5%, en línea con el apetito especulativo que ha acompañado los últimos movimientos del mercado.
Un cierre optimista para la temporada de resultados
Con una temporada de resultados que desafía las expectativas más conservadoras, el mensaje que deja el tercer trimestre es claro: las empresas del S&P 500 siguen siendo más resistentes de lo que el mercado anticipaba. Aunque la volatilidad y las dudas sobre una posible corrección persisten, los datos reflejan una economía corporativa que ha sabido navegar un entorno desafiante sin perder competitividad.
Si la tendencia se mantiene, esta podría ser una de las temporadas de ganancias más sólidas desde 2021, ofreciendo un respiro temporal a los inversores y reforzando la confianza en la fortaleza subyacente del mercado estadounidense.