Indra pierde 1.700 millones en tres días tras bloquearse la fusión con Escribano
Indra sufre una caída bursátil de 1.700 millones tras bloquearse la fusión con EM&E. La familia Escribano mantiene el control y el conflicto continúa.
La batalla por el control de Indra alcanza su punto más tenso. La SEPI bloqueó la fusión con EM&E por conflicto de interés, la familia Escribano renunció a la operación, pero Ángel Escribano mantiene la presidencia. En solo tres jornadas, las acciones de la compañía perdieron más de 1.700 millones de euros en capitalización.
El origen del conflicto: un presidente con dos sombreros
La crisis que sacude a Indra comenzó hace más de un año, cuando Ángel Escribano fue nombrado presidente ejecutivo de la compañía, cargo que combina con ser cofundador y copropietario —junto a su hermano Javier— de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), que acumula el 14,3% del capital de Indra como segundo mayor accionista privado.
Durante meses, la empresa analizó en silencio una posible integración de EM&E dentro de Indra, operación que Ángel Escribano valoraba en 1.000 millones de euros, diez veces más que la valoración de la compañía en 2020. La SEPI, holding público que controla el 28% de Indra, mostró reticencias desde el principio: el Estado podría perder peso frente a los Escribano, que podrían igualar o superar al propio Estado como accionista de referencia.
El órdago de la SEPI: conflicto de interés
La noche del 18 de marzo, la presidenta de la SEPI, Belén Gualda, envió un hecho relevante a la CNMV, trasladando su preocupación por el conflicto de interés en la negociación de la fusión.
La SEPI exigió que el conflicto quedara "despejado", lo que en la práctica equivalía a pedir la salida de Ángel Escribano de la presidencia. Según el comunicado:
"Una eventual operación con EM&E no debe ser concebida como instrumento para resolver el conflicto de interés, ni debe verse influida por el mismo."
Caída bursátil: 1.700 millones perdidos en tres días
Los mercados respondieron con contundencia. El jueves 19 de marzo, las acciones de Indra cayeron más de un 17% intradía, cerrando en 50 euros, una pérdida de capitalización superior a 1.700 millones de euros en solo tres jornadas.
A pesar del castigo, la compañía mantiene una capitalización superior a 8.800 millones de euros y acumula una revalorización de más del 86% en el último año, impulsada por el auge del gasto en defensa en Europa.
Escribano renuncia a la fusión, pero no al cargo
La familia Escribano presentó por escrito la renuncia a la operación de integración, argumentando que "no se dan actualmente las circunstancias" y que esperarán "a un contexto más favorable".
Con la retirada de la fusión, desaparecía el conflicto de interés, eliminando la justificación del Gobierno para exigir la salida de Ángel Escribano. Aun así, el presidente se mantuvo en su cargo con respaldo de consejeros independientes y accionistas como Amber Capital.
Estrategia Escribano: aparcar la fusión para conservar el poder
Los hermanos Escribano interpretan la retirada como un movimiento táctico y temporal. Según medios como El Mundo:
"Si la SEPI quiere que caigan las acciones, allá ellos. Ya subirán. Nosotros nos quedamos."
El objetivo es demostrar que bloquear la fusión perjudica a Indra en los mercados, reforzando su argumento para conservar el control.
El Gobierno endurece el pulso
Pese al fracaso inicial, el Ejecutivo mantiene la presión. Según Vozpópuli y otros medios, Moncloa tenía previsto trasladar a Escribano la "pérdida de confianza", mientras que Hacienda presiona para su salida y Economía teme dañar el valor estratégico de Indra.
La CNMV también pidió mayor transparencia, con el presidente Carlos San Basilio declarando:
"Vamos a seguir velando porque la información relevante sea conocida por todos."
Próxima cita decisiva: consejo de administración 25 de marzo
El próximo consejo será clave para definir:
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El futuro de Ángel Escribano
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La estrategia de Indra en defensa
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El control de una compañía estratégica
Indra desarrolla radares del F-35, sistemas de mando militar y tecnología clave para la defensa europea, por lo que el desenlace de esta crisis tiene repercusiones industriales y estratégicas.
La fusión bloqueada con EM&E deja a Indra en un escenario de máxima tensión. Con la familia Escribano manteniendo el control y el Gobierno presionando, el sector financiero y de defensa seguirá atento a los próximos movimientos. La compañía sigue siendo clave en la modernización militar europea y en la industria tecnológica española.
