EEUU: La inflación que no cede del 3% y un dilema persistente
La Reserva Federal baja tipos por segunda vez en 2025 ante una inflación persistente superior al 3%. La cautela de Powell, las divisiones internas de la Fed y el enfriamiento laboral ponen en jaque las expectativas económicas de Estados Unidos en el último trimestre del año.
La reciente decisión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos de recortar 25 puntos básicos los tipos de interés ha generado una mezcla de expectativas y preocupación. Situándolos en un rango entre el 3,75 % y el 4 %, nivel más bajo desde finales de 2022, esta medida busca enfrentar un escenario económico complejo. ¿Pero qué pasa con ese riesgo inflacionario que a duras penas desciende del 3 %? Vamos a desentrañar las claves.
Decisiones divididas y la cautela de la Fed
La Fed no camina en terreno firme. Jerome Powell, su presidente, asumió una postura de prudencia notable. No garantizó un nuevo recorte en diciembre y justificó la decisión por la inflación todavía elevada, que ronda el 3,1 %, y por el cierre gubernamental que limita el acceso a datos actualizados.
Es decir, la Fed opera un tanto "a ciegas". La expresión no es casual; refleja las tensiones internas y obstáculos para evaluar con precisión la real situación económica. Por una parte, Jeffrey Smith de la Fed de Kansas rechazó el recorte. Por otra, Stephen Miran sugirió reducir medio punto. De fondo, un balance a reducir que desde diciembre queda suspendido para evitar problemas de liquidez. Contradicciones en pleno auge.
El impacto inmediato en los mercados
La incertidumbre se tradujo en volatilidad. El dólar se fortaleció, mientras las bolsas titubearon, no sabiendo muy bien cómo interpretar el mensaje de la Fed. Este no es un capítulo terminado: los inversores están atentos, intentando calibrar los posibles movimientos futuros, y el mercado refleja esa tensión en cada oscilación.
El enfriamiento laboral y sus causas menos evidentes
Parece contradictorio que, en medio de estas turbulencias, algunas de las mayores empresas del país anuncien despidos masivos. Amazon, UPS, General Motors y Target son ejemplos recientes. Powell no dudó en vincular esta desaceleración laboral también a las políticas migratorias, especialmente las restricciones impuestas anteriormente por Donald Trump.
¿Acaso es sólo un asunto de cifras y macroeconomía? No exactamente; detrás están las limitaciones a la fuerza laboral disponible. Esto introduce otro nivel de complejidad: la política migratoria impacta en la dinámica económica interna, tensando aún más un escenario que ya es de por sí frágil.
El riesgo yihadista y su sombra internacional
Un giro inesperado es la atención a conflictos geopolíticos, como la creciente actividad yihadista en la región del Sahel. ¿Por qué es relevante para la economía y los mercados? Porque la estabilidad internacional influye en la confianza y en la dinámica global, recordándonos que ningún país está completamente aislado de turbulencias externas.
