El Dow Jones apunta a la baja antes del dato de empleo y con la tensión política en aumento

Wall Street arranca con cautela antes del informe de empleo

Los futuros de las bolsas estadounidenses anticipan una apertura a la baja este viernes, reflejando la cautela de los inversores ante uno de los datos macroeconómicos más relevantes del mes: el informe de empleo de Estados Unidos. A primera hora, los futuros del Dow Jones cedían un 0,18%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq 100 retrocedían un 0,16% y un 0,14%, respectivamente.

El mercado se mueve en modo espera. Tras varias semanas marcadas por la relajación de la inflación y las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, el dato de nóminas no agrícolas puede redefinir el tono de corto plazo. Un mercado laboral todavía resistente podría reforzar la idea de una Fed paciente, mientras que una sorpresa a la baja reavivaría las apuestas por una política monetaria más acomodaticia en 2026.

Las nóminas no agrícolas, en el centro del tablero

El informe de empleo es clave porque actúa como termómetro de la salud real de la economía estadounidense. Los inversores buscan señales claras de enfriamiento que justifiquen una continuidad en la senda de recortes de tipos iniciada recientemente. En este contexto, no solo importa el número de empleos creados, sino también la tasa de paro y la evolución de los salarios, dos variables que influyen directamente en la inflación subyacente.

La cautela actual se explica, en parte, por la experiencia reciente. Algunos datos macro han llegado distorsionados por factores técnicos y administrativos, lo que ha incrementado la volatilidad intradía. Ante ese escenario, muchos gestores prefieren reducir exposición antes de la publicación del dato y reposicionarse una vez conocida la cifra.

Trump, aranceles y un frente político cada vez más presente

Más allá del frente macroeconómico, la sesión viene condicionada por un trasfondo político de alto voltaje. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha vuelto a elevar el tono en política exterior, advirtiendo de que Washington golpeará duramente a Irán si se producen muertes de manifestantes y anunciando que Estados Unidos comenzará a atacar zonas controladas por cárteles en México.

Este tipo de declaraciones añade una capa adicional de incertidumbre a los mercados, especialmente en un momento en el que los inversores intentan calibrar riesgos geopolíticos y su posible impacto en materias primas, divisas y activos refugio. El petróleo y el oro han reaccionado con sensibilidad en sesiones recientes a este tipo de mensajes.

El Tribunal Supremo y la sombra de los aranceles

Otro foco de atención es el ámbito legal. Los mercados siguen de cerca la posibilidad de que el Tribunal Supremo de Estados Unidos emita un fallo sobre la legalidad de los aranceles impuestos durante la administración Trump. Una decisión en este sentido podría tener implicaciones relevantes para el comercio internacional y para sectores específicos del mercado bursátil.

La incertidumbre regulatoria suele traducirse en prudencia inversora, especialmente en compañías con alta exposición a cadenas de suministro globales. En este entorno, no sorprende que los futuros apunten a una apertura negativa, incluso antes de conocerse el dato de empleo.

Divisas y sentimiento de mercado

En el mercado de divisas, el euro se mantenía prácticamente plano frente al dólar, cotizando en torno a los 1,1643 dólares. Este comportamiento refleja un equilibrio temporal entre expectativas monetarias en Estados Unidos y Europa, a la espera de nuevas pistas que rompan la inercia.

El dólar suele actuar como refugio en momentos de incertidumbre política y macroeconómica, por lo que la reacción tras el informe de empleo será clave para entender el próximo movimiento en el cruce euro/dólar y su impacto indirecto en los mercados bursátiles.

Una sesión clave para cerrar la semana

La jornada del viernes se perfila como un punto de inflexión para Wall Street. Con el Dow Jones cerca de niveles técnicos relevantes y tras varias sesiones de consolidación, el dato de empleo puede marcar el tono no solo del cierre semanal, sino también de las primeras semanas del nuevo ejercicio.

Si el informe confirma una desaceleración ordenada del mercado laboral, los inversores podrían interpretar el dato en clave positiva, al reforzar el escenario de aterrizaje suave de la economía. Por el contrario, una cifra demasiado sólida o demasiado débil podría reactivar la volatilidad y provocar movimientos bruscos en los índices.

Con los futuros en negativo, Wall Street arranca el viernes con un mensaje claro: prudencia. El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq reflejan un mercado que prefiere esperar a tener certezas antes de tomar posiciones de calado. Entre el informe de empleo, la incertidumbre legal sobre los aranceles y un contexto político cada vez más tenso, la sesión promete ser determinante para el sentimiento inversor a corto plazo.

En un entorno así, el foco no está solo en el dato en sí, sino en cómo lo interprete el mercado. Porque, en ocasiones, la reacción importa más que la cifra.