Las criptoacciones se hunden mientras el bitcoin marca mínimo de seis meses

La corrección se produce en un contexto de desinflado de las apuestas a un recorte de tipos en diciembre por parte de la Reserva Federal, lo que ha reforzado el tono de cautela en los mercados globales. Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura en rojo y los inversores están recortando exposición a activos volátiles, desde la tecnología hasta las criptomonedas, tras varias jornadas de datos macro y mensajes de banqueros centrales menos favorables a una relajación inminente de la política monetaria.

Venta masiva en bitcoin

La caída de bitcoin por debajo de los 96.000 dólares devuelve a la mayor criptomoneda del mundo a niveles de hace seis meses y la sitúa más de un 20% por debajo de sus máximos de octubre, un comportamiento que muchos analistas ya describen como entrada en territorio de mercado bajista. La ruptura a la baja del umbral psicológico de los 100.000 dólares ha actuado como detonante técnico para nuevas ventas y cierres de posiciones apalancadas.

Según datos de mercado, una parte de la presión vendedora procede de tenedores de largo plazo que están realizando beneficios tras el fuerte rally del año. Al mismo tiempo, los flujos hacia algunos de los principales vehículos de inversión institucional, como los ETF de bitcoin al contado, se han debilitado en las últimas sesiones, reflejando un giro más prudente entre los grandes inversores.

Menos expectativas de recorte de tipos

El trasfondo macro es clave para entender el movimiento. Las probabilidades implícitas de un recorte de tipos en diciembre por parte de la Reserva Federal han caído de niveles cercanos al 80-90% a alrededor del 50%, a medida que distintos miembros del banco central estadounidense han enfriado las expectativas de una relajación rápida de la política monetaria.

Este cambio de guion ha impulsado un repliegue generalizado del riesgo: los inversores reducen exposición a sectores de alta beta, como la tecnología y las criptomonedas, y buscan refugio en activos considerados más defensivos. En este contexto, bitcoin deja de actuar como activo descorrelacionado y vuelve a comportarse de forma similar a un activo de riesgo ligado al ciclo monetario. Para el pequeño inversor, el mensaje es claro: la narrativa del «dinero fácil» choca con un entorno de tipos elevados durante más tiempo.

Coinbase y Strategy concentran el castigo

En la renta variable, las acciones de Coinbase Global (COIN) caen en torno a un 3,3% en las negociaciones previas a la apertura de Wall Street, reflejando el impacto directo de la menor actividad y del deterioro del sentimiento cripto sobre su negocio de intermediación.

Por su parte, Strategy (MSTR) —la compañía anteriormente conocida como MicroStrategy y uno de los mayores tenedores corporativos de bitcoin— retrocede alrededor de un 4% en premarket, después de varias sesiones en negativo. El valor se mueve cada vez más como un proxy cotizado del propio bitcoin, hasta el punto de que su capitalización se ha acercado al valor de sus reservas de la criptomoneda, reduciendo la prima que el mercado estaba dispuesto a pagar por su modelo de negocio.

Robinhood y los mineros sufren

La plataforma de negociación minorista Robinhood (HOOD) cede en torno a un 3% en el premarket, lastrada por la combinación de menor apetito por activos de riesgo entre los particulares y la caída de los volúmenes ligados a criptomonedas. La compañía depende en buena medida de la actividad de trading de sus usuarios, especialmente en momentos de alta volatilidad, por lo que un entorno de corrección prolongada puede presionar sus ingresos por comisiones implícitas.

El golpe es todavía más severo para los mineros de criptomonedas, cuyo negocio es especialmente sensible al precio de bitcoin. Riot Platforms (Riot) y Mara Holdings (MARA) caen alrededor de un 4%, Hut 8 (HUT) pierde cerca de un 5%, CleanSpark (CLSK) retrocede un 3,5% y Bit Digital (BTBT) se deja casi un 4% en las primeras referencias de la sesión. En estos valores, el mercado descuenta no solo la corrección actual del precio, sino también un posible deterioro de márgenes si el entorno de tipos altos encarece la financiación y la energía se mantiene en niveles elevados.

ETF de bitcoin también se tiñen de rojo

El ajuste no se limita a los activos directos y a las compañías del sector. Los principales productos cotizados vinculados a bitcoin también acusan la corrección. El ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) y el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) registran descensos cercanos al 2%, en línea con el movimiento de la criptomoneda subyacente y con el deterioro del sentimiento del inversor institucional.

Estos vehículos se habían convertido en una de las vías preferidas para acceder a bitcoin por parte de fondos y grandes patrimonios, al ofrecer exposición regulada y negociada en bolsa. Sin embargo, la caída acumulada desde los máximos del año y el repunte de la volatilidad podrían provocar nuevas salidas de capital a corto plazo, especialmente entre los inversores más tácticos.

Lectura del mercado y próximos pasos

El episodio refuerza la idea de que el universo cripto sigue siendo altamente dependiente del ciclo monetario y del apetito por el riesgo global. Cada vez que el mercado rebaja sus expectativas de estímulos por parte de los bancos centrales, bitcoin y el resto de activos digitales tienden a comportarse más como un segmento extremo de la renta variable que como un refugio independiente.

A corto plazo, la atención se centrará en los próximos datos macroeconómicos en EE. UU. y en los mensajes de la Reserva Federal sobre la senda de tipos. Si el escenario de «tipos altos durante más tiempo» se consolida, no se descartan nuevas caídas o, al menos, una fase prolongada de lateralidad en los precios. El diagnóstico de esta sesión es claro: cuando el mercado se pone en modo aversión al riesgo, las criptomonedas son de los primeros activos en pagar la factura.