CriteriaCaixa vende 560 millones en acciones de Google, Abbvie y Pfizer y reduce su cartera en EE.UU. a 289 millones
CriteriaCaixa ha iniciado un giro estratégico en su política de inversión tras revisar su hoja de ruta hasta 2030. El brazo inversor de la Fundació La Caixa ha comenzado a liquidar parte de su cartera en bolsa estadounidense, reduciendo de forma significativa su exposición directa a grandes multinacionales como Alphabet (Google), Abbvie, Pfizer, Iqvia, Microsoft o Uber.
Según los registros de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), la cartera de renta variable estadounidense del holding pasó de 850,6 millones de dólares al cierre del tercer trimestre a 289,3 millones de dólares al término del año. El descenso no responde a una caída del mercado —el S&P 500 subió en torno a un 5% en ese periodo— sino a la venta activa de participaciones.
En total, Criteria se desprendió de alrededor de 560 millones de dólares en acciones durante el último trimestre del ejercicio, lo que equivale a unos 475 millones de euros al tipo de cambio actual.
En Negocios TV hemos solicitado comentarios a CriteriaCaixa sobre este movimiento estratégico, pero a la hora de publicar este artículo no hemos recibido respuesta.
Venta de posiciones en Alphabet, Abbvie y otras multinacionales
Entre las desinversiones más destacadas figura la venta de los 143 millones de dólares en Alphabet, matriz de Google. También se desprendió de 114 millones en Abbvie, 46 millones en Pfizer, 58 millones en Iqvia, además de 25 millones en Microsoft y cerca de 20 millones en Uber, entre otras compañías.
Estas participaciones formaban parte de la denominada “cartera de liquidez”, concebida como una herramienta para generar rentabilidad y dividendos en un entorno de tipos de interés al 0%.
La estrategia permitía al holding mantener posiciones en grandes multinacionales con altos dividendos, funcionando prácticamente como una “hucha” financiera a la espera de nuevas oportunidades estratégicas.
Cambio de modelo: de acciones directas a fondos y ETF
La revisión del plan estratégico hasta 2030 introduce un cambio relevante: las posiciones “se irán desplazando de la inversión directa hacia la indirecta a través de participaciones en instituciones de inversión colectiva”, según explica el propio holding.
En este sentido, Criteria ha mantenido su exposición a través de tres vehículos de iShares (ETF gestionados por BlackRock), donde conserva cerca de 50 millones de dólares invertidos.
Fondos, ETF y otros vehículos encajan mejor con el nuevo enfoque, que prioriza un perfil de rentabilidad y riesgo conservador, mayor diversificación y liquidez ajustada a mercado.
Límite del 10% sobre los activos totales
Con el nuevo plan estratégico, CriteriaCaixa se ha comprometido a que la rama de cartera de liquidez no supere el 10% de los activos totales del grupo. A cierre del primer semestre, el valor neto de los activos ascendía a 32.032 millones de euros.
Este porcentaje supone una reducción respecto a la hoja de ruta presentada en 2024, cuando el límite se situaba en el 12%.
Dentro de esta división también se encuadra la participación del 3,05% en Puig, por la que el holding desembolsó 425 millones de euros, y que mantiene actualmente como inversión estratégica.
Origen de la cartera y efecto divisa
El origen de este paquete de inversiones se remonta a 2018, tras la percepción de 3.900 millones de euros por la venta de su participación en Abertis. Ante la falta de oportunidades estratégicas inmediatas, Criteria optó por invertir en grandes multinacionales internacionales con elevada generación de dividendos.
Durante los nueve primeros meses de 2025, el portafolio creció desde 700 hasta 850 millones de dólares, aprovechando el buen momento bursátil. Sin embargo, la devaluación del dólar frente al euro limitó el impacto positivo en términos de divisa, reduciendo la mejora al convertir las cifras a euros.
La nueva estrategia refleja un reposicionamiento del holding hacia una gestión más estructurada y diversificada de su liquidez, con menor peso de la inversión directa y mayor protagonismo de vehículos gestionados por terceros especializados.
