Santander ralentiza la recompra de acciones tras ejecutar el 53,8% del plan de 5.000 millones
Banco Santander reduce al mínimo el ritmo de su recompra de acciones de 5.000 millones de euros tras ejecutar el 53,8% del plan. El mercado apunta a la operación con Webster como clave.
Banco Santander ha reducido el ritmo de su ambicioso programa de recompra de acciones de más de 5.000 millones de euros, una operación que lanzó en febrero y que hasta hace apenas unas semanas avanzaba a gran velocidad. Tras sesiones en las que llegó a adquirir más de 10 millones de títulos en un solo día, la entidad ha pasado a comprar únicamente 1.000 acciones diarias desde el pasado 31 de marzo, según las comunicaciones remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Este cambio de ritmo ha despertado la atención del mercado, especialmente porque coincide con la futura operación corporativa sobre Webster, prevista para el segundo semestre del año y que podría obligar al banco a suspender temporalmente la recompra por motivos regulatorios.
Santander ralentiza la recompra tras ejecutar ya el 53,8% del plan
El programa de recompra puesto en marcha por Santander asciende a 5.030 millones de euros, dividido en dos grandes bloques:
- 1.830 millones de euros, equivalentes al 25% del resultado ordinario del segundo semestre de 2025
- 3.200 millones de euros extraordinarios, procedentes del exceso de capital generado por la venta del 49% de Santander Polonia
Hasta la fecha, el banco ya ha ejecutado 2.705 millones de euros, lo que supone el 53,8% del importe total previsto, según la última comunicación oficial remitida al mercado.
La cifra confirma que la entidad ya ha completado más de la mitad del programa, aunque el ritmo de compras ha caído de forma notable en las últimas semanas.
Las adquisiciones recientes se han realizado a precios comprendidos entre 9,53 euros y 10,63 euros por acción, precisamente en niveles muy próximos a la cotización actual del banco.
Este frenazo resulta especialmente llamativo porque el programa tenía inicialmente un calendario de ejecución intensivo, con horizonte previsto hasta julio.
Webster, la gran clave detrás del frenazo
El mercado interpreta que la ralentización está directamente relacionada con la operación sobre Webster, prevista para la segunda mitad del año.
La transacción implicará una ampliación de capital mediante la emisión de hasta 334,80 millones de nuevas acciones, lo que representaría alrededor del 2,3% del capital actual.
Este movimiento puede afectar de forma directa al calendario de recompra.
De acuerdo con la normativa estadounidense, Santander podría verse obligado a suspender temporalmente el programa entre la convocatoria y la celebración de la junta de accionistas de Webster, que deberá autorizar la operación.
Por el momento, la entidad estadounidense aún no ha comunicado oficialmente la fecha de dicha junta, aunque el mercado la espera para junio.
Este escenario explicaría por qué Goldman Sachs, entidad encargada de ejecutar el programa de recompra, está adoptando una estrategia mucho más conservadora.
El banco estadounidense actúa con independencia en las decisiones de compra, tal y como ha comunicado Santander, decidiendo “de manera independiente el momento de compra”.
¿Cuántas acciones podría recomprar Santander?
Tomando como referencia una cotización próxima a 10,6 euros por acción, el importe máximo del programa permitiría retirar del mercado cerca de 470 millones de acciones.
Esta cifra equivaldría aproximadamente al 3,2% del capital social, teniendo en cuenta que Santander cuenta actualmente con 14.689 millones de acciones en circulación.
Se trata de una magnitud relevante para el accionista, ya que este tipo de programas suelen impulsar el beneficio por acción (BPA) al reducir el número de títulos en el mercado.
En otras palabras, cada acción restante gana peso dentro del capital y de los beneficios del banco.
Impacto en bolsa y lectura del mercado
El frenazo del programa no se está interpretando como una señal negativa sobre Santander, sino más bien como un movimiento táctico.
Los inversores entienden que la prioridad del banco es gestionar correctamente la futura operación de Webster y adaptarse a los requisitos regulatorios.
Además, el hecho de que ya se haya ejecutado más de la mitad del plan refuerza el mensaje de fortaleza financiera de la entidad.
La atención del mercado se centrará ahora en tres grandes factores:
- Evolución del calendario de Webster
- Posible suspensión temporal de la recompra
- Fecha estimada de finalización en julio
Todo ello será determinante para la evolución bursátil de Santander en las próximas semanas.
