JPMorgan, Bank of America y Citi cancelan el acuerdo de 20.000 millones con Argentina y lo sustituyen por préstamos de corto plazo
Tres de los mayores bancos de Estados Unidos —JPMorgan, Bank of America y Citigroup— han decidido abandonar el paquete de financiación de 20.000 millones de dólares destinado a Argentina. En su lugar, ofrecerán un esquema reducido basado en préstamos de corto plazo por unos 5.000 millones, respaldados por operaciones “repo”. La decisión refleja la creciente preocupación del sector financiero por la exposición al riesgo argentino en plena fase de estabilización económica.
El plan original que manejaban JPMorgan, Bank of America y Citigroup para apuntalar la economía argentina ha quedado definitivamente descartado. Según fuentes del sector financiero, las entidades han decidido cancelar el paquete de apoyo de 20.000 millones de dólares que estaba en negociación y reemplazarlo por una fórmula mucho más limitada y de menor riesgo.
En concreto, los bancos estadounidenses plantean ahora un esquema de financiación basado en un préstamo de aproximadamente 5.000 millones de dólares, estructurado mediante un mecanismo de “repo” —o acuerdo de recompra— de corto plazo. En este modelo, Argentina recibiría dólares a cambio de intercambiar parte de su cartera de inversiones como garantía, y quedaría obligada a recomprar esos activos en un plazo determinado mediante nuevas emisiones de deuda en los mercados.
Los fondos obtenidos en los mercados de bonos serían utilizados para cancelar el préstamo repo, lo que limita significativamente la exposición de los bancos. Esta fórmula reemplaza al proyecto inicial, mucho más ambicioso, que implicaba un compromiso financiero diez veces mayor. El motivo del cambio es claro: los bancos consideran excesivo el riesgo que implicaba el acuerdo de 20.000 millones, incluso con garantías adicionales, dada la fragilidad macroeconómica del país.
La decisión llega en un momento crítico para Argentina, que atraviesa un proceso de ajuste fiscal, reformas y búsqueda de estabilización tras meses de inflación extrema, depreciación monetaria e incertidumbre financiera. El gobierno de Javier Milei ha expresado en repetidas ocasiones su deseo de atraer capital extranjero y fortalecer reservas, pero el giro de Wall Street evidencia que el mercado sigue evaluando con cautela la capacidad de pago y la estabilidad del país.
Este movimiento se produce además poco después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunciara un acuerdo de swap de monedas con Argentina, anunciado tras la reunión entre el presidente Donald Trump y Javier Milei en octubre. Ese entendimiento abre una vía de apoyo adicional, pero no compensa por completo la retirada del mega-paquete bancario inicialmente previsto.
Fuentes del sector señalan que los bancos mantienen disposición a colaborar con Argentina, pero exclusivamente bajo esquemas que minimicen la exposición y aseguren una salida rápida si las condiciones macroeconómicas no mejoran. El modelo repo permite precisamente ese tipo de cobertura: préstamos respaldados por activos, de corto vencimiento y con mecanismos automáticos de recuperación.
Para Argentina, la pérdida del acuerdo de 20.000 millones supone un golpe significativo a su aspiración de disponer de un respaldo financiero robusto, aunque la disponibilidad de créditos más pequeños y directos ofrece un alivio temporal. Los próximos pasos del gobierno serán determinantes: deberá demostrar capacidad para acceder a financiamiento privado con menores niveles de riesgo percibido y continuar las negociaciones internacionales con foco en estabilizar la moneda, reducir la inflación y recuperar la confianza de los inversores.
Mientras tanto, la banca estadounidense deja claro que no está dispuesta a asumir grandes compromisos sin señales claras de recuperación estructural, incluso en un contexto de diálogo privilegiado entre Washington y Buenos Aires.
