La CNMV detecta riesgos en los fondos españoles por su inversión en Inteligencia Artificial y los Siete Magníficos
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha puesto el foco en la creciente exposición de los fondos de inversión españoles al sector tecnológico y a las compañías vinculadas a la inteligencia artificial (IA), ante el riesgo de que se produzca un posible ajuste en los precios tras las fuertes revalorizaciones registradas en los últimos años.
Aumenta la preocupación por una posible burbuja en el sector tecnológico
Los mercados han disparado las dudas en torno al auge de la inteligencia artificial. Durante las últimas semanas se ha producido un fuerte repunte de la volatilidad en las bolsas, con especial impacto en los valores tecnológicos, que han sufrido caídas significativas tras haber alcanzado elevadas valoraciones.
Cada vez son más las voces del mercado que alertan de la posible formación de una burbuja bursátil en este sector, así como del riesgo de contagio hacia otras áreas del sistema financiero. Organismos internacionales como el FMI o el BCE han advertido en los últimos meses sobre estos riesgos asociados al crecimiento del sector tecnológico.
En este contexto, el supervisor del mercado español ha decidido analizar el grado de exposición de los fondos de inversión nacionales a este tipo de compañías, especialmente tras el fuerte crecimiento que han experimentado las empresas vinculadas a la inteligencia artificial en los mercados financieros globales.
CaixaBank lidera la exposición a empresas de IA
Según el análisis realizado por la CNMV, CaixaBank es la entidad española cuya gestora de activos presenta una mayor exposición a compañías ligadas a la inteligencia artificial y a los Siete Magníficos: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla.
El estudio del organismo supervisor se centra en las cinco mayores gestoras de fondos españolas: CaixaBank, Santander, BBVA, Ibercaja y Kutxabank, que agrupan más del 60% del patrimonio total del mercado.
En concreto, la gestora de CaixaBank mantiene de media el 10,7% de su cartera de fondos invertida en compañías tecnológicas, lo que la sitúa como la más expuesta a este tipo de activos.
Por su parte, la gestora del Banco Santander presenta la menor inversión en el sector tecnológico, con una exposición media del 6,6% a compañías tecnológicas, del 3,4% a empresas relacionadas con la IA y del 2% a los Siete Magníficos.
En el caso de BBVA, su exposición global al sector tecnológico se sitúa en el 9,3% de media, aunque destaca su mayor posicionamiento en compañías ligadas a la inteligencia artificial, con un 6,3%, y en los Siete Magníficos, con un 4,4%.
Los fondos españoles concentran el 9,6% de su patrimonio en tecnología
Más allá del análisis de las principales gestoras españolas, la CNMV ha detectado que los fondos de inversión españoles tienen de media el 9,6% de su patrimonio invertido en el sector tecnológico.
El informe revela que el 5,8% de los activos de estos fondos está destinado a compañías vinculadas a la inteligencia artificial, mientras que el 3,3% corresponde a inversiones en los denominados Siete Magníficos.
Esta exposición, aunque moderada en términos agregados, refleja el creciente peso que está adquiriendo el sector tecnológico en las carteras de inversión españolas, especialmente en un entorno marcado por la digitalización y la transformación tecnológica de la economía.
Los fondos de bolsa, los más expuestos a una posible corrección
Por categorías, los fondos españoles de renta variable presentan la mayor exposición a una posible burbuja en torno a la inteligencia artificial. Según el supervisor, un 29,2% de su patrimonio está invertido en compañías tecnológicas.
Asimismo, el 19,8% de sus activos está vinculado a empresas relacionadas con la inteligencia artificial, mientras que el 12% está invertido en los Siete Magníficos.
La CNMV ha identificado además un conjunto reducido de fondos con exposiciones muy altas a este tipo de activos, aunque considera que su tamaño sigue siendo pequeño en relación con el conjunto de la industria.
El organismo advierte de que un eventual episodio negativo en los mercados podría generar pérdidas importantes para los partícipes, así como un aumento de los reembolsos que los gestores deberían afrontar utilizando herramientas de gestión de liquidez.
En este sentido, el supervisor subraya la importancia de monitorizar la evolución de este tipo de inversiones ante la posibilidad de que se produzcan correcciones en el mercado que afecten de forma significativa a los fondos con mayor concentración en activos tecnológicos.
