Ray Dalio alerta que la deuda de EE.UU. pone en riesgo el orden monetario mundial
El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, advirtió en el FutureChina Global Forum de Singapur que el nivel de endeudamiento del gobierno estadounidense amenaza con desestabilizar el sistema monetario global. Según el inversor, la magnitud del déficit refleja un punto de inflexión que podría marcar el inicio del declive del poder económico de Estados Unidos.
Ray Dalio, una de las voces más influyentes en los mercados financieros, puso el foco en un problema que, según él, ya no puede ignorarse: la deuda de Estados Unidos. Durante su intervención en Singapur, aseguró que el país “está gastando en exceso en un 30%” y que la necesidad de colocar alrededor de 12 billones de dólares en deuda expone un desequilibrio estructural entre oferta y demanda, agravado por la falta de compradores internacionales suficientes.
El inversor sostuvo que esta situación no es simplemente coyuntural, sino el resultado de un patrón repetitivo al que llamó “la naturaleza humana”: la tendencia de los gobiernos a gastar más de lo que ingresan, confiando en que siempre habrá demanda para financiar sus déficits. Sin embargo, advirtió que esta confianza comienza a erosionarse en un contexto en el que el dólar enfrenta cuestionamientos como moneda de reserva global.
Dalio fue aún más lejos al señalar que este descontrol podría estar marcando el inicio de un ciclo de declive del “imperio estadounidense”, un concepto con el que ha descrito en varias ocasiones cómo grandes potencias históricas entran en fases de debilitamiento por exceso de deuda, conflictos internos y pérdida de competitividad.
Ng Kok Song, socio fundador de Avanda Investment Management y exresponsable de la gestión de reservas en Singapur, respaldó la preocupación de Dalio, aunque matizó que no solo Estados Unidos enfrenta este reto. Reino Unido, Francia e incluso China muestran desequilibrios de deuda, pero en el caso estadounidense el nivel alcanzado refleja un punto de inflexión crítico. Aun así, reconoció que el calendario de una eventual crisis sigue siendo incierto.
El mensaje lanzado desde Singapur resuena con fuerza en los mercados, en un momento en que los bancos centrales y los grandes fondos de inversión ya revisan sus estrategias de exposición a deuda soberana estadounidense. La sostenibilidad del modelo, y con ella la primacía del dólar, está en el centro de un debate que podría redefinir las bases del orden monetario internacional en los próximos años.
