Dow Jones: 200 puntos a media sesión, foco total en la Reserva Federal
Las bolsas estadounidenses retomaron las subidas este martes, pero con el freno de mano echado. Tras el retroceso de la sesión anterior, los principales índices avanzan de forma modesta mientras los inversores miran casi exclusivamente hacia un evento: la decisión de tipos de la Reserva Federal de este miércoles.
A media sesión, el Dow Jones ganaba alrededor de 0,2%–0,3%, moviéndose en la zona de los 47.800–47.900 puntos, mientras que el S&P 500 subía en torno a un 0,2% hasta el entorno de los 6.860 puntos. El Nasdaq Composite también avanzaba cerca de un 0,2%, rondando los 23.580 puntos.
La subida es suficiente para borrar parte del tropiezo previo, pero insuficiente para hablar de euforia. El mercado da prácticamente por hecho un recorte de tipos de 25 puntos básicos, pero la verdadera incógnita está en el mensaje que acompañe la decisión y en las pistas sobre 2026.
Probabilidad de recorte alta… pero dudas sobre lo que viene después
Según las probabilidades implícitas en el FedWatch Tool de CME, los inversores descuentan casi un 90% de posibilidades de que la Fed recorte tipos en un cuarto de punto este miércoles. Sin embargo, para la reunión de enero el guion ya no está tan claro: el mercado ve bastante factible una pausa posterior.
Los datos económicos conocidos en la jornada no han cambiado el panorama de forma sustancial. El informe JOLTS mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos repuntaron ligeramente en octubre hasta unos 7,67 millones, frente a los 7,66 millones de septiembre. Un avance marginal que sugiere un mercado laboral estabilizándose, no desplomándose.
Para casas de análisis como Oxford Economics, la lectura es clara: nada en estos datos impedirá que la Fed recorte esta semana, pero sí respalda la idea de un parón prolongado después, a la espera de ver cómo evolucionan inflación y empleo.
Sectores en marcha: oro, energía y finanzas toman la delantera
Aunque el movimiento de los índices sea moderado, debajo de la superficie hay sectores destacando con más fuerza.
Las compañías ligadas al oro se sitúan entre las ganadoras del día, impulsadas por un repunte del precio del metal precioso en un contexto de tipos a la baja y elevada incertidumbre. El índice NYSE Arca Gold Bugs sube en torno a un 3%, reflejando ese apetito renovado por los activos refugio.
También brilla el sector energético: el índice de energía del S&P avanza alrededor de un 1,6%, apoyado por expectativas de mayor actividad y por movimientos en el mercado de materias primas. El sector financiero, por su parte, suma casi un 1%, ayudado por el entorno de tipos más bajos y por un clima de riesgo algo más favorable.
En el lado negativo, las inmobiliarias y el sector vivienda muestran debilidad, reflejando aún la sensibilidad del ladrillo a los costes de financiación y a la incertidumbre sobre el ritmo real de relajación monetaria.
Chips, China y tensión regulatoria: Nvidia en el punto de mira
El día también viene cargado de titulares en el universo tecnológico y geopolítico. El presidente Donald Trump confirmó que permitirá a Nvidia exportar sus procesadores H200 —el segundo chip de IA más potente de la compañía— a China, a cambio de una tasa del 25% sobre esas ventas.
El anuncio, sin embargo, no ha sido un camino de rosas para la acción: tras subir en el premarket, los títulos de Nvidia retroceden alrededor de un 0,4%, lastrados por informaciones que apuntan a que Pekín podría limitar el acceso a estos chips y por las críticas de los sectores más duros en Washington, que ven el movimiento como una concesión excesiva.
Otros fabricantes de semiconductores como AMD e Intel se muestran igualmente contenidos, pendientes de si se replica ese esquema de “permiso con peaje” en sus exportaciones a China.
IA, resultados corporativos y fusión en Hollywood
El apetito de las empresas por seguir invirtiendo miles de millones en infraestructura de inteligencia artificial también está a prueba. El mercado espera con lupa los resultados de Oracle y Broadcom, que servirán como termómetro del ciclo de inversión en centros de datos y soluciones de IA.
Mientras tanto, en el sector del entretenimiento, la batalla por Warner Bros se calienta. Paramount Skydance ha lanzado una oferta hostil de 108.000 millones de dólares, que se suma a la pugna con Netflix por hacerse con los estudios y el negocio de streaming. Las acciones de Warner Bros encadenan fuertes subidas en las últimas sesiones, sumando alrededor de un 11%, y avanzan otro 1% largo este martes.
Un mercado cerca de máximos, pero en modo “esperar y ver”
El S&P 500 se mantiene a menos de un 1% de sus máximos históricos, mientras que el Russell 2000 —índice de pequeñas compañías— ha sorprendido con una fuerte remontada en las últimas semanas, apoyado en la expectativa de que los recortes de tipos alivien la presión sobre las empresas más endeudadas.
Aun así, el sentimiento dominante es de cautela vigilante. El mensaje de la Fed puede marcar el tono del tramo final de 2025: o bien consolidar la narrativa de un aterrizaje suave con recortes graduales, o bien recordar al mercado que la inflación sigue siendo un enemigo incómodo y que la fiesta de los tipos bajos podría no durar tanto como muchos anhelan.
