El Dow Jones se recuperará en este tiempo: esto ya pasó en 1998, 2011 y 2018

La reciente caída del Dow Jones, con más de 300 puntos en rojo y los bancos regionales nuevamente bajo presión, ha despertado el miedo a que estemos ante otro episodio de inestabilidad financiera. Pero ¿qué suele pasar con la bolsa estadounidense cuando los problemas bancarios hacen temblar la confianza? La respuesta está en los datos históricos: el mercado suele reaccionar con caídas rápidas y nerviosas… pero no siempre duran demasiado.

Lo que dice la historia: crisis breves si el daño se controla

A lo largo de los últimos 30 años, el Dow Jones ha pasado por varias “mini crisis” bancarias o crediticias que no llegaron a convertirse en un colapso sistémico. En casi todas ellas, el patrón fue similar: ventas intensas durante unas semanas o meses, seguidas de una recuperación relativamente rápida.

• En 1998, con el colapso del fondo LTCM y la crisis rusa, el Dow cayó casi un 20% en dos meses, pero recuperó el terreno perdido en menos de tres.

• En 2011, durante la crisis de deuda europea y la rebaja de la calificación crediticia de EE. UU., el índice se desplomó un 16%, y también rebotó en medio año.

• En 2018, cuando la Reserva Federal endureció su política monetaria y los mercados temieron un frenazo, el Dow retrocedió casi un 19% en tres meses, pero se recuperó a comienzos de 2019.

• Incluso en 2023, con el susto de los bancos regionales como Silicon Valley Bank, la caída no superó el 10% y el mercado repuntó en apenas dos meses.

Solo en casos extremos —como la crisis de 2008 o el desplome de 2020 por la pandemia— las pérdidas fueron mucho más profundas y la recuperación tardó más tiempo.

Qué podría pasar ahora

Si la situación actual se parece más a esos “sustos financieros” que a una crisis global, los analistas creen que el Dow Jones podría seguir bajando entre un 5% y un 15% a corto plazo, antes de estabilizarse y empezar a rebotar en un plazo de tres a seis meses.

El escenario más optimista contempla una recuperación rápida si los bancos regionales logran contener el problema de los créditos dudosos y la Reserva Federal lanza mensajes tranquilizadores sobre una posible pausa o incluso recorte de tipos. En ese caso, podríamos ver un rebote de entre el 5% y el 10% en cuestión de semanas.

El escenario más negativo —poco probable de momento— sería que los problemas de crédito se extendieran a grandes bancos o empresas, lo que podría provocar un desplome de hasta el 30%, como ocurrió en las crisis más graves.

Lo que hay que vigilar

Los expertos recomiendan fijarse en tres indicadores clave:

• El diferencial de crédito entre bonos corporativos y deuda del Tesoro, que mide el miedo del mercado.

• El comportamiento de los bancos regionales, cuyo desplome fue el detonante de otras crisis recientes.

• Las expectativas de la Fed, ya que una política más flexible suele devolver la calma a los inversores.

La lección que deja el pasado

Cada crisis bancaria tiene su propia historia, pero las reacciones del mercado suelen repetirse: primero llega el miedo, luego la intervención de las autoridades y finalmente la recuperación.
Por eso, si el actual episodio de tensión en los bancos estadounidenses no se convierte en una crisis global, la historia sugiere que el Dow Jones podría volver a levantar cabeza antes de que acabe la primavera de 2026.