Blackstone reafirma su apuesta por España con vivienda asequible y proyectos de largo plazo
Blackstone reafirma su inversión en España, enfocándose en vivienda asequible y proyectos de suelo, mientras mantiene actividad en hoteles, logística y centros de datos. Estrategia de largo plazo y reciclaje de capital en HIP.
Blackstone mantiene su firme compromiso con España como mercado de inversión. La firma reafirma su interés en vivienda asequible, aunque reconoce que cerrar operaciones en este segmento es un reto. Además, sigue activa en hoteles, logística y centros de datos, y planea millonarias inversiones en ciudades como Zaragoza, consolidando una estrategia de proyectos a largo plazo.
Compromiso de Blackstone con España
Fernando Bautista, managing director de inmobiliario de Blackstone, aseguró durante la 12ª jornada inmobiliaria de IESE Business School que la firma no está “de salida” del país. Por el contrario, Blackstone sigue buscando oportunidades en vivienda asequible, un segmento que ofrece flujo de caja estable y protección frente a la inflación.
Bautista explicó que cerrar operaciones en España ha sido “difícil” debido a que el capital del fondo demanda retornos superiores a los ofrecidos por los proyectos disponibles, lo que impide replicar completamente en España el modelo que aplican en otros países, como Reino Unido. Esta situación refleja un mercado que exige proyectos estratégicos y bien estructurados para ser atractivos a grandes inversores institucionales.
Estrategia centrada en suelo y promoción
La firma ha optado por centrar su estrategia en la gestión y promoción de suelo, en lugar de comprar producto terminado. Según Bautista, los activos ya estabilizados suelen ser objetivo de fondos de pensiones o de infraestructuras, mientras Blackstone busca desarrollar proyectos propios con retornos sostenibles y protegidos frente a la inflación.
En cuanto a ubicación, el fondo ha analizado proyectos en Madrid, Valencia, Málaga y Barcelona, donde la demanda residencial es más alta. Para estos desarrollos, Blackstone planea emplear sus propias compañías de gestión, como Aliseda, Anticipa y Testa Homes, y asociarse con socios locales, combinando experiencia global con conocimiento del mercado local.
Reciclaje de capital y desinversión en HIP
Actualmente, Blackstone se encuentra en una fase de “reciclaje de capital”, vendiendo activos que ya han cumplido su plan de negocio, como la Socimi Fidere, para devolver capital a los inversores y reiniciar nuevos ciclos de inversión.
Uno de los frentes más destacados es la plataforma hotelera Hotel Investment Partners (HIP). Blackstone ha contratado a Morgan Stanley y Citi como asesores financieros para explorar su venta mediante oferta pública de acciones o venta directa, un proceso conocido como dual track. Bautista señaló que, en la coyuntura actual, el mercado privado ofrece mejores condiciones que la Bolsa para maximizar la rentabilidad para sus inversores.
Diversificación: hoteles, logística y centros de datos
Además de la vivienda asequible, Blackstone mantiene actividad en hoteles, logística y centros de datos, sectores que generan flujo de caja estable y protección frente a la inflación. Destaca un proyecto muy relevante en Zaragoza, con una inversión prevista de 11.800 millones de euros, que subraya el compromiso de la firma con proyectos de gran escala y largo plazo en España.
Este enfoque permite al fondo balancear riesgos y retornos entre diferentes tipos de activos, combinando renta, desarrollo y activos estratégicos que responden a la creciente demanda de infraestructura moderna y soluciones inmobiliarias diversificadas en el país.
Estrategia de largo plazo y oportunidades futuras
Bautista enfatizó que la inversión en España debe evaluarse a 10-20 años, no de forma anual. Tras un ciclo expansivo que duró hasta 2019, Blackstone se centra en maximizar la eficiencia de su portafolio y buscar nuevas oportunidades que ofrezcan retornos consistentes a largo plazo.
Aunque el país presenta desafíos como burocracia y escasez de suelo, Blackstone sigue viendo a España como un mercado atractivo para inversión institucional estratégica, donde la vivienda asequible y los desarrollos propios pueden ofrecer flujos de caja sostenibles y proteger frente a la inflación.
La firma combina su experiencia global con socios locales para impulsar proyectos que generen valor a largo plazo, reafirmando su apuesta por crecimiento sostenible, innovación en gestión de activos y rentabilidad para inversores.
