El oro se desploma más de un 2% al remitir el temor arancelario
El precio del oro cayó más de un 2% este lunes después de que el temor a una guerra comercial alimentada por aranceles se redujera de forma apreciable. Estados Unidos anunció la exención de una amplia gama de productos agrícolas, entre ellos carne de vacuno, café, cacao y frutas tropicales, de los aranceles recíprocos impulsados por el presidente Donald Trump. Al mismo tiempo, la expectativa de avances en las negociaciones con China y un acuerdo específico con Suiza contribuyeron a aliviar la tensión en los mercados de materias primas.
Según los datos de mercado, a las 15:12 horas ET el oro retrocedía un 1,83%, hasta los 4.019,50 dólares por onza, mientras la plata cedía un 1,86%, hasta 49,78 dólares por onza. Un minuto después, el platino caía un 1,72%, hasta 1.538,20 dólares, y el paladio se dejaba un 2,17%, hasta 1.396,00 dólares, en una sesión marcada por la relajación del temor a una escalada arancelaria global.
Relajación arancelaria
El movimiento en los mercados de metales preciosos se produce tras el anuncio de Estados Unidos de dejar fuera de los nuevos aranceles un amplio abanico de bienes agrícolas, lo que reduce el riesgo de represalias cruzadas en el comercio global. La exclusión de carne de vacuno, café, cacao y frutas tropicales se interpreta como un intento de rebajar la tensión con socios relevantes y proteger al mismo tiempo a ciertos sectores exportadores.
Estas exenciones moderan el escenario de guerra comercial que los inversores venían descontando en las últimas semanas. Al reducirse la probabilidad de interrupciones severas en las cadenas de suministro y en el comercio de alimentos, disminuye también la búsqueda de activos refugio, como el oro, tradicionalmente utilizado como cobertura frente a episodios de incertidumbre geopolítica y económica.
Acuerdo con Suiza
En paralelo, Suiza alcanzó un acuerdo comercial con Estados Unidos por el que se reducen los gravámenes sobre sus exportaciones hasta el 15%. Este pacto rebaja la presión sobre un socio relevante en sectores como la industria farmacéutica, los bienes de lujo y determinados productos manufacturados, y envía una señal de que Washington está dispuesto a cerrar acuerdos bilaterales para modular el impacto de su política arancelaria.
El entendimiento con Suiza se interpreta en los mercados como un precedente que podría replicarse con otros países, lo que disminuiría el alcance efectivo de los aranceles recíprocos promovidos por la Administración Trump. Esta percepción contribuye a aliviar el clima de tensión y resta argumentos a quienes anticipaban una escalada sin control en el comercio mundial.
Negociación con China
La atención de los inversores se centra también en el frente negociador con China. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, expresó su esperanza de poder cerrar un acuerdo comercial antes de Acción de Gracias, lo que supondría un avance significativo en la relación entre las dos mayores economías del mundo.
La posibilidad de un entendimiento con Pekín reduce el riesgo de nuevos aranceles o restricciones adicionales al comercio bilateral. Para los mercados, un acuerdo con China tendría un efecto multiplicador sobre la confianza global y podría reactivar el apetito por el riesgo, restando atractivo relativo al oro y al resto de metales preciosos como instrumentos defensivos.
Reacción de los metales preciosos
En este contexto, el oro registró una corrección notable. A las 15:12 horas ET, el metal se negociaba en 4.019,50 dólares por onza, lo que supone una caída del 1,83% en la sesión. La evolución refleja un movimiento típico de ajuste cuando se reduce la percepción de riesgo sistémico y los inversores rotan hacia activos con mayor perfil de crecimiento.
La corrección fue similar en el resto de metales. La plata descendió un 1,86%, hasta 49,78 dólares por onza, mientras que el platino retrocedió un 1,72%, hasta 1.538,20 dólares, y el paladio se dejó un 2,17%, hasta 1.396,00 dólares. La caída coordinada de estos activos refuerza la idea de que el movimiento obedece a un ajuste de expectativas de riesgo más que a factores específicos de oferta o demanda en cada mercado.
Impacto en el sentimiento de mercado
La combinación de exenciones arancelarias, acuerdos bilaterales como el alcanzado con Suiza y la expectativa de un pacto con China ha cambiado el tono de la sesión en los mercados financieros. La percepción de que la Administración estadounidense podría adoptar un enfoque más selectivo en la aplicación de aranceles reduce la probabilidad de un shock abrupto sobre el comercio global.
Este cambio de narrativa impulsa una mayor disposición al riesgo entre los inversores, que pueden optar por rotar parte de sus posiciones desde activos refugio hacia renta variable u otros segmentos con mayor potencial de rentabilidad. El ajuste en el precio del oro y del resto de metales preciosos se enmarca en este proceso de reequilibrio de carteras.
Claves y perspectivas
La sesión deja varias claves para los próximos días: la evolución de las negociaciones con China, la posible extensión de acuerdos bilaterales a otros socios comerciales y el impacto real de las exenciones sobre el comercio de productos agrícolas. Cualquier señal de bloqueo o de reactivación de la escalada arancelaria podría revertir rápidamente el movimiento observado en los metales.
El diagnóstico provisional es que la disminución del temor a una guerra comercial generalizada ha restado atractivo al oro como refugio y ha provocado caídas superiores al 2% en una sola sesión, arrastrando también a plata, platino y paladio. La evolución de la agenda comercial de Estados Unidos será determinante para saber si este movimiento es un ajuste puntual o el inicio de un cambio de tendencia más amplio en el mercado de metales preciosos.
