Los accionistas minoritarios de Grifols piden recomprar acciones para frenar a los bajistas

Los accionistas minoritarios de Grifols han solicitado al consejo de administración que active una recompra de acciones propias como medida para contrarrestar la ofensiva de los inversores bajistas, que continúa presionando la cotización bursátil del grupo farmacéutico. La petición se recoge en una carta a la que ha tenido acceso el diario Cinco Días, remitida a la presidenta del consejo, Anne-Catherine Berner, por parte de la Asociación de Accionistas Minoritarios de Grifols (AMG).

La asociación reclama que el consejo se reúna en sesión extraordinaria y con la mayor celeridad posible para aprobar el uso del mecanismo legal de autocartera, una decisión que posteriormente debería ser ratificada en la junta general de accionistas.

Los minoritarios reclaman una recompra urgente de acciones en Grifols

En la carta, la AMG sostiene que la recompra de títulos propios enviaría “un mensaje claro e inequívoco al mercado” sobre la confianza del consejo en el valor de la compañía.

Según defiende el presidente de la asociación, Eduardo Breña, esta medida reflejaría la confianza en el negocio y en el potencial de revalorización de Grifols, apoyado en la evolución operativa de la farmacéutica y en sus últimos movimientos estratégicos.

Entre ellos destacan:

• El impulso a la joint venture con el Estado egipcio
• Los planes de salida a bolsa del negocio de Biopharma en Estados Unidos
• La mejora progresiva de resultados
• La reducción del apalancamiento

La asociación considera que la actual cotización no refleja el valor real de la compañía.

Presión de los bajistas sobre la acción de Grifols

La acción de Grifols atraviesa un inicio de año especialmente complicado.

En lo que va de ejercicio, el valor acumula una caída cercana al 12%, hasta situarse en torno a 9,44 euros, pese al rebote registrado en la última sesión.

A finales de marzo, incluso llegó a cotizar por debajo de los 9 euros, lejos de los 13,70 euros alcanzados en verano de 2025 y todavía más de los 15 euros previos a la crisis Gotham a comienzos de 2024.

Uno de los factores que explican esta presión es el aumento de las posiciones cortas.

La gestora Kintbury Capital LLP comunicó a la CNMV una posición bajista del 2% del capital, el nivel más elevado en la historia bursátil de Grifols.

A ello se suma Millennium International Management, con una posición corta del 0,60%.

Los minoritarios consideran que esta operativa está generando una distorsión injustificada en la valoración bursátil de la empresa.

La autocartera vuelve al centro del debate

La carta pone sobre la mesa la posibilidad de recuperar una política activa de autocartera.

Aunque la última comunicación oficial remitida a la CNMV sobre acciones propias data de octubre de 2018, cuando la compañía no mantenía participación, el informe financiero anual de 2025 ya refleja que Grifols posee un 1,02% del capital en autocartera.

Además, la farmacéutica ya contempla la posibilidad de volver a recomprar acciones dentro de su plan estratégico 2025-2029.

En el último Capital Markets Day, celebrado en febrero del pasado año, la compañía se comprometió a restablecer la rentabilidad para el accionista a través de:

• una política de dividendos progresiva
• Mejora del flujo de caja libre
• Reducción continuada de la deuda
• Potencial recompra de acciones

La posible OPV en EE. UU. impulsa las expectativas

En paralelo, Grifols ha comunicado importantes movimientos corporativos que podrían transformar la percepción del mercado.

El más relevante es la posible salida a bolsa de su filial de Biopharma en Estados Unidos, cuya valoración podría alcanzar hasta 20.000 millones de euros.

La compañía podría colocar hasta un 20% del capital de esta filial y captar alrededor de 4.300 millones de euros, recursos destinados a reducir deuda y financiar el crecimiento.

Asimismo, la farmacéutica ha avanzado en la refinanciación de sus vencimientos de deuda de 2027, tras ampliar un préstamo Term Loan B hasta los 3.000 millones.

Un movimiento para restaurar la confianza del mercado

La petición de los minoritarios llega en un momento clave para Grifols.

Tras la crisis provocada por Gotham y la actual presión bajista, la recompra de acciones podría convertirse en una herramienta para restaurar la confianza de los inversores y apoyar la recuperación bursátil.

La asociación considera que la cotización actual representa una anomalía que no refleja el valor fundamental del negocio, por lo que insiste en que el consejo debe actuar con rapidez.