El Fondo Noruego de Pensiones refuerza su inversión España

El Fondo Noruego de Pensiones, considerado el mayor fondo soberano del mundo, ha reforzado significativamente su inversión en España durante 2025, alcanzando 24.765 millones de euros, un 21% más que en 2024. Este aumento refleja su apuesta estratégica por el mercado español, tanto en renta variable como en renta fija, además de su creciente presencia en inmobiliario no cotizado y proyectos de energías renovables, todo ello bajo criterios ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno).

El fondo gestiona los ingresos que Noruega obtiene de la venta de petróleo y gas para garantizar las pensiones futuras de sus ciudadanos, combinando rentabilidad con sostenibilidad y diversificación global. En España, su inversión representa aproximadamente el 1,3% de su cartera total a nivel mundial, consolidando al país como un mercado estratégico dentro de su plan global de inversiones.

Inversión récord en Bolsa española

El grueso de la inversión del Fondo en España se concentra en renta variable, con 15.745 millones de euros distribuidos en 49 empresas cotizadas, un aumento del 34% respecto a 2024. Entre sus principales posiciones destacan Iberdrola, BBVA, Santander, Inditex y Amadeus, que forman parte del top 10 de sus participaciones en el país.

Iberdrola sigue siendo la apuesta más relevante, con un 2,4% de participación valorada en 3.042 millones de euros, ligeramente inferior en porcentaje al año pasado, pero con un valor un 32% mayor debido a la subida de la Bolsa española. La energética colabora con el fondo en cinco proyectos de infraestructuras renovables en España.

BBVA ocupa la segunda posición, con un 2,24% del capital valorado en 2.665 millones, lo que supone un incremento del 67% respecto a 2024. Santander, por su parte, es la tercera mayor apuesta en valor, con 2.541 millones, duplicando su valor del año anterior gracias al repunte del Ibex 35, que subió un 49% en 2025.

El fondo también ha entrado en nuevas compañías cotizadas, como Cirsa (0,78%) y el marketplace de tecnología de viajes HBX/Hotelbeds (0,81%), mientras que ha salido de otras como Solaria, PharmaMar, CAF, Línea Directa, Atresmedia o Dia, así como de sociedades que han sido excluidas de Bolsa como Lar España o Minor Hotels.

Crecimiento en deuda soberana y corporativa

Además de la renta variable, el Fondo Noruego mantiene una inversión significativa en renta fija española, que asciende a 9.270 millones de euros, un 7,4% más que en 2024. De esta cifra, 5.615 millones corresponden a deuda soberana, lo que representa un incremento del 14% y sitúa a España como la décima en importancia dentro de su cartera de bonos a nivel global.

El fondo también participa en bonos corporativos de bancos y empresas españolas, así como en emisiones de comunidades autónomas, especialmente de la Junta de Andalucía, diversificando así su exposición al riesgo y consolidando una estrategia de inversión prudente pero rentable.

Expansión en el sector inmobiliario no cotizado

En el sector inmobiliario no cotizado, el fondo ha reforzado su presencia en España, manteniendo activos logísticos en Madrid y Cataluña gestionados junto a Prologis. Además, en 2025 se adentró en residencias de estudiantes, un mercado en expansión debido a la alta demanda, mediante una alianza con AXA Lifestyle Housing, propietaria de The Boost Society. El fondo adquirió un 38,56% de la compañía por 240 millones de euros, incluyendo residencias en Murcia, Barcelona, Cádiz, Albacete, Lérida, Castellón y Valencia.

Esta operación contribuyó a que el valor total del sector inmobiliario del fondo en España aumentara un 12,1%, hasta 375 millones de euros, consolidando su apuesta por activos que generen ingresos estables a largo plazo.

Impulso a las infraestructuras renovables

La inversión en energías renovables sigue siendo prioritaria. Desde 2021, el fondo mantiene alianzas estratégicas con Iberdrola, participando en proyectos eólicos y solares no cotizados en España y otros países. En 2025, estas inversiones en España alcanzaron 439 millones de euros, cinco veces más que en 2024, mientras que a nivel global sus activos en renovables no cotizadas suman 7.935 millones de euros.

Esta estrategia refleja la visión del fondo de combinar rentabilidad con sostenibilidad, contribuyendo a la transición energética y al desarrollo de infraestructuras limpias en los países donde invierte.

Presencia global diversificada

A nivel mundial, el Fondo Noruego invierte en cerca de 7.200 empresas, representando aproximadamente el 1,5% de todas las cotizadas del planeta. Sus mayores participaciones se concentran en el sector tecnológico estadounidense, con compañías como Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet y Amazon liderando su cartera global.

Con una estrategia basada en criterios ESG, el fondo continúa consolidándose como un referente en inversión responsable, combinando diversificación internacional con proyectos locales en España que abarcan desde la Bolsa hasta el inmobiliario y las energías renovables.