Endesa dispara su beneficio un 24% en el primer trimestre de 2026 hasta los 725 millones de euros
Endesa ha arrancado 2026 con resultados financieros sobresalientes. La compañía eléctrica registró en el primer trimestre del año un beneficio ordinario neto de 725 millones de euros, lo que supone un incremento del 24% respecto al mismo período de 2025. Los sólidos resultados, respaldados por una gestión eficiente de la red y la resiliencia de sus negocios liberalizados, llevan a la compañía a confirmar sus ambiciosos objetivos financieros para el conjunto del ejercicio 2026. Una noticia que llega en un momento de volatilidad en los mercados energéticos globales y que sitúa a Endesa como una de las eléctricas más rentables de Europa.
Endesa confirma sus objetivos anuales tras disparar el beneficio un 24% en el primer trimestre de 2026
El EBITDA de Endesa alcanzó los 1.632 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 14% más que en el mismo período del año anterior. Este crecimiento se sustenta sobre dos pilares fundamentales: la gestión eficiente y disciplinada de la red eléctrica bajo el nuevo marco retributivo y la fortaleza demostrada por los negocios liberalizados de generación y comercialización en un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica y la volatilidad de los mercados energéticos internacionales.
Estos datos refuerzan la confianza de la dirección de la compañía en el cumplimiento de sus metas para todo el ejercicio. Endesa mantiene sus previsiones de ebitda de entre 5.800 y 6.100 millones de euros y un resultado ordinario neto de entre 2.300 y 2.400 millones de euros para 2026, objetivos que fueron presentados por la compañía el pasado mes de febrero.
Primera presentación de resultados del nuevo CEO: Gianni Armani ante los analistas
El nuevo consejero delegado de Endesa, Gianni Armani, compareció por primera vez ante los analistas financieros en la presentación de los resultados del primer trimestre. En su intervención, Armani subrayó que el "potente desempeño operacional y financiero" de la compañía proporciona la visibilidad necesaria para mantener los objetivos del año sin modificaciones.
Armani detalló los principales vectores de crecimiento del negocio durante los primeros tres meses del año. La generación eléctrica creció un 8% entre enero y marzo, alcanzando los 14,2 TWh, impulsada especialmente por la mayor aportación de las energías renovables, con especial protagonismo de la producción hidroeléctrica, favorecida por los embalses en cotas récord. Por su parte, el volumen de ventas liberalizadas ascendió a 18 TWh en total, con una ligera caída en el segmento empresarial (B2B) y estabilidad en el segmento residencial (B2C).
Uno de los datos más destacados fue el crecimiento del 3% en la base de clientes del mercado libre, que alcanzó los 6,4 millones de clientes, tras la integración efectiva de algo más de 300.000 clientes eléctricos procedentes de Energía Colectiva, como resultado de la alianza estratégica con MasOrange, operativa desde enero de 2026.
Precios del pool eléctrico: España, referente europeo en competitividad
El mercado eléctrico español volvió a destacar en el contexto europeo por la competitividad de sus precios mayoristas. El precio medio del pool durante el primer trimestre se situó en 44 euros/MWh, un 48% menos que en el mismo periodo de 2025, al que se añaden 24 euros adicionales por el coste de los servicios auxiliares, que registraron niveles históricamente elevados durante este trimestre.
Según Endesa, este nivel de precios refleja la limitada exposición de España a los precios del gas, gracias a la combinación de un sólido parque de energías renovables y la fiabilidad de la flota nuclear nacional. Una fortaleza estructural que convierte al mix energético español en uno de los más descarbonizados y resilientes del continente.
Desde el lado de la demanda, el consumo eléctrico ajustado creció un 1,1% en la Península durante el trimestre, alcanzando el 1,7% en las zonas de distribución de Endesa. El impulso provino principalmente de los segmentos residencial y de servicios, mientras que el sector industrial experimentó una caída, directamente vinculada a las incertidumbres geopolíticas globales.
Solidez financiera y control de la deuda
En términos de desempeño financiero, Endesa registró una generación de caja de 1.000 millones de euros en el primer trimestre, lo que limitó el incremento de la deuda neta al 5% respecto al cierre de 2025, hasta los 10.600 millones de euros, incluso después de asumir el pago de dividendos, las inversiones del período y la continuación del programa de recompra de acciones. Adicionalmente, el coste medio de la deuda se redujo al 3,1%, dos décimas menos que a finales de 2025, lo que refleja una gestión financiera rigurosa y eficaz.
El margen liberalizado eléctrico se mantuvo estable en 54 euros/MWh, logrando neutralizar el impacto negativo del aumento en los costes de los servicios auxiliares. Por su parte, el margen del gas cayó un 8% hasta los 10 euros/MWh, normalizándose tras la evolución excepcional registrada en 2025.
Tres ejes estratégicos para afrontar los desafíos del sector energético
En el cierre de la presentación a analistas, la dirección de Endesa puso el foco en tres prioridades estratégicas clave que marcarán la hoja de ruta de la compañía y del conjunto del sector en los próximos años:
El primero es acelerar la electrificación y el despliegue de energías renovables. Endesa considera que el actual contexto de incertidumbre geopolítica global refuerza la urgencia de avanzar hacia una matriz energética descarbonizada. La electrificación se presenta no solo como palanca de la transición energética, sino también como herramienta esencial para garantizar la asequibilidad, la resiliencia y la seguridad del suministro a largo plazo para consumidores y empresas.
El segundo eje es incrementar la inversión en redes eléctricas. Endesa subraya que las infraestructuras de red son la columna vertebral de la transición energética, al permitir la integración de renovables y fortalecer la seguridad del sistema. La saturación actual de la red está limitando la conexión de nueva demanda, lo que evidencia la necesidad urgente de resolver los cuellos de botella existentes mediante nuevas inversiones.
El tercer y último eje, condición necesaria para hacer posible los anteriores, es obtener el apoyo regulatorio necesario, en particular la aprobación del aumento del límite de inversión en las redes de distribución. Para Endesa, este desbloqueo regulatorio es crucial para garantizar el gasto de capital imprescindible que permita modernizar y ampliar las infraestructuras eléctricas en España.
Con estos resultados, Endesa reafirma su posición como una de las compañías eléctricas más sólidas y mejor posicionadas de Europa para afrontar la transición energética, combinando rentabilidad financiera, compromiso medioambiental y una visión estratégica de largo plazo orientada a la descarbonización del sistema eléctrico español.
