Tu dinero puede estar cerca de no valer nada: el alarmante aviso de Ray Dalio de un mundo en quiebra

La última jornada ha estado marcada por datos económicos y declaraciones políticas que pintan un panorama complejo y de creciente incertidumbre global. Desde la preocupación por el empleo en Estados Unidos hasta las alianzas geopolíticas y las tensiones militares, los analistas debaten si el sistema actual está al borde de un cambio significativo.
"La última hora ha estado marcada por el enfado de Donald Trump, preocupado por esta alianza entre Rusia, China e India. También se han conocido declaraciones de Rusia sobre el envío de tropas occidentales, así como los últimos datos de empleo de EE. UU. y el impacto de un ataque en Gaza."

El Pulso de la Economía Estadounidense: Empleo, Inflación y Deuda

José Antonio:
"Los últimos datos de empleo en Estados Unidos no han sido los esperados. El dato de non-farm payrolls cayó en 22.000, frente a una expectativa de 75.000, lo que indica un dato de empleo peor de lo previsto. La tasa de desempleo sube del 4,2% en julio al 4,3% en agosto. El mercado está inquieto y los movimientos en los bonos reflejan esta incertidumbre."

Sobre los datos del mercado:
"El SP500 y el Nasdaq muestran caídas. Los bonos a 2 años bajan su rentabilidad al 3,49%, apostando por una bajada de tipos de la Fed. Sin embargo, los bonos a 10 y 30 años mantienen rentabilidades altas, de 4,09% y 4,81% respectivamente, llegando a tocar el 5% en el caso del bono a 30 años. Este es un comportamiento paradójico: los tipos a largo plazo suben cuando se esperan recortes. El déficit de EE. UU. se ha 'desbocado' con 200.000 millones de dólares en deuda en cinco semanas, y la inflación subyacente del 3% amenaza el poder adquisitivo del dólar. En el Reino Unido, los bonos a 30 años están en máximos desde 1998 a pesar de los recortes de tipos, y en Japón, los bonos a 30 años superan el 3,2%, muy por encima de los niveles de 2019."

José Antonio:
"Todo esto nos lleva a la estanflación, y el oro parece ser el único refugio conocido en periodos de este tipo."

Víctor Alvargonzález (analista de Nextep Finance) ofrece su perspectiva:
"En mi opinión, la subida del oro no tiene nada que ver con un temor a la estanflación. La inflación está controlada, alrededor del 2,7%, y la economía de EE. UU. está creciendo entre el 2% y el 3%. No veo estanflación ni estancamiento. El oro sube por el miedo al exceso de deuda, por la desconfianza en el gasto público de los políticos, no solo en EE. UU., sino también en Japón y Europa. Es un aviso a los políticos de que el mercado es consciente de que se están excediendo con la deuda pública."

David Azcona (director de inversiones de Beka Inversiones) añade matices:
"La reacción del mercado, especialmente de las tecnológicas, es de esperar un poco más, pues ven menores costes de financiación. Sin embargo, hay elementos negativos importantes: las revisiones a la baja en la creación de empleo (-20.000 puestos en los últimos dos meses) y la subida de salarios ha sido menor de lo esperado. Esto indica que no se está creando empleo en sectores cíclicos, sino principalmente en el sector salud. Hay un optimismo excesivo en el mercado. Powell, el presidente de la Fed, ha demostrado estar 'sobrepasado por la situación', cometiendo errores al interpretar datos pasados y reaccionando tarde a la inflación. Esto retrasa la reacción de la política monetaria. La próxima reunión de la Fed tendrá más voces, como Waller y Bowman, que se unirán a la petición de una mayor reducción de tipos."

2. Trump y el Orden Geopolítico: Críticas y Alianzas en Disputa

"Las últimas horas han estado marcadas por el enfado de Donald Trump, preocupado por la alianza entre Rusia, China e India. Trump lamenta la 'pérdida' de estos países ante una China que considera 'más profunda y oscura'. Además, critica a Europa por comprar petróleo ruso y no invertir lo suficiente en defensa."

