Repsol confirma el primer envío de crudo venezolano y descarta caída en la demanda de carburantes
Repsol encara el nuevo escenario energético internacional con un mensaje de estabilidad para los inversores. El consejero delegado de la compañía, Josu Jon Imaz, ha defendido que no se observa una reducción de la demanda de carburantes en el negocio ibérico, al tiempo que ha confirmado avances en Venezuela tras las nuevas licencias concedidas por Estados Unidos. La llegada del primer envío de crudo venezolano, la previsión de que se produzcan más cargamentos, la mejora esperada del margen de refino por el impulso del combustible de aviación y la reclamación por el apagón ibérico marcan una jornada clave para la petrolera española. Todo ello se produce en un contexto de fuerte volatilidad en los precios de la energía por el conflicto en Oriente Medio y por el cierre o alteración de rutas estratégicas para el transporte de productos energéticos.
Repsol no ve caída en la demanda de carburantes en Iberia
El consejero delegado de Repsol ha trasladado un mensaje de tranquilidad sobre la evolución del consumo en España y Portugal. “A día de hoy, no observamos una reducción de la demanda de carburantes en nuestro negocio ibérico”, ha señalado Imaz, en un momento en el que el mercado analiza el impacto de la transición energética, la electrificación del transporte y la presión regulatoria sobre los combustibles fósiles.
La afirmación es relevante porque el negocio ibérico sigue siendo una de las bases industriales y comerciales de Repsol. La compañía mantiene una amplia red de refino, distribución y estaciones de servicio en la Península, y considera que la demanda de carburantes continúa mostrando resistencia pese al avance de nuevas tecnologías de movilidad.
Este mensaje llega además después de que Repsol comunicara un beneficio neto de 929 millones de euros en el primer trimestre de 2026, frente a los 366 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. El resultado neto ajustado alcanzó los 873 millones de euros, un 57% más interanual, en un entorno marcado por la volatilidad del crudo y de los productos refinados.
Primer envío de crudo venezolano bajo el nuevo marco de licencias de EE. UU.
Uno de los puntos más destacados ha sido Venezuela. Repsol ha confirmado la llegada del primer envío de crudo venezolano dentro del nuevo escenario abierto tras las licencias de Estados Unidos, y espera que puedan producirse más cargamentos en los próximos meses. La compañía ya había recibido en España el primer envío de crudo adquirido tras el desbloqueo de barriles acumulados en terminales venezolanas.
Estados Unidos autorizó en febrero a Repsol a reanudar operaciones y realizar nuevas inversiones en exploración y producción de hidrocarburos en Venezuela. La autorización se articula a través de licencias de la OFAC, dependiente del Departamento del Tesoro estadounidense, que permiten determinadas transacciones vinculadas al sector del petróleo y gas venezolano bajo condiciones específicas.
Para Repsol, Venezuela vuelve a convertirse en una pieza estratégica. Imaz ha explicado que la compañía está preparada para elevar la producción bruta de crudo en Venezuela un 50% en los próximos 12 meses y que el objetivo es triplicar la producción en un plazo de tres años, siempre que se mantengan las condiciones operativas y regulatorias necesarias. La compañía opera en el país desde 1993 y ha situado su ambición en aprovechar la reapertura del sector energético venezolano para reforzar su cartera internacional.
Imaz tranquiliza a los inversores ante Oriente Medio: “somos una compañía atlántica”
El nuevo escenario energético internacional está condicionado por el conflicto en Oriente Medio y por la alteración de rutas clave para el transporte de petróleo, gas y productos refinados. Imaz ha admitido que existe volatilidad en los precios de la energía y que el entorno ha cambiado, especialmente por las disrupciones físicas que afectan a productos como el queroseno y el diésel.
Sin embargo, el consejero delegado ha querido lanzar un mensaje de tranquilidad al mercado. Repsol considera que está bien posicionada para afrontar este entorno porque no tiene una exposición directa significativa a Oriente Medio y porque, en términos logísticos, se define como una “compañía atlántica”. Según Imaz, el crudo que llega a Repsol desde esa zona es muy reducido, aunque la compañía reconoce que el conflicto puede tener impactos indirectos en los precios internacionales.
