Telefónica negocia la compra de 1&1 en Alemania y dispara un 12% la cotización de la teleco alemana
La teleco alemana 1&1 Drillisch se ha convertido en protagonista del mercado tras dispararse un 12% en bolsa a media sesión, impulsada por los rumores de una posible negociación para su adquisición por parte de Telefónica. La operación, de confirmarse, encajaría en la estrategia de consolidación europea del grupo español y reforzaría de forma decisiva su posición en el mercado alemán, donde opera a través de O2. Desde Negocios TV hemos preguntado directamente a Telefónica por estos rumores, pero la compañía ha declinado hacer comentarios.
La operadora alemana 1&1 Drillisch se ha disparado en la bolsa alemana con una subida cercana al 12% a media jornada, impulsada por los rumores de que se ha abierto una negociación para su posible adquisición por parte de Telefónica. El movimiento ha generado una fuerte reacción en el mercado, que interpreta esta posible operación como un paso estratégico clave dentro del proceso de consolidación del sector europeo de telecomunicaciones.
Los rumores de una compra no sorprenden al mercado. 1&1 es el principal candidato a una potencial adquisición en Alemania, ya que se trata de una operadora más pequeña que Telefónica, con una capitalización bursátil que, tras la subida, ronda los 4.400 millones de euros, y con un negocio claramente complementario al de la filial alemana del grupo español, que opera bajo la marca O2.
Relación histórica entre 1&1 y Telefónica O2
Durante años, 1&1 fue el principal cliente mayorista de O2, alquilando su red móvil para prestar servicios a sus propios clientes. Esta relación estratégica fue clave en el desarrollo del negocio móvil de la operadora alemana.
Sin embargo, esta alianza se rompió a mediados de 2023, cuando 1&1 decidió poner fin al acuerdo con O2 y firmar un nuevo contrato mayorista con Vodafone Deutschland, lo que supuso un cambio relevante en el equilibrio competitivo del mercado alemán.
A pesar de ello, desde el punto de vista industrial, la complementariedad entre O2 y 1&1 sigue siendo evidente, lo que refuerza la lógica estratégica de una posible integración futura.
Objetivos estratégicos de Telefónica en Europa
La potencial adquisición de 1&1 en Alemania y la de Vodafone España en el mercado español son considerados por el sector como los objetivos más obvios para Telefónica si quiere ser protagonista en un proceso de consolidación europea.
Esta visión estratégica ha sido defendida públicamente por el nuevo presidente del grupo, Marc Murtra, desde su llegada al cargo en enero de 2025, cuando empezó a insistir en la necesidad de crear operadores más grandes, sólidos y competitivos para afrontar el nuevo escenario del mercado europeo de telecomunicaciones.
Una operación más fácil de aprobar desde el punto de vista regulatorio
Uno de los grandes atractivos de la operación en Alemania es que sería mucho más sencilla de aprobar a nivel regulatorio que una posible compra de Vodafone en España.
En el mercado español, una adquisición de Vodafone por Telefónica dejaría el sector en manos de tres operadores, dos de ellos con más del 40% de cuota de mercado cada uno, y un tercero mucho más pequeño, Digi, que crece rápidamente, pero con una cuota de ingresos todavía reducida debido a su política de precios bajos.
En cambio, en Alemania, la compra de 1&1 supondría la adquisición del cuarto operador por parte del tercero, reforzando a Telefónica O2 frente a dos gigantes del mercado como Deutsche Telekom y Vodafone. Desde el punto de vista de competencia, esto se interpretaría como un reequilibrio del mercado, no como una concentración excesiva.
Los grandes rivales en el mercado alemán
En el mercado de banda ancha, Alemania está claramente dominada por Telekom, con un 40% de cuota y unos 15,1 millones de clientes, la mayoría con tecnología ADSL y solo una pequeña parte con fibra. Vodafone ocupa el segundo lugar con un 27% de cuota, apoyada en su red de cable coaxial (HFC).
Por detrás se sitúa 1&1, con alrededor del 10% de cuota y unos 3,9 millones de líneas, mientras que O2 es cuarta con un 6% de cuota y cerca de 2,4 millones de líneas.
En el mercado móvil, con unas 115 millones de líneas en total, el reparto es más equilibrado: Telekom lidera con un 31% de cuota, seguida de Telefónica O2 con un 30% de clientes, Vodafone con un 29% y 1&1 con cerca del 11%, lo que equivale a unos 13 millones de líneas móviles.
El resultado de una posible integración O2 + 1&1
Si la operación llegara a materializarse, la integración de O2 y 1&1 daría lugar a un operador con aproximadamente el 16% del mercado de banda ancha, todavía lejos del 27% de Vodafone y del 40% de Telekom, pero con una posición mucho más sólida que la actual.
En el mercado móvil, el nuevo grupo alcanzaría alrededor del 41% de cuota, convirtiéndose en líder por número de clientes frente al 31% de Telekom y el 29% de Vodafone. No obstante, este liderazgo sería principalmente en volumen, ya que la facturación sería menor debido a que tanto O2 como 1&1 operan con tarifas más bajas que sus competidores.
Una operación clave para la consolidación europea
La posible compra de 1&1 Drillisch por parte de Telefónica representa una operación con clara lógica industrial y estratégica: ganar escala, reforzar su posición en el mayor mercado de telecomunicaciones de Europa y avanzar en la consolidación del sector.
Si los rumores se confirman, Alemania podría convertirse en el primer gran movimiento corporativo de la nueva etapa de Telefónica, marcando el inicio de un proceso de concentración que puede transformar el mapa europeo de las telecomunicaciones en los próximos años.