Sobre las declaraciones de Donald Trump:
"Trump ha expresado su descontento con el crecimiento de las relaciones entre Rusia, China e India, afirmando que EE. UU. ha 'perdido' a estos países. También ha criticado a Europa por financiar la guerra de Ucrania comprando petróleo ruso. Ha dicho que impondrá aranceles 'sustanciales' a empresas extranjeras de semiconductores que no inviertan en EE. UU. En cuanto al conflicto Rusia-Ucrania, Trump lo describe como el 'más difícil' al que se ha enfrentado, incluso más que las siete guerras que afirma haber resuelto. Se muestra pesimista sobre la resolución rápida del conflicto, aunque no abandona la esperanza de negociar una paz en un futuro próximo, y planea hablar con Putin."

Vladímir Putin (Presidente de Rusia) responde a Trump:
"Putin considera que un acuerdo de paz duradero con Ucrania es 'prácticamente imposible' si no se tienen en cuenta los intereses de seguridad de Rusia. Ha señalado que Kiev está buscando contactos directos con el presidente ucraniano Zelenski, pero le ve 'poco sentido' mientras haya tropas extranjeras en Ucrania. Cualquier presencia militar extranjera en Ucrania sería tratada como un 'objetivo legítimo' de los ataques rusos, según la doctrina militar de Moscú."

Emmanuel Macron (Presidente de Francia) sobre el despliegue de tropas:
"El presidente francés, Emmanuel Macron, ha anunciado que 26 países de la 'coalición de voluntarios' se han comprometido a desplegar tropas en Ucrania, por tierra, mar o aire, para aportar garantías de seguridad a Kiev. Macron insiste en que esta fuerza no pretende enfrentarse a Rusia, sino 'garantizar la paz' y dar una 'señal estratégica' clara. El objetivo es disuadir futuras agresiones y se busca implicar a los 26 estados de la coalición."

Volodímir Zelenski (Presidente de Ucrania) reafirma la necesidad de apoyo:
"El presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, ha afirmado que miles de soldados de sus aliados podrían desplegarse en Ucrania bajo las garantías de seguridad propuestas por sus socios, una vez terminada la guerra con Rusia. Estas garantías, que serían proporcionadas por 26 países, incluirían apoyo para entrenar y equipar a las fuerzas de Kiev. Zelenski ha subrayado la importancia de seguir debatiendo estos puntos, y que la subida salarial en Ucrania ha sido menor de lo esperado."

Friedrich Merz (canciller alemán) sobre el papel de Europa:
"El canciller alemán, Friedrich Merz, ha manifestado su preocupación por la 'endeble influencia de Europa' en el contexto global, mostrando su insatisfacción con el 'irrelevante papel' de las naciones europeas en asuntos internacionales. Merz criticó que Europa no esté en condiciones de ejercer suficiente presión sobre Putin para poner fin al conflicto en Ucrania, y considera que la dependencia de la ayuda de Estados Unidos es un problema."

3. Otros Puntos de Inestabilidad Global

"Más allá de las grandes potencias, otras regiones del mundo experimentan sus propias crisis."

Sobre la libertad de expresión en el Reino Unido:
"La polémica sobre la interferencia policial en la libertad de expresión se ha reavivado en el Reino Unido. La policía británica realiza más de 30 arrestos diarios (12.000 al año) por publicaciones 'ofensivas' en redes sociales, lo que ha llevado a los activistas a advertir sobre el impacto negativo en la libertad de expresión, especialmente bajo la nueva ley de seguridad en internet."

Sobre Venezuela:
"El Departamento de Defensa de Estados Unidos ha denunciado que dos cazas F-16 venezolanos sobrevolaron un destructor estadounidense en aguas internacionales del Caribe. Este acto ha sido calificado como una maniobra 'provocativa' e 'innecesaria' para interferir con las operaciones antidrogas y antiterroristas llevadas a cabo por el ejército de EE. UU. en la región. Se reafirma que la Marina estadounidense continuará operando con libertad en cualquier parte del mundo donde lo permita el derecho internacional."

Sobre Corea del Norte:
"Un informe del New York Times revela que los SEAL de la Marina de EE. UU. mataron a civiles norcoreanos durante una misión encubierta fallida en 2019, supuestamente para instalar un dispositivo de escucha nuclear. El Pentágono dictaminó que los asesinatos se ajustaban a las reglas de combate. Esta revelación llega en un momento en que la diplomacia entre EE. UU. y Corea del Norte sigue congelada, y Pionyang continúa expandiendo sus programas nucleares y de misiles."