Esta posición atlántica permite a Repsol apoyarse en suministros procedentes de América, el norte de África y Venezuela. En el primer trimestre, la compañía volvió a recibir cargamentos venezolanos, un crudo pesado que sus refinerías pueden transformar en productos como gasolina, diésel y queroseno.
El queroseno y el combustible de aviación impulsarán el margen de refino
Repsol también espera una mejora significativa de su margen de refinación gracias al giro hacia la producción de combustible para aviación. La compañía prevé elevar entre un 15% y un 20% la producción de queroseno, especialmente de cara al verano, con el objetivo de proteger el suministro a aeropuertos y sectores clave como el turismo.
Este movimiento llega en un momento en el que la aviación mantiene una demanda elevada y en el que Europa afronta tensiones en el suministro de destilados medios. Para Repsol, contar con cinco refinerías integradas en España representa una ventaja competitiva, ya que permite adaptar la producción a los productos con más demanda y mayor rentabilidad.
El combustible de aviación se convierte así en una palanca clave para reforzar el margen de refino, en un contexto en el que las disrupciones internacionales pueden elevar la necesidad de producción local y de seguridad de suministro.
Repsol reclamará 105 millones por el apagón ibérico
Otro de los frentes abiertos para Repsol es el apagón ibérico. Imaz ha señalado que la compañía estima un importe recuperable de 105 millones de euros en la demanda judicial por el impacto del apagón eléctrico del 28 de abril de 2025. La compañía ya ha remitido notificaciones formales a Red Eléctrica y a las distribuidoras correspondientes, como paso previo a una posible demanda.
El apagón afectó a cinco refinerías y tres plantas petroquímicas de la compañía, lo que supuso una interrupción relevante en activos industriales críticos. Repsol confía en que el sistema judicial español reconozca el perjuicio sufrido, apoyándose en precedentes anteriores, como el caso de Petronor por un apagón en la refinería de Bilbao.
Repsol advierte contra un gravamen extraordinario al sector energético
Imaz también ha advertido de que la introducción de un gravamen extraordinario al sector energético podría perjudicar la inversión y la seguridad del suministro. Para Repsol, imponer cargas fiscales adicionales en un entorno de elevada incertidumbre geopolítica puede debilitar la capacidad de las compañías para invertir en activos industriales, refino, exploración y transición energética.
La petrolera defiende que Europa necesita reforzar su autonomía energética, proteger su capacidad de refino y garantizar que las empresas con infraestructuras estratégicas puedan seguir invirtiendo. En este sentido, Repsol insiste en que la seguridad de suministro debe ser una prioridad industrial y económica, especialmente en España y Portugal.
Sin prisa por un evento de liquidez en Estados Unidos
En paralelo, Repsol ha enfriado las expectativas sobre un posible evento de liquidez en su negocio de Upstream en Estados Unidos. Imaz ha señalado que la compañía no tiene prisa por acelerar una operación de este tipo, pese a que los fundamentales operativos han mejorado.
El mensaje refuerza la idea de que Repsol quiere mantener flexibilidad financiera y elegir el momento adecuado para cualquier movimiento corporativo. La prioridad, según la compañía, pasa por fortalecer el negocio, mejorar la eficiencia operativa y aprovechar oportunidades en mercados donde ya cuenta con una posición consolidada.
Repsol combina prudencia, Venezuela y seguridad de suministro
En conjunto, Repsol presenta una hoja de ruta basada en tres grandes ejes: estabilidad del negocio ibérico, crecimiento en Venezuela y resiliencia ante la volatilidad internacional. La compañía no observa una caída de la demanda de carburantes en Iberia, confirma la llegada del primer envío de crudo venezolano bajo el nuevo marco de licencias de EE. UU. y espera más cargamentos en los próximos meses.
Al mismo tiempo, Imaz ha querido tranquilizar a los inversores ante el conflicto en Oriente Medio y el cierre o alteración de rutas clave para la energía. Su argumento central es que Repsol está mejor posicionada que otros competidores por su perfil de compañía atlántica, con una exposición directa muy limitada a la región.
Repsol busca así reforzar su papel como actor energético estratégico en España, apoyándose en su capacidad de refino, su presencia internacional, su retorno a Venezuela y su defensa de la seguridad de suministro en un mercado cada vez más condicionado por la geopolítica.
